"נתוני המאקרו האחרונים בארה"ב יגררו ירידת מכפילים"
"ההתפתחויות האחרונות בגזרת המאקרו יובילו לעלייה בפרמיית הסיכון הנדרשת ויבואו לידי ביטוי בעלייה במרווחי אשראי ובירידה במכפילים". כך טוענים היום הכלכלנים במחלקת המחקר של IBI. "ההשפעה העקיפה של התארכות מלחמת הסחר מתחילה לתת אותותיה. אם לאורך השנה האחרונה מוקד החולשה בפעילות היה סביב הסחר העולמי וענפי התעשייה, הרי שבספטמבר נרשמו סימנים ראשונים לפגיעה רחבה יותר בפעילות, כלומר להאטה גם בענפי השירותים".
ב-IBI מציינים כי בתמחור בשווקים ממשיך לבלוט הפער בין שוק איגרות החוב הממשלתיות לבין נכסי הסיכון. "אם עד לאחרונה המגמה החיובית בנכסי הסיכון הייתה מוסברת בשילוב של סביבת פעילות חיובית והפחתת ריבית כ'תעודת ביטוח', הרי שהאינדיקציות האחרונות להתרחבות ההאטה אל ענפי השירותים מחייבות משנה זהירות".
הכלכלה האמריקנית מאטה
טענות אלו מגיעות ברקע לנתוני מאקרו חלשים שפורסמו בשבוע האחרון ואותתו כי הכלכלה האמריקנית מאטה בצורה חדה. סקר ה-ISM במגזר הלא יצרני הצביע על ירידה חדה לרמה 52.6 נק' בלבד, הנתון החלש ביותר מאז אוגוסט 2016. במקביל נזכיר כי סקר ה-ISM במגזר הייצור הצביע מוקדם יותר השבוע על ירידה חדה בחודש האחרון לרמה של 47.8 נק', הרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2009.
עדיין אין חשש לגלישה למיתון
עם זאת, לטענת IBI אין חשש מגלישה למיתון, אלא מדובר בהאטה כלכלית בלבד. "מהפן החיובי, מדד השירותים נמצא עדיין מעל רמת 50 הנקודות, כלומר מצביע על התרחבות הפעילות, גם אם בקצב איטי יותר. כפי שעולה מהגרף הבא, קצב הצמיחה הנוכחי של מדדי ה-ISM, משקף צפי להאטה בצמיחת המשק האמריקאי לקצבים של 1%-1.5% בתחילת השנה הבאה".
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- אקזיט לאלקטרה נדל״ן: החברה ו־IBI מממשות נכס בארה״ב תמורת 114 מ׳ דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוגע לנתוני התעסוקה האחרונים (לכתבה המלאה), טוענים בבית השקעות כי "בחינת תוספת המועסקים הממוצעת מעלה כי בשני הרבעונים האחרונים נרשמה ירידת מדרגה, בפרט בסקטור הפרטי. אם במהלך 2018 עמדה התוספת הממוצעת בסקטור הפרטי על כ-215 אלף, הרי שמגמה זו השתנתה באופן ניכר עם ירידה לתוספת של כ-130 אלף מועסקים בחצי השנה האחרונה ולכ-120 אלף ברבעון האחרון. הקירבה לתעסוקה מלאה של המשק האמריקאי מהווה חלק מההסבר, וסביר כי ההידרדרות ההדרגתית בסנטימנט העסקי מתחילה אף היא לתת אותותיה. בכל אופן חשוב לציין כי שוק העבודה מהווה אינדיקטור בפיגור, כך שהחשיבות של סקרי הציפיות גבוהה יותר בעת זו, ואלו מאותתים על צפי להיחלשות של המשק האמריקאי".
עוד הורדות ריבית בדרך
התפתחויות האחרונות, הן בשווקים, ובפרט נתוני ה-ISM החלשים, מספקים ל-FED סיבות מספקות להפחתת ריבית גם בהחלטה הבאה. במידה ומגמת ההאטה בענפי השירותים תימשך, היא תקרב את תוואי הריבית קרוב יותר להערכות הגלומות בשוק מאשר לאלו אליהן כיוונו חברי ה-FED בהחלטת הריבית האחרונה.
