ארית ארית תעשיות -0.28%   ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת. 

כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם  מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל.  אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף

1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים. 

יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע. 

2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה. 

• הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
• מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.

הייפר גלובל מדווחת על הזמנת המשך מלקוח קיים גדול בארה״ב, בהיקף של כ-24 מיליון דולר, וזאת בהמשך להזמנה קודמת בהיקף של כ-11 מיליון דולר שעליה דיווחה באוקטובר האחרון, לאחר זכייה במכרז. ההזמנה החדשה מיועדת לאספקת מערכות מחשוב לדור חדש של מוצרי הלקוח. לפי החברה, האספקות צפויות להתחיל ברבעון השלישי של 2026 ולהימשך מספר חודשים.

הייפר גם מציינת שהלקוח צפוי להמשיך ולהזמין מערכות במסגרת הפרויקט, בהתאם לביקושים למוצרים, וכי ההכנסות יירשמו במגזר הפעילות בארה״ב עם ביצוע האספקות. אלו חדשות מצוינות כיוון שמגזר ארה"ב סובל מהאטה במכירות מאז נכנס טראמפ לבית הלבן דבר שגרם לעיכובים בהזמנות. ההכנסות ממגזר ארה"ב ירדו ברבעון השלישי ב-10.4%, בגלל האטה ובעיכובים בקבלת הזמנות לפרויקטים בסקטור הביטחוני בשל שינויים שבוצעו במשרדים הפדרליים מאז כניסת ממשל טראמפ, מה שהוביל לדחייה בקבלת החלטות וביצועי פרויקטים.

הייפר גלובל נוצרה מתוך פיצול מאמת מחשוב אמת 0%   ב-2022, כאשר פעילות ה-OEM (ייצור ציוד מקורי) הבינלאומית והגלובלית שלה הוצאה לחברה חדשה וציבורית, במטרה ליצור מיקוד עסקי ולהמשיך בהתרחבות גלובלית בתחום. הייפר גלובל 13.36%   מספקת פתרונות מחשוב לחברות טכנולוגיה ומנסה לצמוח בשירותים שקשורים לפרויקטים בתחום ה-AI. היא לפני כשנה זכתה בעסקה גדולה מול אנבידיה בארץ והיא מרחיבה את פעילותה גם בעולם.

בחודשים האחרונים הייפר דיווחה על רצף של הזמנות. מספטמבר ועד אוקטובר הייפר קיבלה הזמנות ב-23.5 מיליון דולר. ההזמנות האלו התקבלו מלקוח קיים בישראל ומיועדות לאספקת מערכות מחשוב מתקדמות לפרויקטים בתחום הבינה המלאכותית. מתוך סך ההזמנות, כ-10 מיליון דולר - כמעט מחצית מההיקף הכולל - מיוחסים לקו מוצרים חדש שבו זכתה החברה לאחרונה. החברה מעריכה כי האספקות של קו המוצרים החדש יבוצעו במהלך השנה הקרובה.  הייפר גלובל מגדילה הזמנות בתחום ה-AI - מסך עשן או שינוי לטובה בפעילות?

• הודעות חיוביות לפני דוח גרוע, ככה מנסים "לסדר" את המשקיעים; המקרה של הייפר גלובל
• הייפר גלובל: שחיקה ברווחיות ברבעון השלישי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שחף שרגר, מנכ"ל הייפר גלובל, מסר: "אנו שמחים לראות את המשך ההזמנות לקו הפעילות של הלקוח בו זכינו ועליו דיווחנו. בהמשך להערכתנו בהודעה הקודמת אנו רואים המשך הצטיידות הולך ומתחזק כאשר כבר בשלב מוקדם של הפרויקט אנחנו מחזיקים ב-back log של מעל ל-35 מיליון דולר ומעריכים שקצב זה ימשיך לאורך השנים הקרובות ויתרום להגדלת הפעילות שלנו בארה"ב".