בנק אוף אמריקה: השווקים באירופה נראים אטקרטיביים במיוחד
הירידות החדות שנרשמו בשווקים הפיננסים החזירו את החששות לשווקים. ניתן למצוא כמובן לא מעט "טריגרים" לתיקון החד בימים האחרונים ונשאלת כעת השאלה לאן פני השווקים? במחלקת המחקר של בנק אוף אמריקה טוענים היום כי שוקי המניות עדיין אטקרטיביים, ובעיקר שוק המניות באירופה (STOXX600).
לטענת הבנק, למרות התנודתיות של הימים האחרונים, הם מעריכים כי התנאים החיוביים לשוקי המניות עדיין כאן - נתוני ההידבקות באירופה ממשיכים להיות נמוכים ובמקביל המדינות מסירות בהדרגה את הסגר - תהליך שבסופו של דבר יוביל לעלייה בפעילות הכלכלית שדוכא עד כה. לטענתם, כבר ניתן לראות עלייה בפעילות באינדיקטורים כלכליים בעלי תדירות גבוהה (פעילות בכבישי אגרה והוצאות כרטיסי האשראי).
בבנק טוענים כי למרות החששות מפני גל שני של נגיף הקורונה, הם מעריכים כי הסיכויים לעלייה משמעותית שתגרום לחזרה של הסגר נמוכים במיוחד. בבנק מספקים מספר סיבות לכך: הראשונה, שיעור הנדבקים בארה"ב נותר ללא שינוי משמעותי בתקופה האחרונה - 20,000 נדבקים חדשים ביום. שיעור הנפטרים בארה"ב עומד על פחות מ-1,000 ליום, רחוק משמעותית מנתונים של 3,000 במהלך אפריל. הסיבה השניה היא שהמוקדים הפעילים ביותר כרגע (אריזונה, דרום קרולניה) מציגות גידול של של קצת מעל 3% במספגר הנדבקים היומי - נתון רחוק מאוד משיעורי גידול של 20%-30% שגרמו לסגר לפני מספר חודשים. הסיבה השלישית היא שהגידול היחסי בתקופה האחרונה מגיע במקביל לגידול במספר הבדיקות.
נזכיר בהקשר זה כי שר האוצר האמריקני, סטיבן מנוצ'ין, טען אתמול כי "ארה"ב לא יכולה לסגור מחדש את הכלכלה. אני חושב שלמדנו כי כאשר אנחנו סוגרים את הכלכלה אנחנו יוצרים בעיה חדשה".
- אירופה בעליות, החוזים בוול סטריט בירוק בוהק
- החוזים מצביעים על פתיחה שלילית, ומה קורה בקריפטו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוגע לאירופה, בבנק טוענים כי הנתונים הכלכליים צפויים להראות על שיפור בחודשיים האחרונים. להערכתם, מדד מנהלי הרכש באיחוד האירופאי צפוי לעלות לרמה של 53 נק' בחודש אוגוסט ולרמה של 58 נק' בחודש ספטמבר הקרוב. כאשר נזכיר כי כל קריאה מעל רף ה-50 נק' מאותתת על צפי לצמיחה כלכלית. "זה לא שאנחנו חושבים שהפעילות הכלכלית באירופה תחזור למה שהייתה, אלא שהיא תתחיל לצבור תאוצה בחודשים הקרובים". לנוכח תחזיות אלו, בבנק מעניקים היום אפסייד של 20% למדד ה-STOXX600 עד לחודש נובמבר הקרוב.