- 2.דירה = קורת גג 07/10/2019 22:38הגב לתגובה זודירה = קורת גג
- 1.Q E חדש 07/10/2019 15:37הגב לתגובה זוהדפסה החדשה של הכסף זהב ב3000$
אושר (דאלי)מה מגלה המחקר הארוך בהיסטוריה על אושר?
מחקר מ-1938 נותן את התשובה לאושר ומה השפעה של כסף על האושר?
בשנת 1938, כשהעולם עדיין התאושש מהשפל הכלכלי הגדול ועננים אפלים של מלחמה החלו להתקבץ באופק, קבוצת חוקרים מאוניברסיטת הרווארד החליטה לצאת למסע מדעי שאיש לא שיער שיימשך כמעט מאה שנים. הם רצו לענות על שאלה פשוטה לכאורה: מה הופך את החיים לטובים? מה שהחל כמחקר צנוע על 724 גברים צעירים הפך להיות המחקר הארוך ביותר בהיסטוריה האנושית על אושר ובריאות, וכיום, התובנות שלו מטלטלות את כל מה שחשבנו שאנחנו יודעים על חיים מאושרים.
ד"ר רוברט וולדינגר, המנהל הרביעי של המחקר ופסיכיאטר בהרווארד, עומד בראש הפרוייקט שעבר בירושה מדור לדור של חוקרים. כשהוא נכנס לאולמות הרצאות ברחבי העולם, הוא נושא עימו את הסיפור של אלפי שעות של ראיונות, הרים של רשומות רפואיות, סריקות מוח, בדיקות דם ויומנים אישיים. אבל מעל לכל, הוא נושא עימו מסר אחד פשוט ומהפכני שחוזר שוב ושוב מתוך הנתונים: הסוד לחיים טובים אינו טמון בכסף, בתהילה או בהישגים מקצועיים. הוא טמון באיכות היחסים האנושיים שלנו.
המשתתפים במחקר היו קבוצה מגוונת להפליא. חלקם היו סטודנטים מבריקים בהרווארד, ביניהם ג'ון פ. קנדי שהפך לנשיא ארצות הברית. אחרים היו נערים מהשכונות הקשות ביותר של בוסטון, שגדלו בדירות צפופות ללא חימום מרכזי, במשפחות שנאבקו להביא לחם לשולחן. החוקרים עקבו אחריהם כשהלכו למלחמת העולם השנייה, כשהקימו משפחות, כשבנו קריירות וכשהתמודדו עם משברים. הם תיעדו נישואים וגירושים, הצלחות וכישלונות, מחלות והחלמות. כיום, כשרוב המשתתפים המקוריים כבר אינם בחיים, המחקר ממשיך עם יותר מ-1,300 מילדיהם ואף עם נכדיהם.
הממצא שהפתיע את כולם: לא הכולסטרול, לא הקריירה - איכות הקשרים היא שקובעת
מה שמדהים במיוחד הוא העקביות של הממצאים לאורך כל השנים הללו. שוב ושוב, בכל גל מדידות, בכל ניתוח סטטיסטי, אותה אמת בסיסית צפה ועולה: האנשים שהיו מוקפים בקשרים חמים ותומכים חיו חיים ארוכים יותר, בריאים יותר ומאושרים יותר. זה לא היה קשור לכמה חברים היו להם בפייסבוק או כמה אנשים הכירו בשמם. מה שקבע היה העומק, האותנטיות והאמון ביחסים הקרובים ביותר שלהם.
- מה ההון של אמריקאי ממוצע ובכמה הוא גדול מישראלי ממוצע?
- מחקר בבריטניה: זהו הגיל המדויק בו "האושר נשאב מהחיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנתונים מספרים סיפור מרתק. כשהחוקרים בדקו מי מהמשתתפים יהיה מאושר ובריא בגיל 80, הם גילו שהמנבא הטוב ביותר לא היה רמת הכולסטרול בגיל 50, לא ההישגים המקצועיים ואפילו לא הרגלי הבריאות. המנבא החזק ביותר היה שביעות הרצון מהיחסים בגיל 50. האנשים שדיווחו שהם מרוצים מהקשרים שלהם עם בני זוג, משפחה וחברים היו אלה שהזדקנו בצורה הבריאה והמאושרת ביותר.
