14:26 תתכוננו לחושך ביציאה מהעבודה - תוך מספר ימים עוברים לשעון חורף >>

12:43 סוריה: הקואליציה כבשה מידי דאע"ש מאגר נפט מהגדולים במדינה

11:39 בזק תקנס ב-11 מיליון שקלים לאחר שהפרה את הוראות השוק הסיטונאי >>

10:25 ח"כ עזריה: הצעת החוק לאיסור חקירת ראש ממשלה - לגיטימציה לשחיתות >>

09:42 תיקון: ההסכם של לוויתן עם Heerema הינו מחודש אפריל

07:56 השנה האקדמית נפתחה - שביתת מרצים ב-17 מכללות

07:53 טראמפ: הבסנו את דאע"ש בעיר ראקה הסורית - נשמור על השלום באיזור

07:50 פעיל חמאס נעצר הלילה כשברכבו 70 אלף שקלים שיועדו למטרות טרור

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

מניות הסלולר יורדות חזק לאחר הורדת המלצה - שימו לב

לירן לובלין, אנליסט IBI, מוריד המלצה לסלקום ופרטנר תוך שימור מחיר היעד הקודם, וזאת חודשיים בלבד מאז הסיקור הקודם
 |  2
בעצבים החשופים
Share
לאחר זינוק של 32% ושל 18% מתחילת השנה, המניות סלקום ופרטנר ספגו הורדת המלצה מבית השקעות IBI. האנליסט לירן לובלין הוריד את ההמלצה מ'תשואת יתר' ל'תשואת שוק', במחיר יעד של 32.6 שקל (סלקום) ו-20.8 שקל (פרטנר) למניה. המניות מגיבות בהתאם בירידה של 3% ושל 1.8% בהתאמה.


לובלין ציין כי שתי המניות הציגו תשואה דו ספרתית מתחילת השנה על רקע הציפייה להתמתנות בהיקפי התחרות וכן בעקבות היציאה האפשרית של גולן טלקום מהשוק, אך "נוכח העובדה שהמניות הגיעו למחיר היעד שקבענו רק באפריל האחרון, אנו מורידים את ההמלצה לסלקום ופרטנר ל'תשואת שוק' ומשמרים את מחירי היעד הקודמים", אמר.

בנוגע ל סלקום (+0.27%) סלקום 3,385 +0.27% 14:22 22/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי סלקום בסיס:3,376 פתיחה:3,400 גבוה:3,419 נמוך:3,383 תמורה:720,171 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות , ציין את תקופת המעבר בה היא נמצאת, בין המשבר העמוק של שוק הסלולר לבין קונדולידציה שתקרה במוקדם או מאוחר: "התוצאות המשופרות של סלקום נובעות מהשינוי בהסכם האירוח של גולן שתורם מעל 7 שקלים להכנסה הממוצעת למשתמש (או 21 מיליון שקל בחודש). אנו סבורים כי הסכם זה יהווה בסיס לתשלום שסלקום תקבל בעתיד בין אם גולן תשאר, תמכר, או שלקוחותיה ימכרו. במקביל, ההערכות הן שההשקעה במיזם הטלוויזיה כבר מתחילה להניב פירות ונמצאת על סף איזון תפעולי. נכון להיום המניה נסחרת בשווי הגוזר מכפיל EBITDA של 6.4 כאשר במודל שלנו מתומחר תרחיש בו ההכנסה הממוצעת למשתמש תעלה ב-7 שקלים עד 2020. אי לכך, אנו סבורים כי בנקודת זמן זו, נכון יהיה לצמצם חשיפה למניה ל'תשואת שוק' ולהמתין להתבהרות הסביבה התחרותית או למחיר מניה נוח יותר".באשר ל פרטנר (-0.11%) פרטנר 1,814 -0.11% 14:31 22/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי פרטנר בסיס:1,816 פתיחה:1,816 גבוה:1,844 נמוך:1,811 תמורה:1,049,860 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות , לובלין גורס כי הסכם השיתוף עם הוט עשוי להוות קפיצת מדרגה, שיתוף פעולה שנכנס לתוקפו ברבעון השני. טענתו היא שהציפיות הן שהמיזם המשותם יביא לחסכון עלויות בגובה של כ-150 מיליון שקל בשנה, אך מנגד תגרענה ההכנסות מהוט בגין הסכם האירוח. עוד ציין כי "ברבעון הראשון של שנת 2016 תרם הסכם האירוח כ-6 שקלים להכנסה הממוצעת למשתמש. מכאן שבנטו אנו מעריכים כי פרטנר תיפגע ברבעון השני מהמהלך. מנגד, בטווח הארוך מדובר ביתרון משמעותי לחברה אל מול סלקום ופלאפון שעשויות להיוותר ללא שותף. אנו מעריכים כי ההסכם והיתרון העתידי שהוא ייצר לפרטנר מתומחרים בשווי המניה שבנטרול הכנסות חד פעמיות (פיצויים מאורנג' ותשלום של 250 מיליון שקל מהוט) מציגה חולשה יחסית לסלקום".עוד ציין כי "בראיה אסטרטגית החברה צפויה להיכנס לעולם הטלוויזיה הרב ערוצית אך החדירה צפויה להיות מאתגרת, אלא אם פרטנר תביא לשוק מוצר ייחודי. מאחר ואנו סבורים כי עיקר האפסייד כבר מתומחר במניה  ולאחר מהלך של 18% מתחילת השנה, אנו ממליצים להקטין חשיפה למניה ל"משקל שוק".

בשורה התחתונה, לדבריו התרחיש בו שוק הסלולר יחזור לצמוח אינו רחוק, והתמחור הנוכחי אף מגלם את השיפור הצפוי בטווח הקצר. "ברקע החלטות לגבי גולן טלקום והסכם איחוד הרשתות של פרטנר והוט, אנו רואים לנכון להעמיד את האופטימיות במבחן המציאות לפני הורדת שיעור היוון (שעומד על 9.5%), או לחילופין עדכון תחזית ושיפור משמעותי יותר בתוצאות החברות".
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

2 תגובות ב-2 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
2 ד"ר קונפינו 08/06/2016 22:38 בזק - תמיכה חזקה 725
משם הדרך לשער 780 סלולה
1 אלי 08/06/2016 17:55 למכור סלקום ולקנות בזק, פועלים, ומזט"פ (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.