הנאסד"ק מאבד 0.8%: אונדס יורדת 4.5% אנבידיה 2%

וול סטריט פותחת את ספטמבר בירידות, כשהלחץ שהיה מורגש כבר לפני הפתיחה מתרחב עם תחילת המסחר. העלייה במחירי הנפט והטיפוס בתשואות האג"ח מחזירים את חששות האינפלציה והריבית למרכז, והמשקיעים עוברים למצב ברור יותר של הורדת סיכון. מניות הטכנולוגיה מובילות את הירידות, כשמניות הצמיחה רגישות במיוחד לעלייה בתשואות, ובשוק מנסים להבין האם מדובר בפתיחה חלשה לחודש עונתי בעייתי או בתחילתו של גל מימושים רחב יותר.

הירידות מתמתנות מעט - הדאו שירד בכ-0.4% נסחר על שערי הפתיחה, ה-S&P 500 יורד בכ-0.3% והנאסד"ק יורד בכ-0.8%.

הלחץ המרכזי מגיע משוק האג"ח. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה לכ-4.775%, אחרי שהגיעה במהלך היום לרמה הגבוהה ביותר שנרשמה בתקופת כהונתו השנייה של טראמפ. העלייה בתשואות מייקרת את עלות ההון ומכבידה בעיקר על מניות טכנולוגיה וצמיחה, ולכן הנאסד"ק מציג ירידה חדה יותר מהמדדים האחרים. במקביל, גם בעולם נרשמה בימים האחרונים עלייה בתשואות, מה שמחזק את התחושה שלא מדובר רק במהלך מקומי בשוק האמריקאי אלא בחשש רחב יותר מריבית גבוהה לאורך זמן.

גם הנפט ממשיך להוסיף לחץ. מחיר הברנט מטפס בכ-2.3% ל-92.60 דולר לחבית, כשהמתיחות בין ארה"ב לאיראן וההתפתחויות סביב מצר הורמוז ממשיכות לתמוך במחירים. עבור המשקיעים, הבעיה אינה רק מחיר הנפט עצמו אלא גם המשמעות שלו לאינפלציה: ככל שמחירי האנרגיה נשארים גבוהים יותר, כך גדל החשש שהפדרל ריזרב יתקשה לעבור למדיניות מקלה יותר וייאלץ לשמור על ריבית גבוהה, או אפילו להדק אותה אם הלחצים יתמשכו.

הטון בשוק בהתאם שלילי יותר. דיוויד רוזנברג מ-Rosenberg Research מתאר את המסחר היום כמהלך של "sell everything", כלומר מכירות רוחביות שמאפיינות מצב risk-off שבו המשקיעים מצמצמים חשיפה לנכסים מסוכנים. כריס ורסאצ'ה מ-Tematica Research מציין שהשאלה המרכזית כעת היא עד כמה המכירות יישארו מסודרות. אם הן יהפכו למהלך שמונע מפאניקה, עוצמת הירידות עשויה לגדול, אבל במקביל עשויות להיווצר גם הזדמנויות חדשות בנכסים שיירדו מעבר למה שהנתונים מצדיקים.

גם העונתיות מוסיפה לרגישות. ספטמבר נחשב היסטורית לחודש החלש ביותר בוול סטריט, וה-S&P 500 יורד בו בממוצע בכ-1.1%. זה מגיע דווקא אחרי אוגוסט חיובי, שבו שלושת המדדים המרכזיים עלו וה-S&P 500 רשם את אוגוסט הטוב ביותר שלו בחמש שנים. לכן הפתיחה השלילית מקבלת משקל גדול יותר מבחינת הסנטימנט: השוק נכנס לחודש החדש אחרי תקופה טובה, אבל עם נפט גבוה, תשואות עולות וחשש מחודש מהאינפלציה ומהפד.

