IBI על הירידות במניית טבע - "הזדמנות להגדיל פוזיציה"
במסגרת סקירת האירועים האחרונים במניית טבע אשר רשמה תשואה שלילית של כ-10% בשלושת החודשים האחרונים, סטיבן טפר אנליסט פארמה וביומד, IBI בית השקעות ממליץ על מניית טבע בתשואת יתר עם מחיר יעד של 28 דולר למניה, גבוה בכ-30% ממחיר השוק ומעריך כי טווח המחירים הנוכחי מהווה הזדמנות להגדיל פוזיציה במניה להשקעה לטווח הארוך.
מניית טבע סובלת בשבועות האחרונים ממימוש רווחים לאחר שהגיעה לרמה של 25 דולר באמצע ספטמבר, עם אישור מוצר הדגל Ajovy לטיפול במיגרנה, כאשר בשבוע האחרון נסחרה המניה בטווח מחירים שבין 22-21 דולר.
למה טבע צונחת?
הסיבות להיחלשות המנייה הגיעו ממספר כיוונים מציין טפר, אישור ה-FDA למוצר של מתחרה שלישית בשוק לטיפול מניעתי במיגרנה, התרופה Emgality של חברת אלי לילי. יתרה מזאת, הוועדה המייעצת ל-EMA באירופה המליצה גם היא לאשר את המוצר של אלי לילי. עם זאת, לדברי טפר "למרות שמדובר בידיעה שלילית, האישור היה צפוי וכן גם העובדה ששלושה מוצרים מרכזיים צפויים להתחרות ביניהם על השוק למניעת מיגרנה, הייתה ידועה".
כל שלושת החברות, אמג'ן, טבע ואלי-לילי, צפויות לפעול מול קהילת הרופאים וחברות הביטוח לקדם ולשווק את הטיפולים החדישים למניעת מיגרנה. בשלב ראשון החברות יפיצו את התרופה לחולים לרוב ללא תשלום, עד שיוסדר הכיסוי הביטוחי. בבית ההשקעות מעריכים כי למרות שבטווח הבינוני והארוך מדובר במוצר משמעותי, טבע לא צפויה לראות הכנסות מהותיות מ-Ajovy לפני שנת 2019.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- אקזיט לאלקטרה נדל״ן: החברה ו־IBI מממשות נכס בארה״ב תמורת 114 מ׳ דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גורם נוסף ללחץ על מניית טבע הינו תוצאות חיוביות מאוד מניסוי שלב 2 בתרופה חדשה של חברת TG Therapeutics לטיפול בטרשת נפוצה. לדברי טפר "למרות, שמדובר בתרופה עם יעילות משופרת שצפויה להתחרות בקופקסון, היא לא צפויה להגיע לשוק לפני אמצע שנת 2022 אם בכלל. בעוד כארבע שנים, השפעת ההשקה של תרופה חדשה לטרשת נפוצה על הקופקסון הדועך של טבע, צפויה להיות שולית".
בנוסף לכל, נפוצו שמועות בשוק, לפיהן טבע צפויה להנמיך תחזיות בדוחות הכספיים של הרבעון השלישי שיפורסמו ביום חמישי ה-1 בנובמבר. "חברת טבע מכחישה נמרצות שמועות אלו", מציין טפר.
אז למה טבע עדיין שווה קניה?
ראשית, מציין טפר כי מספר בתי השקעות מובילים, העלו את מחירי היעד, ובראשם גולדמן זאקס (לכתבה המלאה), לארייק, קרדיט סוויס ומיזו. "גם להערכתנו נוצרה הזדמנות לכניסה למניה למשקיעים עם אופק השקעה ארוך", כותב טפר.
- פרטנר שוקלת לרכוש את פעילות הלקוחות העסקיים של הוט
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
עוד מציין טפר כי למרות הכל, הקופקסון 40 מ"ג של טבע ממשיך להחזיק מעמד עם נתח שוק של כ-81%, למרות הורדת המחירים הדרסטית של מיילן והכניסה של מומנטה לשוק.
לפי טפר, גורם נוסף שצפוי לתת רוח גבית לתוצאות הכספיות של טבע הן השקה בבלעדיות של גרסה גנרית לתרופה לאין-אונות Cialis, עם היקף מכירות מקור בארה"ב של 1.9 מיליארד דולר, כאשר השקה זו מצטרפת להשקות מהותיות נוספות, כמו ההשקה של גרסה גנרית למזרק האפיפן.
- 6.טבע גמורה , ייקח שנים םמחוקנאת החובות... (ל"ת)דודו 19/10/2018 13:58הגב לתגובה זו
- 5.יש אלף מניות אחרות לפני טבע שדות קניה בירידות.... (ל"ת)עלבון לאינטיליגנציה 08/10/2018 22:17הגב לתגובה זו
- 4.מערבי 08/10/2018 15:18הגב לתגובה זועוד חמש שנים כשהחוב של טבע יפסיק להעיק על המניה. היא תגיע לשערים הרבה יותר גבוהים. החברה מרוויחה יותר מ 2 מיליארד דולר לשנה שבשנים הקרובות ילכו לכיסוי החוב. להערכתי בעוד חמש שנים ישאר חוב קטן מ 15 מיליארד ואז השווי האמיתי של החברה יבוא לידי ביטוי.
- המעניש 08/10/2018 20:46הגב לתגובה זוחדשים שנוגסים בפלח השוק של טבע , טבע עדיין רחוקה מהחלומות , אם כי יהיו קפיצות פה ושם במניה אבל עדיין יהיו מכשולים רבים לחלומות של הפוזיציה מבית השקעות . מניות נופלים בזה אחר זה וטבע לא תהיה שונה משאר המניות גם בתחומה שיש מתחרים על כל תרופה שטבע עובדת בשוק .
- 3.אברהם 08/10/2018 15:02הגב לתגובה זונכבדי אין בושה לבתי ההשקעות מיום שהתחילו להמליץ כל הזמן אנו קונים והמניה מתמוטטת די מספיק מבשקרים
- יוני 09/10/2018 01:52הגב לתגובה זואברהם תפסיק עם השטויות שלך טבע עלתה קרוב ל100 אחוז מ1085 בחול לקרוב ל22 דולר אנא בדוק לילה טוב
- 2.עד סוף שנה טבע 38-42 דולר (ל"ת)עדי 08/10/2018 14:43הגב לתגובה זו
- איזה שנה? 08/10/2018 21:19הגב לתגובה זופחחחח אתה חולמת.. תישן מודלה תישן
- אפשר הסבר? או יש לך נבואה? כי אם כן אז אשמח למספרים של (ל"ת)ח 08/10/2018 15:27הגב לתגובה זו
- יואב 09/10/2018 02:05כל אלה בתגובה עובדים בחברה או שורטיסטים סוף2019 טבע 50 דולר
- 1.אורי 08/10/2018 14:39הגב לתגובה זוהמלצות כאלה הכל הפוך
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