אושר (דאלי)מה מגלה המחקר הארוך בהיסטוריה על אושר?
מחקר מ-1938 נותן את התשובה לאושר ומה השפעה של כסף על האושר?
בשנת 1938, כשהעולם עדיין התאושש מהשפל הכלכלי הגדול ועננים אפלים של מלחמה החלו להתקבץ באופק, קבוצת חוקרים מאוניברסיטת הרווארד החליטה לצאת למסע מדעי שאיש לא שיער שיימשך כמעט מאה שנים. הם רצו לענות על שאלה פשוטה לכאורה: מה הופך את החיים לטובים? מה שהחל כמחקר צנוע על 724 גברים צעירים הפך להיות המחקר הארוך ביותר בהיסטוריה האנושית על אושר ובריאות, וכיום, התובנות שלו מטלטלות את כל מה שחשבנו שאנחנו יודעים על חיים מאושרים.
ד"ר רוברט וולדינגר, המנהל הרביעי של המחקר ופסיכיאטר בהרווארד, עומד בראש הפרוייקט שעבר בירושה מדור לדור של חוקרים. כשהוא נכנס לאולמות הרצאות ברחבי העולם, הוא נושא עימו את הסיפור של אלפי שעות של ראיונות, הרים של רשומות רפואיות, סריקות מוח, בדיקות דם ויומנים אישיים. אבל מעל לכל, הוא נושא עימו מסר אחד פשוט ומהפכני שחוזר שוב ושוב מתוך הנתונים: הסוד לחיים טובים אינו טמון בכסף, בתהילה או בהישגים מקצועיים. הוא טמון באיכות היחסים האנושיים שלנו.
המשתתפים במחקר היו קבוצה מגוונת להפליא. חלקם היו סטודנטים מבריקים בהרווארד, ביניהם ג'ון פ. קנדי שהפך לנשיא ארצות הברית. אחרים היו נערים מהשכונות הקשות ביותר של בוסטון, שגדלו בדירות צפופות ללא חימום מרכזי, במשפחות שנאבקו להביא לחם לשולחן. החוקרים עקבו אחריהם כשהלכו למלחמת העולם השנייה, כשהקימו משפחות, כשבנו קריירות וכשהתמודדו עם משברים. הם תיעדו נישואים וגירושים, הצלחות וכישלונות, מחלות והחלמות. כיום, כשרוב המשתתפים המקוריים כבר אינם בחיים, המחקר ממשיך עם יותר מ-1,300 מילדיהם ואף עם נכדיהם.
הממצא שהפתיע את כולם: לא הכולסטרול, לא הקריירה - איכות הקשרים היא שקובעת
מה שמדהים במיוחד הוא העקביות של הממצאים לאורך כל השנים הללו. שוב ושוב, בכל גל מדידות, בכל ניתוח סטטיסטי, אותה אמת בסיסית צפה ועולה: האנשים שהיו מוקפים בקשרים חמים ותומכים חיו חיים ארוכים יותר, בריאים יותר ומאושרים יותר. זה לא היה קשור לכמה חברים היו להם בפייסבוק או כמה אנשים הכירו בשמם. מה שקבע היה העומק, האותנטיות והאמון ביחסים הקרובים ביותר שלהם.
- מה ההון של אמריקאי ממוצע ובכמה הוא גדול מישראלי ממוצע?
- מחקר בבריטניה: זהו הגיל המדויק בו "האושר נשאב מהחיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנתונים מספרים סיפור מרתק. כשהחוקרים בדקו מי מהמשתתפים יהיה מאושר ובריא בגיל 80, הם גילו שהמנבא הטוב ביותר לא היה רמת הכולסטרול בגיל 50, לא ההישגים המקצועיים ואפילו לא הרגלי הבריאות. המנבא החזק ביותר היה שביעות הרצון מהיחסים בגיל 50. האנשים שדיווחו שהם מרוצים מהקשרים שלהם עם בני זוג, משפחה וחברים היו אלה שהזדקנו בצורה הבריאה והמאושרת ביותר.