וול סטריט סיימה אמש בירידות, לאחר שההסלמה המחודשת בין ארה"ב לאיראן החזירה את החשש מעלייה במחירי האנרגיה ומלחצים אינפלציוניים. מדד דאו ג'ונס ירד בכ-0.7%, S&P 500 איבד כ-0.3% ונאסד"ק נחלש בכ-0.1%, אם כי שלושת המדדים עדיין סיימו את אוגוסט בעליות.

הלחץ המרכזי הגיע מהמזרח התיכון, לאחר שארה"ב ואיראן החליפו תקיפות לראשונה זה כחודש. הכוחות האמריקאיים תקפו מטרות איראניות באזור מצר הורמוז, בעוד איראן תקפה מטרות באיחוד האמירויות ובירדן. ההתפתחויות פגעו בתקוות לנורמליזציה של התנועה במצר והקפיצו את מחירי הנפט, כאשר הנפט האמריקאי עלה מעל 85 דולר לחבית והברנט חצה את רף 90 הדולר. 

עם סיום עונת הדוחות ברובה, המוקד עובר כעת לנתוני המאקרו ובראשם דוח התעסוקה שיפורסם ביום שישי. מבחינת המשקיעים, דווקא נתון חזק מדי עלול להתפרש כחדשות רעות, משום שהוא עשוי לחזק עוד יותר את ההערכה שהפד יוכל להעלות ריבית בספטמבר בלי לחשוש מפגיעה משמעותית בשוק העבודה.

וורש מזהיר: גל ההשקעות ב-AI דוחף את התשואות למעלה ומקשה על הפד להוריד ריבית - יו"ר הפד טוען שהעולם עבר מעודף חיסכון לגל השקעות בתשתיות, מרכזי נתונים ושבבים, שמעלה את התחרות על ההון; במקביל הסיכוי להעלאת ריבית בספטמבר כבר עלה לכ-61%, והשווקים מתחילים להפנים סביבת ריבית גבוהה יותר

• רובינהוד בדרך לעלייה של 43%? מורגן סטנלי צופה 150 דולר למניה
• הנאסדק עלה 3.5% באוגוסט - ועכשיו מגיע החודש החלש ביותר בוול סטריט

אחרי 15 שנה כמנכ"ל אפל, טים קוק נפרד מהעובדים: "התרבות מנצחת הכל" - קוק הודה לעובדים על חלקם בהצלחת החברה, כתב כי הוא "שלם לחלוטין" עם ההחלטה לפרוש והביע ביטחון ביורשו ג'ון טרנוס; הוא יישאר באפל כיו"ר פעיל וימשיך להיות מעורב בפעילות החברה

סטרטג'י MicroStrategy Inc -3.17%  חוזרת לקנות ביטקוין - אחרי הפסקה של 10 שבועות- החברה רכשה 4,603 ביטקוין בכ-370 מיליון דולר ומימנה את המהלך באמצעות מכירת מניות; לאחר הירידות במניה והשחיקה בפרמיה על שווי החזקות הקריפטו, החזרה לרכישות בוחנת מחדש את מודל המימון של מייקל סיילור

• מהעוטף לוול סטריט: XTEND הישראלית מתחילה להיסחר בבורסת ניו יורק
• החוב גדול פי 4 מהשווי - ואסטון מרטין כבר משעבדת אפילו את הלוגו שלה

מאקרו

ה־SEC משנה כיוון: פחות תיקים נגד חברות, יותר חקירות הונאה נגד מנהלים - מנהל האכיפה דייוויד וודקוק מקים יחידה לחשבונאות ודיווח כספי ומחזיר את ההונאות למרכז; ב־2025 פתחה הרשות 456 הליכים בלבד, שפל של 20 שנה, בזמן שכוח האדם ב־SEC הצטמצם ב־18%

מלאי הדיזל בארה"ב בשפל עונתי - והמחירים כבר מתקרבים לשיא- המלאים ירדו ל-103.4 מיליון חביות, הרמה הנמוכה ביותר לתקופה הזו מאז תחילת המדידות; שיבושים במזרח התיכון, מגבלות יצוא מרוסיה ועלייה עונתית בביקוש מאיימים להחריף את המחסור ולהחזיר לחץ אינפלציוני

סין לא מתקפלת: הסנקציות על איראן עלולות להפוך לעימות עם בייג'ינג - סין היא הקונה המרכזית של הנפט האיראני, ולכן היכולת של וושינגטון לחנוק את הכנסות טהרן תלויה גם בנכונותה לפעול נגד חברות, בתי זיקוק ובנקים סיניים - צעד שעלול לפתוח חזית כלכלית רחבה יותר בין שתי המעצמות.

