פלאנט לאבס מזנקת אחרי דוח חזק: ההכנסות עלו ב-58% והביטחון כבר מייצר 70% מהפעילות
פלאנט לאבס מספקת עוד רבעון חזק וממשיכה את המעבר מחברת צילום לווייני לחברה שמוכרת מידע, ניתוח ושירותים לגופי ממשל וביטחון. פלאנט לאבס (PL) דיווחה על הכנסות שיא של 116.1 מיליון דולר ברבעון השני של שנת הכספים 2027, עלייה של 58% לעומת 73.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה והרבה מעל התחזיות בשוק לכ-104.5 מיליון דולר.
גם הרווחיות הפתיעה לטובה. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-13.9 מיליון דולר, לעומת 6.4 מיליון דולר שנה קודם וצפי של כ-2.3 מיליון דולר. ההפסד הנקי הצטמצם ל-9.4 מיליון דולר, לעומת 22.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה, ובחישוב מתואם החברה כבר מציגה רווח של 2 סנט למניה.
שיעור הרווח הגולמי עמד על 57%, ובחישוב מתואם על 59%. הוא מעט נמוך מהתקופה המקבילה, אבל העלייה החדה במחזור מאפשרת לחברה לשפר משמעותית את התוצאה התפעולית. כבר ברבעון הקודם פלאנט הפתיעה עם צמיחה של 42% והעלאת תחזית, וכעת היא מעלה עוד את קצב הצמיחה.
המספר החשוב בדוח נמצא בפעילות מול גופי ביטחון ומודיעין. ההכנסות מהתחום הגיעו לכ-81 מיליון דולר, כמעט פי שניים לעומת השנה שעברה, והן כבר מהוות כ-70% מכלל ההכנסות.
זה שינוי גדול בפעילות של פלאנט. החברה הוקמה סביב צי של מאות לוויינים קטנים שמצלמים שטחים עצומים על פני כדור הארץ בתדירות גבוהה. בעבר חלק גדול מהמכירות הופנה לחקלאות, אנרגיה, ביטוח ומחקר. בשנים האחרונות הצורך במודיעין עדכני, בעיקר בעקבות המלחמות באוקראינה ובמזרח התיכון והעלייה בתקציבי הביטחון באירופה, מגדיל במהירות את הביקוש מצד ממשלות וצבאות.
הערך מבחינת הלקוח כבר נמצא הרבה מעבר לצילום עצמו. פלאנט יכולה לעקוב מדי יום אחרי נמל, בסיס צבאי, שדה תעופה או אזור גבול, ולהפעיל מערכות שמזהות שינויים בין צילום לצילום. כלי רכב חדשים, פעילות באתר צבאי, שינויים במבנים או תנועה חריגה יכולים להפוך למידע שמגיע ללקוח במהירות.
החברה מרחיבה במקביל את הפעילות מול מדינות שרוצות יכולת עצמאית. במקום לקנות גישה למאגר צילומים, מדינה יכולה להזמין לוויינים ייעודיים ולקבל שליטה רחבה יותר במשימות ובמידע. פלאנט כבר מסרה לצבא השוודי לוויין תצפית ראשון במסגרת כזאת, ובחודשים האחרונים חתמה על עסקאות נוספות עם גופי ממשל בארה"ב ובגרמניה.
צבר ההזמנות הגיע לכ-815 מיליון דולר, עלייה של 11% בשנה. כמחצית מהסכום אמורה להפוך להכנסות בתוך 12 חודשים וכ-70% בתוך שנתיים. עבור חברה שההכנסות השנתיות שלה עדיין נמוכות מחצי מיליארד דולר, מדובר בצבר משמעותי שנותן לה ראות טובה יחסית לשנים הקרובות.
גם הקופה גדלה. פלאנט מסיימת את הרבעון עם כ-865 מיליון דולר במזומן, השקעות קצרות ופיקדונות, יותר מפי שלושה לעומת שנה קודם. חלק מהעלייה מגיע ממכירת מניות בכ-120 מיליון דולר במהלך הרבעון, במחיר ממוצע של כ-32 דולר למניה.
- קרניבל בשפל של 52 שבועות למרות רבעון שיא
- אנבידיה הפכה לבנק של עולם ה-AI: תיק ההשקעות זינק ל-99 מיליארד דולר
הכסף נדרש גם משום שבניגוד לחברת תוכנה רגילה, פלאנט צריכה להמשיך לבנות ולשגר לוויינים. החברה משקיעה בדור החדש של Pelican, שמיועד לספק צילומים ברזולוציה של כ-30 סנטימטר, וב-Tanager, שמיועד בין היתר לזיהוי פליטות וחומרים באמצעות צילום ספקטרלי.
השקעות ההון השנה צפויות להגיע לכ-100-115 מיליון דולר. במקביל החברה כבר מייצרת תזרים חופשי חיובי במחצית הראשונה, כ-21 מיליון דולר וכ-29 מיליון דולר בחישוב מתואם.
התחזית לרבעון הבא מתונה יותר. פלאנט צופה הכנסות של 101-105 מיליון דולר, מתחת לתחזיות שהיו בשוק, ו-EBITDA מתואם שבין הפסד של מיליון דולר להפסד של 6 מיליון דולר. לשנה כולה היא צופה הכנסות של 430-441 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 3-10 מיליון דולר.
המניה עולה בכ-5% במסחר המאוחר, אבל גם כאן התנודתיות גבוהה. בשנה האחרונה היא כבר עלתה במאות אחוזים, נהנתה מהעניין הגובר בחברות חלל וביטחון ובהמשך ירדה משמעותית מהשיאים.
הנתונים של הרבעון מסבירים למה המשקיעים עדיין עוקבים מקרוב. פעילות הביטחון כמעט הוכפלה, הצבר מתקרב למיליארד דולר והחברה מתחילה להראות שגם עסק שמחייב השקעות גדולות בלוויינים יכול לייצר תזרים ורווחיות תפעולית. עכשיו השאלה המרכזית היא כמה מהר חוזי הביטחון הגדולים יעברו מהזמנות להכנסות.
