הירידות החדות שנרשמו בשווקים הפיננסים החזירו את החששות לשווקים. ניתן למצוא כמובן לא מעט "טריגרים" לתיקון החד בימים האחרונים ונשאלת כעת השאלה לאן פני השווקים? במחלקת המחקר של בנק אוף אמריקה טוענים היום כי שוקי המניות עדיין אטקרטיביים, ובעיקר שוק המניות באירופה (STOXX600).  

לטענת הבנק, למרות התנודתיות של הימים האחרונים, הם מעריכים כי התנאים החיוביים לשוקי המניות עדיין כאן - נתוני ההידבקות באירופה ממשיכים להיות נמוכים ובמקביל המדינות מסירות בהדרגה את הסגר - תהליך שבסופו של דבר יוביל לעלייה בפעילות הכלכלית שדוכא עד כה. לטענתם, כבר ניתן לראות עלייה בפעילות באינדיקטורים כלכליים בעלי תדירות גבוהה (פעילות בכבישי אגרה והוצאות כרטיסי האשראי). 

בבנק טוענים כי למרות החששות מפני גל שני של נגיף הקורונה, הם מעריכים כי הסיכויים לעלייה משמעותית שתגרום לחזרה של הסגר נמוכים במיוחד. בבנק מספקים מספר סיבות לכך: הראשונה, שיעור הנדבקים בארה"ב נותר ללא שינוי משמעותי בתקופה האחרונה - 20,000 נדבקים חדשים ביום. שיעור הנפטרים בארה"ב עומד על פחות מ-1,000 ליום, רחוק משמעותית מנתונים של 3,000 במהלך אפריל.  הסיבה השניה היא שהמוקדים הפעילים ביותר כרגע (אריזונה, דרום קרולניה) מציגות גידול של של קצת מעל 3% במספגר הנדבקים היומי - נתון רחוק מאוד משיעורי גידול של 20%-30% שגרמו לסגר לפני מספר חודשים. הסיבה השלישית היא שהגידול היחסי בתקופה האחרונה מגיע במקביל לגידול במספר הבדיקות. 

נזכיר בהקשר זה כי שר האוצר האמריקני, סטיבן מנוצ'ין, טען אתמול כי "ארה"ב לא יכולה לסגור מחדש את הכלכלה. אני חושב שלמדנו כי כאשר אנחנו סוגרים את הכלכלה אנחנו יוצרים בעיה חדשה". 

• סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
• ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוגע לאירופה, בבנק טוענים כי הנתונים הכלכליים צפויים להראות על שיפור בחודשיים האחרונים. להערכתם, מדד מנהלי הרכש באיחוד האירופאי צפוי לעלות לרמה של 53 נק' בחודש אוגוסט ולרמה של 58 נק' בחודש ספטמבר הקרוב. כאשר נזכיר כי כל קריאה מעל רף ה-50 נק' מאותתת על צפי לצמיחה כלכלית. "זה לא שאנחנו חושבים שהפעילות הכלכלית באירופה תחזור למה שהייתה, אלא שהיא תתחיל לצבור תאוצה בחודשים הקרובים". לנוכח תחזיות אלו, בבנק מעניקים היום אפסייד של 20% למדד ה-STOXX600 עד לחודש נובמבר הקרוב. 

תחזיות בנק אוף אמריקה לכלכלת האיחוד האירופאי וההשוואה למדד ה-STOXX600