מניות במרכז

ניו NIO -2.59%   הציגה שיפור גדול בתוצאות הרבעון השני, אבל התחזית להמשך אכזבה את המשקיעים. יצרנית הרכב החשמלי הסינית הגדילה את המכירות, שיפרה את הרווחיות וכמעט הגיעה לאיזון בחישוב המתואם. למרות זאת, המניה יורדת בכ-6% במסחר מעבר לים. הכנסות החברה הגיעו לכ-32.1 מיליארד יואן, שהם כ-4.74 מיליארד דולר. מדובר בעלייה של 69% לעומת השנה שעברה ושל 26% לעומת הרבעון הראשון. בוול סטריט ציפו להכנסות של כ-4.8 מיליארד דולר, כך שניו פספסה מעט את התחזיות למרות הצמיחה החדה - ניו כמעט הגיעה לאיזון, אבל התחזית מאכזבת והמניה יורדת בכ-6%

נוברטיס Novartis AG 5.93%  עולה לאחר שחברת התרופות השווייצרית פרסמה תוצאות חיוביות מניסוי שלב 3 בטיפול שלה לטרשת נפוצה. החברה מסרה כי remibrutinib הפחיתה באופן משמעותי את שיעור ההתקפים בקרב חולי טרשת נפוצה בהשוואה לטיפולים אחרים. החדשות מגיעות לאחר שנוברטיס עצרה שמונה ניסויים קליניים בטיפול ניסיוני אחר למחלות אוטואימוניות, בעקבות מותם של שלושה מטופלים.

דואולינגו Duolingo 5.88%   עולה אחרי ש-Evercore ISI העלה את המלצתו למניה מ-In Line ל-Outperform. האנליסטים מציינים נתוני סקר חזקים לגבי החברה, והעלאת ההמלצה מספקת למניה רוח גבית לאחר תקופה שבה המשקיעים בחנו מקרוב את קצב הצמיחה של אפליקציית לימוד השפות.

מדטרוניק Medtronic Inc 1.01%  עולה לאחר שיצרנית הציוד הרפואי העלתה את התחזית לשנת הכספים 2027. החברה צופה כעת רווח למניה של 5.94-6 דולר, לעומת טווח קודם של 5.90-6 דולר.

רובינהוד Robinhood 0.69%   עולה לאחר שמורגן סטנלי העלה את המלצתו למניה ל-Overweight מ-Equal Weight ואת מחיר היעד ל-150 דולר מ-124 דולר. בבנק מציינים כי הרחבת פלטפורמת המוצרים של רובינהוד משפרת את הכלכלה של בסיס הלקוחות הקיים ומאפשרת לחברה להפיק יותר פעילות מכל לקוח. רובינהוד מוכרת בעיקר כאפליקציה למסחר במניות, באופציות ובקריפטו. מורגן סטנלי מעריך שהחברה כבר לא תלויה רק בתחומים האלה, בזכות שירותים חדשים שהיא מציעה ללקוחות. הבנק העלה את ההמלצה על המניה מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר" ואת מחיר היעד מ-124 ל-150 דולר. מדובר במחיר הגבוה בכ-43% ממחיר המניה בסגירה האחרונה. הסיבה היא לא התאוששות בביטקוין. להפך, מורגן סטנלי הוריד את התחזיות שלו לפעילות הקריפטו של רובינהוד. בבנק חושבים שהחברה יכולה להמשיך לצמוח דרך מוצרים אחרים שהיא מוכרת ליותר מ-28 מיליון הלקוחות שלה. רובינהוד כבר מציעה חשבונות פרישה, כרטיסי אשראי, שירותי בנקאות, ייעוץ השקעות, מסחר בחוזים עתידיים, מכירה בחסר ושווקי חיזוי. ככל שהלקוחות משאירים יותר כסף בפלטפורמה ומשתמשים ביותר שירותים, החברה יכולה להכניס מהם יותר גם כשהמסחר בקריפטו נחלש - רובינהוד בדרך לעלייה של 43%? מורגן סטנלי צופה 150 דולר למניה

