הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

וול סטריט סגרה בירוק: אופטימיות לקראת הסכם, פרוטאליקס עלתה 3%

המשקיעים מעודדים למרות שפגישת הנשיא אובמה עם נציגים מבית הנבחרים והסנאט נדחתה. ללא נתוני מאקרו, עונת הדוחות ריכזה עניין
ידידיה אפק |

פורסם לראשונה ב-16:07 14.10.2013

יום המסחר הראשון לשבוע זה בוול סטריט ננעל בעליות שערים לאחר שנפתח בירידות, לאחר שדובר הבית הלבן אמר שהנשיא יפגש עם נציגי הקונגרס הערב במטרה להגיע להסכם. היום ציינו בארה"ב את יום קולומבוס, אך המסחר בשווקים התנהל כרגיל. ללא נתוני מאקרו שמתפרסמים היום, עונת הדוחות שהחלה בשבוע שעבר ריכזה עניין רב. בורסות אירופה ננעלו ביציבות.

כשעה לפני סגירת יום המסחר הודיעו בבית הלבן כי פגישת אובמה עם נציגי המפלגות תדחה על מנת לאפשר לצדדים לגבש הסכם במהרה.

כך, מדד הדאו ג'ונס עלה 0.42%, מדד ה-S&P 500 התחזק ב-0.41%, והנאסד"ק הוסיף 0.62%. בשוק הסחורות, החוזים על הזהב הוסיפו 0.7% וננעלו ברמה של 1,277 דולר לאונקיה, והחוזים על הנפט טיפסו 0.4% וננעלו ברמה של 102.4 דולר לחבית.

דיוני התקציב בסנאט, שהביאו להשבתת הממשלה זה היום ה-14 ברציפות, נמשכים כעת כאשר אמש דחו הדמוקרטים בסנאט הצעה ששמו הרפובליקנים על השולחן. ההתנגדות באה מאחר שהדמוקרטים מתנגדים לקיצוצים המיועדים לתחילת השנה, למרות שההצעה שהביאו נציגי הרפובליקנים לשולחן הדיונים כללה ויתורים רבים.

"עם 3 ימים בלבד עד שהכסף יגמר בקופת האוצר האמריקני ולא יוכל לשלם את חובותיו, הסוחרים מפחדים כעת שהגרוע מכל, מצב חדלות פירעון, יגיע", אמר אישאק סידיקי, אסטרטג שוק ב-ETX. "למרות שרבים מסרבים להאמין שנגיע לכך, בתקווה שהפולטיקאים יגיעו להסכם בדקה ה-90, המשקיעים מסרבים לקחת סיכון ככל שאנו מתקרבים למועד הסופי."

שר האוצר האמריקני, ג'ק לו, חזר ואמר בשבועות האחרונים כי ארה"ב עלולה להגיע לחדלות פירעון לכל המאוחר עד ה-17 באוקטובר, כלומר יום ה' הקרוב.

הכלכלן הראשי של אקסלנס, יניב חברון, כותב היום בסקירת המאקרו השבועית כי "המשקיעים בארה"ב שומרים על איפוק ונראה כי בשלב זה הם מפחדים יותר להישאר מחוץ לשוק במקרה של פתרון למשבר. אולם, במידה שלא יגיעו להסכמות בוושינגטון, בתוך מספר ימים עשויה ארה"ב להיגרר לתרחיש של חדלות פרעון. הלחץ הציבורי על הרפובליקאים והדמוקרטים ועל הנשיא בפרט, מעלה את הסיכוי למציאות פתרון, אך הכל עוד עשוי להשתבש". חברון מציין כי "במקרה של הידרדרות לחדלות פרעון, הפד ימשיך עם הרכישות כדי לנסות להקל מעט על הנזקים שיוצרת וושינגטון. פתרון יימצא בסופו של דבר והלחץ בשווקים עשוי ל היות זה שיוביל את הפוליטיקאים לקבל החלטות אמיצות".

מעבר לים, יום המסחר באירופה נסגר ביציבות בעקבות ההתקדמות האחרונה בשיחות תקרת החוב. הדאקס הגרמני ננעל ללא שינוי, והפוטסי הלונדוני הוסיף 0.3%. מוקדם יותר נסגר יום המסחר במזרח אסיה במגמה מעורבת.

השבוע הקודם בוול סטריט נסגר בעליות על רקע אופטימיות מוושינגטון, שהתבררה בסוף השבוע כמוקדמת מידי. מדד הדאו ג'ונס עלה 0.73%, מדד ה-S&P 500 הוסיף 0.63% והנאסד"ק טיפס 0.83%.

יומן המאקרו

היום לא פורסמו נתונים מהותיים.

מניות במרכז

מספר חברות ענק צפויות לדווח מחר (ג') את תוצאותיהן הרבעוניות, ובראשן ענקית האינטרנט יאהו (סימול: YHOO). החברה צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי מחר לאחר סיום יום המסחר, כשאנליסטים מצפים לרווח של 33 סנט למניה עם הכנסות של 1.08 מיליארד דולר, לפי נתוני רויטרס. ברבעון המקביל בשנה שעברה הרוויחה יאהו 25 סנט למניה עם הכנסות בסך 1.09 מיליארד דולר.

חברה נוספת שתרכז עניין היום לקראת דוחות הרבעון השלישי היא קוקה קולה (סימול: KO). חברת המשקאות החביבה על המיליארדר וורן באפט צפויה לדווח מחר על הכנסות של 53 סנט למניה עם הכנסות בסך 12.05 מיליארד דולר, לפי נתוני רויטרס. ברבעון השלישי של 2012 הרוויחה קוקה קולה 51 סנט למניה עם הכנסות של 12.34 מיליארד דולר.

מניה נוספת שתרכז עניין היא נטפליקס (סימול: NFLX), שעלתה 7.8% בסיכום יום המסחר לאחר דיווח שהחברה שוקלת להוסיף את שירותיה לחברות הכבלים הקיימות בארה"ב, מה שיגדיל את החשיפה לציבור ויגדיל הכנסות.

ישראליות במרכז

חברת פרוטאליקס (סימול: PLX) הישראלית חיוביות בניסוי קליני פאזה 1 של החברה בגלוקוצרברוזידאז (GCD) פומי בדרך אוראלית בחולים במחלת גושה. מניית החברה זינקה 3%.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.