אחרי הדו"חות והראלי במניה: צ'רדן מעדכן המלצה לטאואר - תראו את מחיר היעד
טאואר חברת טאואר ממגדל העמק פרסמה אתמול דו"חות חזקים, והמניה הגיבה בזינוק של מעל 7% במחזור גדול. בבית ההשקעות צ'רדן לא נותרו אדישים. האנליסט ג'יי סריווטסה העלה את מחיר היעד למניית טאואר מ-20 דולר ל-23 דולר למניה ונותר על המלצת 'קניה'. טאואר סגרה אתמול את המסחר בארה"ב ב-13.9 דולר, כלומר מדובר באפסייד של 65%. צ'רדן העלה את תחזית הרווח וההכנסות לחברה לשנתיים הקרובות, וצופה רווח נקי של 2.09 דולר למניה ב-2015, לעומת תחזית קודמת לרווח של 1.93 דולר למניה. לשנת 2016 תחזית הרווח הועלתה ל-2.3 דולר למניה, לעומת תחזית של 2 דולר למניה שניתן בתחזית האחרונה. צפי ההכנסות הועלה ל-956 מיליון דולר ב-2015 כולה, קרוב לתחזית של מנכ"ל החברה ראסל אלוונגר להכנסות של 1 מיליארד דולר. לשנת 2016 בית ההשקעות העלה את הצפי להכנסות של 1.1 מיליארד דולר. ?בצ'רדן מסבירים כי החזרה של טאואר לרווח נקי על בסיס GAAP ותחזית החברה לגידול בהכנסות ולגידול של 40% בשיעור הרווח הגולמי הם אלו שהביאו את בית ההשקעות להעלות את תחזיות הרווח לשנים 2015 ו-2016 ואת מחיר היעד. "אנו רואים בתחזית של החברה להכנסות של 244 מיליון דולר ברבעון השלישי (עם סטייה של 5%), כאבן דרך משמעותית לחברה כאשר לפני 7 שנים ב-2008 ההכנסות של טאואר לשנה כולה עמדו על 251 מיליון דולר", כתבו בבית ההשקעות. בית ההשקעות ציין לטובה את הביקוש בשוק הסמארטפונים ואת המהלך של החברה להעברת פסי הייצור ממגדל העמק וקרליפורניה למפעל שרכשה ב-2013 ביפן. "בהתבסס על צינור המוצרים של החברה בשילוב מפעל FAB2, יחד עם הביקוש הגובר לסמארטפונים בשוק, אנו צופים כי מחצית השנה השניה של 2015 צפויה להיות חזקה".
- 16.שהם ממליצים זה הזמן למכור !!! (ל"ת)עשר 06/08/2015 21:40הגב לתגובה זו
- 15.אחת שמבינה א 06/08/2015 18:36הגב לתגובה זו10%- 20% רווח ולמכור. עם כל הכבוד לדוחות המצוינים שלה ולהמלצות שהיא מקבלת שמעלים את מחיר היעד למנייה, טאואר תמשיך להתנהג בצורה דומה והירידות לא יאחרו לבוא. אני מאוד מקווה שאני טועה הפעם ושגל העליות ימשך עד לפחות שער 7000, אבל קשה לי להאמין. שיהיה סופ שבוע של עליות חדות בטואר.
- 14.איפה נעלמת ימאפ אפ אפ אפן ? (ל"ת)אילן למיכה 06/08/2015 16:54הגב לתגובה זו
- 13.ליאור 06/08/2015 16:45הגב לתגובה זוכבר יצא מהשוק.לדעתי יחזור בוודאות לשער 6000
- 12.אילן 06/08/2015 16:41הגב לתגובה זודיווח הרווח של טאואר על בסיס נון גאפ מעוות ביחס לדיווחים של חברות ישראליות ולא היה עובר פה את הרגולטור. ממתי פחת על ציוד (מכונות) לא מופחת כהוצאה לאורך זמן? אין חיה בציוד לייצור פרוסות סיליקון, המכונות בפאב 1 הופחתו לאורך שנים וזה הדין גם לגבי הפחת הציוד בפאב 2 ( גם אם מחירי הרכישה היו מופרזים). אני לא מכיר את הבלוגר שצויין אבל למדתי באתה פקולטה...