מניות השבבים פותחות את ספטמבר תחת לחץ, על רקע עליית תשואות האג"ח והיציאה של המשקיעים מנכסי סיכון. אנבידיה NVIDIA Corp. -1.12%  , AMD Advanced Micro Devices -3.52%   ומיקרון Micron Technology, Inc -2.02%    יורדות ביותר מ-1% כל אחת, בעוד קרן השבבים SMH מאבדת יותר מ-1%. גם מארוול MRVL ואינטל INTC נסחרות בירידות, וסנדיסק SNDK יורדת בכ-3.2%.

מניות האנרגיה נסחרות בכיוון ההפוך ועולות לצד מחירי הנפט, כשהמתיחות במזרח התיכון נמשכת. EOG Resources EOG, דיימונדבק אנרג'י FANG ו-Targa Resources TRGP עולות ביותר מ-1% כל אחת במסחר המוקדם, וגם קרן מגזר האנרגיה XLE מטפסת ביותר מ-1%.

פאלו אלטו PANW, דל DELL, קרדו CRDO ומונגו די.בי MDB צפויות לעמוד במוקד בהמשך היום, כאשר ארבע החברות יפרסמו את התוצאות הכספיות לאחר סיום המסחר.

גיימסטופ חשפה אחזקה של 10% באיביי - כמעט 5 מיליארד דולר; הרווח מזנק - רשת משחקי הווידאו פרסמה תוצאות מקדימות עם רווח נקי של עד 310 מיליון דולר, כמעט כפול מאשתקד, למרות צניחה של כ-18% במכירות; ההשקעה באיביי הניבה כ-238 מיליון דולר ברבעון, וההמרה שלה למניות של ממש מאותתת שריאן כהן ממשיך לדחוף לעסקת ענק

קת'י ווד קנתה אנבידיה NVIDIA Corp. -1.12%  ב-53 מיליון דולר: פתאום המניה נראית אפילו זולה- ARK רכשה כ-244 אלף מניות אנבידיה אחרי הירידה של 4.6% ביום שישי; החברה צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנת הכספים 2028, והמניה נסחרת סביב מכפיל 17 על הרווח החזוי - נמוך אפילו מהמכפיל של S&P 500

אמזון Amazon.com Inc. -1.99%  מסתבכת שוב: ה-FTC טוענת שהחברה ייקרה פרסום בלי שהמפרסמים ידעו- רשות הסחר הפדרלית בארה"ב מתכוונת לתבוע את אמזון יחד עם יותר מ-20 מדינות, בטענה שהחברה העלתה במשך שנים את מחיר המינימום במכרזי הפרסום שלה; עסקי הפרסום כבר מכניסים לאמזון יותר מ-75 מיליארד דולר בקצב שנתי, והמניה יורדת בכ-3%

סין מתקרבת למיקרון: CXMT מציגה דור חדש של זיכרון והופכת מאיום קטן למתחרה אמיתית - CXMT הסינית טוענת שהקדימה את מיקרון, סמסונג ו-SK הייניקס עם זיכרון LPDDR6 מסחרי לסמארטפונים; מיקרון עולה סביב 0.8%, אבל המשקיעים כבר מבינים שהתחרות מסין מגיעה הרבה יותר מהר מהצפוי