הלחץ מגיע לאירופה: המדדים נופלים בכ-1% בפתיחה
שבוע המסחר בבורסות אירופה נפתח בטריטוריה האדומה כאשר המדדים המובילים מאבד כ-1% בצל הסנטימנט השלישי שנרשם בסוף השבוע בשווקים. מדד הדאקס מאבד 0.9% בפתיחה, הקאק נופל בשיעור דומה והפוטסי בבריטניה נפתח בירידה של 1.1%. ברקע: תשואות האג"ח ל-10 שנים ממשיכות לטפס מעלה ל-2.87%.
- 1.ברוך 05/02/2018 16:12הגב לתגובה זויהיה לכם הפתתעות זה יהפוך לירוק עליות עליות ועליות
זהב וכסףהזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?
אחרי שבועות של עליות שהביאו את הזהב והכסף לשיאים חדשים, שתי המתכות קרסו בפתאומיות על רקע התחזקות הדולר, ציפיות להסכם סחר בין סין לארה״ב וירידה עונתית בביקוש מהודו. התנודתיות מזנקת, ובוול-סטריט מזהירים שהתיקון עלול להעמיק
מחירי הזהב והכסף קורסים ותופסים את השווקים בהפתעה. הזהב רשם את הנפילה הגדולה ביותר שלו מזה 12 שנים, בעוד הכסף ספג את המכה הקשה ביותר מאז פברואר 2021. הקריסה הגיעה אחרי שבועות של עליות שהביאו את שתי המתכות לשיאים חדשים, ומשקיעים שקנו ברמות השיא מוצאים את עצמם עם הפסדים כבדים.
מחיר הזהב נופל ב-5% לשפל של 4,141 דולר לאונקיה, צניחה שמחקה שבועות של רווחים ביום מסחר יחיד. הכסף ספג מכה אפילו יותר קשה וצלל ב-7% ל-47.91 דולר לאונקיה. הקריסה לא התרחשה במקרה. שילוב של גורמים טכניים, כלכליים ופוליטיים הוביל למכירות המוניות שהתפשטו במהירות ברחבי השווקים העולמיים. התנודתיות זינקה באופן שתפס את רוב הסוחרים המנוסים בהפתעה. מה שהתחיל כתיקון קל הפך במהירות לגל מכירות שהזין את עצמו.
הגורמים לנפילות
אחד הגורמים המרכזיים היה ההתחזקות בדולר. כשהדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, המתכות היקרות הופכות יקרות יותר למשקיעים שמחזיקים יורו, ין יפני או מטבעות מקומיים אחרים. זה מפחית את הביקוש העולמי
ויוצר לחץ מכירות שמתפשט מאזור לאזור. הפעם ההתחזקות הייתה חדה במיוחד, מה שהגביר את ההשפעה השלילית על המתכות.
הסיבה השנייה והחשובה באותה מידה היא שהשווקים מריחים הקלה אמיתית במלחמת הסחר הממושכת בין אמריקה לסין. דיווחים אופטימיים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין הנשיאים טראמפ ושי ג'ינפינג, עם פגישה מתוכננת לשבוע הבא, הפחיתו באופן ניכר את הביקוש למקלט בטוח. כשהמשקיעים פחות חוששים מאי-יציבות גלובלית, מהפרעות לסחר העולמי ומהסלמה במתיחות הגיאופוליטית, הם הרבה פחות זקוקים לזהב כביטוח נגד סיכונים.
- שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
- הזהב מזנק - בוול-סטריט צופים 5,000 דולר לאונקיה עד סוף 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותאנבידיה: עליות קלות לפני דוחות ענקיות הטק
האנליסטים מציינים כי המשך מגמת העלייה במניית יצרנית השבבים תלוי בתוצאותיהן של מיקרוסופט, גוגל ואמזון, שיחשפו בקרוב את דו"חות הרבעון; הביקוש הגובר למרכזי נתונים בתחום הבינה המלאכותית הוא המפתח לצמיחת ההכנסות של אנבידיה
מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -0.81% איבדה אתמול כ-0.8%, ובאופן כללי מתאפיינת לאחרונה בתנודתיות קלה, אבל בשורה התחתונה, מניית החברה נותרה ללא שינוי מהותי מאז חודש אוגוסט. האינדיקטור הבא של המשקיעים יהיה נתוני הדו"חות של ענקיות הטכנולוגיה, שיאותת לשוק לאן מועדות פניה של יצרנית השבבים המובילה בעולם בתחום הבינה המלאכותית.
בשבוע הבא, יפורסמו הדוחות של מיקרוסופט Microsoft Corp 0.17% , גוגל Alphabet -2.37% ואמזון
Amazon.com Inc. 2.56% . החברות הללו הן הלקוחות המרכזיים של שבבי ה-GPU של אנבידיה, המשמשים להקמת ולהפעלת מרכזי נתונים עצומים לאימון מודלים של בינה מלאכותית.
לפי הערכת קרל קירסטד, אנליסט ב-UBS, החברות הללו מייצרות
כיום הכנסות שנתיות של בין 25 ל-30 מיליארד דולר מלקוחות מתחום הבינה המלאכותית בשירותי הענן שלהן. לדבריו, "הביקוש לחישוב מצד ספקיות המודלים כה עצום, וזה כמעט לא משנה שהשקעות ה-AI של חברות עסקיות אחרות עדיין בשלב מוקדם ואיטי מהצפוי”.
קירסטד ציין
כי יש לעקוב מקרוב אחרי פרויקטי הבנייה של מרכזי נתונים ייעודיים ל-AI, שמהווים גורם מפתח בתחזיות הצמיחה של אנבידיה ושל ספקיות תשתיות הענן, כמו אורקל Oracle
Corp. לדבריו, “נכון לעכשיו לא זוהתה מגבלה רגולטוריות כלשהן שיגרמו לנו להפחית את תחזיות ההכנסות ממוצרי ה-AI”. אנבידיה, שמספקת את השבבים והפתרונות המתקדמים ביותר בתחום זה, נהנית מביקוש עצום מצד חברות הענן, אך גם ניצבת בפני ציפיות גבוהות מאוד
לאור מכפילי רווח עצומים ושווי שוק אדיר. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר האם מיקרוסופט, גוגל ואמזון יאותתו על המשך השקעות מאסיביות בהקמת תשתיות AI, או שמא יתחילו להאט את קצב ההרחבה.
- ביונד-מיט טסה ב-150%, ג׳נרל מוטורס קפצה ב-15%; נעילה מעורבת בוול-סטריט
- הנאסד"ק עלה ב-1.4%; ביונד-מיט טסה ב-128%, הזהב קפץ ב-4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנטיתזה
למרות זאת, ישנה פרשנות אחרת, שמדברת על סיכון אסטרטגי הולך וגובר, ועל כך שהלקוחות הגדולים ביותר של אנבידיה – מיקרוסופט, אמזון, גוגל ומטא – בונות בעצמן תשתיות שבבים ייעודיים, כדי לצמצם את התלות באנבידיה ולכרסם בהדרגה בשולי הרווח שלה.