- 11.לא קונה כלום 06/08/2015 16:36הגב לתגובה זוממי לקחת ולמי להתנכל . איתי הם גמרו
- 10.קוקי 06/08/2015 16:18הגב לתגובה זוטאוור לא תעבור את ה 15$ תזכרו את אשר כבתתי כאן בהצלחה !
- בלי קוקי בלי שמוקי , אל תהיה נביא (ל"ת)דודי 06/08/2015 17:47הגב לתגובה זו
- 9.תחנת מוניות מצדה 06/08/2015 16:04הגב לתגובה זוכל התחנה מהמרת על האופציות!!!!...ראסל אוהבים אותך
- 8.אני המלך!!!! 06/08/2015 16:03הגב לתגובה זואני גמור טוטאלית!!!!!!!....שמתי חצי דירה על האופצייה לפני חודש!!!!!!!!!!!...
- אל שו 06/08/2015 21:48הגב לתגובה זואני לא מבין באופציות. מישהו יכול להסביר לי על כמה כסף מדובר בהנחה שהשקיע 500K?
- 7.בוחן 06/08/2015 15:58הגב לתגובה זודורון צור פרסם היום בבלוג שלו איך טאואר מציגה דוחות לעיתונות שמראים כאילו היא מרוויחה הרבה, בעוד שבפועל, על פי נתונים רשמיים, היא בקושי מרוויחה. שווה לכל המתלהבים לקרוא ולחשוב מה בדיוק הם קונים.
- משה. 07/08/2015 09:15הגב לתגובה זוהרי גם בשנים הקשות אם היא הייתה מסוגלת להציג את הדוחות בצורה חיובית יותר היא הייתה עושה זאת. היכולת שלה להציג את הדוחות בצורה כזו היא חלק מהשיפור המדהים בתוצאות. מעבר לכך, להצגת הדוחות באור חיובי, חשיבות גדולה במשך השיפור בתוצאות החברה - ללכת עם מנצחים. (אין לראות בדבריי משום המלצה).
- אריק 06/08/2015 16:07הגב לתגובה זואם היית יודע לקרוא דוחו"ת כספיים לא היית שואל שאלות מפגרות
- קורא דוחות 06/08/2015 16:399 סנט למניה. זה מה שטאואר הרוויחה אמיתית. כל השאר זה מסך עשן. תלמד לקרוא נכון.
- בוחן 06/08/2015 16:16תקרא את הבלוג של צור, ותקרא טוב את הדוחות של טאואר. הם מנטרלים את הוצאות הפחת השוטפות ומציגים את זה כרווח תפעולי. אף חברה אחרת לא עושה ככה, כי זה לא מה שמקובל בחשבונאות. תקרא ותלמד לפני שאתה מגיב סתם, ובטח לא בגסות.
- 6.טאואר תגיע למחיר השיא שהיתה לפני שנפלה והתרסקה? (ל"ת)אז? 06/08/2015 15:58הגב לתגובה זו
- 5.משקיע 06/08/2015 15:47הגב לתגובה זוhttps://stocker.co.il/profile/1489-comp251
- 4.טאואר-רכשתי 2 מנות חדשות...תעלה ל8000 עוד החודש (ל"ת)אנליסיט 06/08/2015 15:32הגב לתגובה זו
- 3.האדמירל 06/08/2015 15:31הגב לתגובה זוראסל,תאמין בעצמך!!
- 2.יאללה טאואר עוד החודש תעלה לשער 8000 (ל"ת)אחד שיודע 06/08/2015 15:31הגב לתגובה זו
- 1.חחחח 06/08/2015 15:29הגב לתגובה זוטאואר משלמת להם כסף אז ממליצים
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