תחזיות בנק אוף אמריקה לכלכלת האיחוד האירופאי וההשוואה למדד ה-STOXX600
.jpeg)
- 7.פפה 13/06/2020 10:17הגב לתגובה זומה שחסר לי בכתבה זה העקומות והנזילות חחח מר עמית הכלכלות בעולם בגסיסה ואתה בולע את כל מה שהאינטרסנטים מחרבנים
- 6.פירמידה אחת גדולה (ל"ת)מגן הציבור 13/06/2020 10:00הגב לתגובה זו
- 5.כחו פינצטה יש יהלומים בערמה קצת סבלנות (ל"ת)kobes 13/06/2020 01:08הגב לתגובה זו
- 4.בטח הבנק תקוע עם מלא מניות אירופאיות שהוא צריך לזרוק (ל"ת)כלכלן 12/06/2020 20:34הגב לתגובה זו
- 3.ככל שיוסרו הסגרים........תחזור הקורונה. כל ציפור מבינה (ל"ת)נו, באמת 12/06/2020 19:11הגב לתגובה זו
- 2.ממש "אטרקטיביים" - יבשת במיתון. חחחחחחחחח (ל"ת)חחחחחחחחחחח 12/06/2020 19:10הגב לתגובה זו
- רק בישראל הכל תותים לכו תשנו על האף (ל"ת)סוחר זקן 13/06/2020 07:53הגב לתגובה זו
- 1.ערימות של שיט (ל"ת)סליחה לכותב אבל 12/06/2020 19:08הגב לתגובה זו
- רוזן 13/06/2020 17:46הגב לתגובה זוכותב מצויין עם הרבה ידע ושכל על דברים כלכליים חשובים מאד שיש להם השפעה על הבורסות . כדאי לקרוא אותו בעיון - הוא טוב מאד
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
וול סטריט השוק האמריקאיגילת קפצה ב-7%, טסלה עלתה ב-2.3%; וול-סטריט ננעלה בירוק
שלושת המדדים העיקריים סיימו בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק עלה ב-0.9%, ה-S&P עם 0.6% והדאו עם 0.3%. העליות הגיעו בעקבות ההקלה במתיחות הסחר בין ארצות הברית לסין והציפייה לפרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) ביום שישי.
עיני שוק מופנות כעת לפרסום מדד המחירים לצרכן של ספטמבר, שיתפרסם לאחר דחייה שנגרמה בשל השבתת הממשל בארה"ב. כלכלנים מעריכים כי מדד הליבה, שאינו כולל מזון ואנרגיה, יעלה ב־0.3% בחודש השלישי ברציפות, נתון שישאיר את קצב האינפלציה השנתי על 3.1%. נתון זה יספק לבנק הפדרלי תמונה חשובה על רמות המחירים לפני החלטת הריבית הקרובה.
לצד העליות במניות הטכנולוגיה, מניות האנרגיה התחזקו בעקבות קפיצה חדה במחירי הנפט. הנפט מסוג WTI זינק ב־5.8% ל־61.89 דולר לחבית לאחר שהממשל האמריקאי הודיע על סנקציות חדשות נגד חברות הנפט הגדולות ברוסיה, צעד שנועד ללחוץ על מוסקבה לסיים את המלחמה באוקראינה. גם הזהב רושם עליות מתונות לאחר שבוע תנודתי, והדולר נותר יציב.
המשקיעים ממשיכים להעריך מחדש את הסיכונים בשוק על רקע תנודתיות גוברת וחששות מהערכת יתר של מניות. עם זאת, תיקוני השוק האחרונים נבלמו במהירות, כאשר משקיעים פרטיים מנצלים כל ירידה כהזדמנות לרכישת מניות נוספות. “המשקיעים נצמדים לגישת ‘לקנות את הירידה’, אפילו המשקיעים הפסימיים מתחילים לפקפק בתחזיותיהם,” אמר מארק האקט מ־Nationwide.
- הנאסד״ק ירד ב-0.9%; מניות הקוונטים צנחו, נטפליקס נפלה ב-10%
- נטפליקס נופלת, גוגל מתקנת והראלי בביונד-מיט לא עוצר - ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות שאינפלציה נותרה מעל יעד הפד, המשקיעים מעריכים כי הבנק המרכזי צפוי להוריד את הריבית בפעם השנייה השנה בישיבה שתיערך ב־28–29 באוקטובר, בשל חולשת שוק העבודה. אנליסטים מציינים כי נתוני יום שישי אמנם חשובים, אך ככל הנראה לא ישפיעו משמעותית על החלטת הפד. “הבנק הפדרלי מתמקד יותר בשוק העבודה, ולכן נתוני האינפלציה לא ישנו את הכיוון,” אמרה אמילי באוורסוק היל, שותפה מייסדת ב־Bowersock Capital Partners, והוסיפה כי “ייתכן שנראה עוד שתי הורדות ריבית עד סוף השנה.”
