פועלים: הסיכון בשוק המניות המקומי ממשיך להיות גבוה

המדדים המובילים באחד העם שברו שיאים חדשים. המעו"ף עלה ב-1.5% ל-856 נקודות ושבר את שיא כל הזמנים, שנקבע בתחילת השנה על 852.3 נקודות. מדד תל אביב 100 שבר שיא גם הוא והתחזק ב-1.1% ל-879.9 נקודות. מה הלאה? נוכח תמונת המצב העדכנית חילקו ביחידת המחקר של בנק הפועלים את גורמי ההשפעה על שוק המניות על פי כיוונם. בכוון החיובי - השלמת הפאזל הקואליציוני בטווח הקרוב ושמירה על מסגרת התקציב עשויים להקרין לחיוב הן על הכלכלה והן על התנהגותם של המשקיעים הזרים. זאת לצד המשך השיפור בשווקי העולם ונתוני המאקרו החיוביים במישור המקומי. בכוון השלילי - העליה באי הודאות במישור הביטחוני עלולה להעיב על שוק המניות המקומי והעולמי (אם הסוגיה האיראנית תמשיך להתגלגל לכוון עליית מחירי הנפט). זאת לצד המשך העליה בריביות בישראל ובעולם, והחשש מפני האטה בצמיחת החברות הציבוריות. בפועלים ציינו, כי ישנם שני מעגלים. במעגל הקרוב, ישנו חשש מפני חידוש מעגל האלימות מול הפלסטינים, כפי שניתן לראות בפיגוע שאירע בחול המועד בתל אביב ומהגברת הפעילות של כוחות הביטחון בעזה ובגדה. במעגל הרחב יותר האיום האיראני צובר תאוצה, כשהאוירה בעולם מסלימה כנגד איראן. הדבר נותן את השפעתו גם על מחירי הנפט, שהאמירו אתמול לשיא חדש של מעל ל-72 דולר לחבית. כלכלני הבנק חוששים כי ההסלמה בשני המישורים הללו, אם תימשך, עלולה להשפיע לרעה על שוק המניות המקומי בטווח הארוך. עם זאת, סבורים כלכלני הבנק כי הסיכון בשוק המניות המקומי ממשיך להיות גבוה, ולכן ממליצים לשמר את רמת החשיפה הנוכחית למניות, כשהגדלת החשיפה תיעשה במניות זרות בשוקי חו"ל על מנת לפזר את הסיכון בתיק במקביל להשגת תשואה עודפת.