מיטב דש החל לסקר את עזריאלי באפסייד של 11% - זו ההמלצה
דוד עזריאלי בית ההשקעות מיטב דש החל היום לסקר את מניית עזריאלי קבוצה בהמלצה 'תשואת שוק' במחיר יעד של 185 שקל למניה. מדובר במחיר המשקף אפסייד של 11% על המחיר בשוק. בבית ההשקעות מציינים לטובה את המינוף הנמוך של החברה וכי פעילות הייזום שלה צפויה להגדיל את השטח המושכר של החברה ב-75%. האנליסט רז מור ממיטב דש כותב לגבי מצב השוק: "למרות החששות תחום המסחר במצב טוב והפידיונות עולים כך שהאווירה בשוק בהחלט חיובית. שוק המשרדים בהרצליה ות"א בתפוסה של 100% וקיים ביקוש רב מחברות המבקשות להגדיל את שטח ההשכרה בבניינים קיימים. קיימת התעניינות רבה במשרדים החדשים בת"א אך בחולון נרשמה במעט האטה כשברביע הנוכחי השכירה החברה בחולון 3,000 מ"ר בלבד לעומת ממוצע של 10 אלף מ"ר ברבעונים הקודמים. שוק המשרדים במרכז חזק מאד ומורגשת עלייה בשכר דירה". לגבי תחום הייזום, כותב רז: "החברה נמצאת במתקפת ייזום אשר אמורה להגדיל את סך השטח המושכר של החברה בכ-75% בטווח הארוך ובכ-37% עד שנת 2020. הפרויקטים בהקמה ואלו שיחלו עד סוף 2016 אמורים להגדיל את ה-NOI בכ-400 מיליון שקל. מדובר על הגדלה של 30% ב-NOI רק מפרויקטים אלו (9 פרויקטים של ייזום)". בנוגע למינוף של החברה מור כותב כי החברה מהווה ליגה משל עצמה כאשר חברות הדירוג מעניקות לה את הדירוג הגבוה ביותר מבין חברות הנדל"ן המניב המקומיות: AA ו-Aa. מור מציין את היעילות המימונית של החברה אך מוסיף כי פוטנציאל החיסכון מוגבל, שכן החברה משלמת ריבית של 2.3% בלבד במח"מ של 3.1 שנים על כלל החוב. "החברה יכולה להוריד את עלויות המימון ואף פועלת לשם כך, אך לאור המינוף הנמוך החיסכון שיושג יהיה יחסית נמוך", כתב מור.
- 1.שוש 13/07/2016 13:59הגב לתגובה זושתי מניות אלה שליטות בתחום הקניונים ומנווטות היטב את דרכן, הבעייה שיש עודף שטחי מסחרבארץ והקנייה המקוונת תלך ותוריד את נפח המסחר בקניונים. גם היום חלק ניכר מהפעילות בקניונים הם בידור ובילוי זמן, כשכל הקניונים שבבניה יפעלו נראה התדרדרות ונפילה, אז למי שרוצה לטווח הקצר והבינוני שווה להשקיע אך לברוח בזמן. בכל אופן זה מה שאני עושה, כרג שתיהן בירידה של אחוז ויותר שווה להתחיל לקנות
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
