כיצד התעודה עוקבת אחרי האינדקס שלה?

האם יכול להיווצר מצב שיש פער משמעותי ברגע נתון בין האינדקס לבין ערך תעודת הסל, כתוצאה מסחירות נמוכה, או נטיית לב של הישראלים הסוחרים בתעודה לעומת האינדקס בפועל בחול למשל?

האם מנהל תעודת הסל מתחייב לרכוש בעצמו את נייר הערך במידה ואין קונים? (מבצע את המכירה בבורסת האינדקס) אם כן באיזה שער?

תשובות: . תעודות הסל נסחרות כמו כל נייר ערך, כך שמחירן מושפע מהיצע וביקוש בכל רגע נתון.בשוק משוכלל, מחיר תעודת הסל יהיה כערך המדד. אם המדד עולה, מחיר תעודת הסל יהיה גבוה יותר (וההיפך לגבי ירידה).

2. תיאורטית יכול להיווצר מצב של פער בין מחיר תעודת הסל לערך המדד, אך בפועל פער זה ייסגר על ידי המשקיעים.

כך לדוגמא, אם מדד ת"א 25 עומד על 800 נקודות ויש מוכר בתעודת סל ב-750 נקודות, סביר להניח כי משקיעים ימהרו לרכוש את תעודת הסל במחיר הזה, כך שהפער ייסגר.

3.מנהלי תעודות הסל אינם מתחייבים להיות עושי שוק בתעודות הסל, אם כי בפועל מנהלי תעודות הסל עושים זאת (בצורה וולונטרית). הסיבה היא שהאינטרס של מנהל תעודת הסל היא להציג נזילות גבוהה בתעודת הסל, על מנת שמשקיעים לא יחששו לסחור בה.