התכנית הכלכלית של טראמפ: 1.5 טריליון דולר יושקעו בתשתיות
הנשיא טראמפ חשף הערב את אחת מההבטחות הגדולות של מסע הבחירות שלו, תוכנית ההשקעה בתשתיות. המסמך שהוצג הערב, מדבר על השקעות בכבישים, נמלי תעופה ותשתיות נוספות בסכום של 1.5 טריליון דולר. חשוב לציין כי אמנם הדו"ח שפורסם הערב מדבר על השקעות רבות, אך השאלה האמיתית היא כיצד הממשל האמריקני מתכנן לממן אותה: מתוך 1.5 טריליון, רק 200 מיליארד דולר יגיעו מתקציב הממשל האמריקני, את השאר יצטרך הסקטור הפרטי לממן, ונשאלת השאלה כיצד הוא יגרום לחברות לרצות להשקיע בזה. כמו כן, התוכנית תצטרך לעבור את מכשול הקונגרס, וזו משימה לא פשוטה בכלל.
טראמפ אמר עם הצגת התכנית בקונגרס: "במשך זמן רב מדי, המחוקקים לא השקיעו בצורה מספקת בתשתיות, התעלמו מצרכים חיוניים ונתנו להן להתדרדר. הגיע הזמן לתת לאמריקאים את התשתיות הפועלות והמודרניות שמגיעות להם".
עיקרי התכנית:
1. 100 מיליארד דולר ישמשו כמענקים ישירים לרשויות המקומיות כדי לעודד השקעות.
2. 50 מיליארד דולר יופנו לפרויקטים באיזורים כפריים בדרך של מענקים.
3. 20 מיליארד יוקצו לפרויקטים גדולים כדי לרומם את הרוח האמריקאית ($20 billion to large projects that can "lift the American spirit)
4. 30 מיליארד דולר עבור תכניות תשתית קיימות שונות.
- 1.זוועה גלון 12/02/2018 19:20הגב לתגובה זואמריקה מתאוששת מהמכה שנחתה עליה, ששמה חוסיין באראכ אובמה, הנשיא הגרוע בתולדות ארה"ב.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
נפט; קרדיט: Unsplashמהמסכים לשטח: למה קרנות הגידור מרחיבות פעילות ישירה בשוק הסחורות
חיפוש אחר מקורות תשואה ומידע דוחף גופים פיננסיים לפעילות ישירה בנפט, גז וחשמל - אך היתרון של סוחרי הסחורות הוותיקים והסיכונים התפעוליים מציבים אתגר משמעותי
קרנות גידור כמו Balyasny, Jain Global ו-Qube, וכן בתי מסחר כמותיים כמו Jane Street, הרחיבו לאחרונה את פעילותן בתחום האנרגיה. המהלך מתבטא הן בגיוס כוח אדם מנוסה והן ברכישת חברות ייעודיות שמאפשרות כניסה מהירה לשוק. Balyasny, לדוגמה, חיזקה את צוותי המסחר שלה בחשמל ובגז באירופה באמצעות גיוס עובדים מחברות תשתית מקומיות כגון Centrica ו-Norlys. במקביל, הקרן הרחיבה את פעילות המסחר בגז טבעי, מתוך מטרה לשלב ידע תפעולי עם יכולות מסחר מתקדמות. Jain Global בחרה במסלול ישיר יותר ורכשה השנה את Anahau Energy, חברה המתמחה בשירותי גז טבעי. הרכישה אפשרה לקרן לעבור מפעילות פיננסית גרידא למסחר פעיל בסחורה עצמה, תוך שליטה טובה יותר בשרשרת הערך.
גם הקרן הכמותית Qube הרחיבה את פעילותה באמצעות זרוע בשם Volta, שנכנסה למסחר בחשמל פיזי באירופה. בנוסף, החברה פעלה להשתלבות בגופים המעצבים את כללי השוק בארה"ב, וצירפה לשורותיה סוחרי גז וחשמל בעלי ניסיון תפעולי מאז 2024.
יותר ויותר קרנות גידור ובתי מסחר פיננסיים נכנסים בשנים האחרונות לפעילות ישירה בשווקי הסחורות הפיזיות, תחום שנחשב במשך עשורים לשטח כמעט בלעדי של סוחרי אנרגיה גלובליים וחברות תעשייה. המגמה משקפת ניסיון של גופים פיננסיים לאתר אפיקי תשואה חדשים, דווקא בתקופה שבה תנודתיות בשווקים הפיננסיים המסורתיים נחלשה.
הרווחים החריגים
העניין הגובר במסחר פיזי הושפע מהרווחים החריגים שהציגו סוחרי סחורות ותיקים בשנים של תנודתיות קיצונית. בשנת 2022, בעקבות הפלישה הרוסית לאוקראינה, זינקו מחירי הגז והנפט באירופה, וסוחרים מובילים רשמו רווחים יוצאי דופן. גם קרנות גידור נהנו מהסביבה הזו. סיטאדל, למשל, רשמה תשואות חריגות באותה שנה והעמיקה מאז את השקעותיה בנכסי אנרגיה. השנה רכשה הקרן נכסים בשדות גז בלואיזיאנה, קנתה בית מסחר גרמני והתקשרה בעסקאות נוספות לרכישת נכסי גז בטקסס.
- יוני חנציס מנכ"ל דוראל: תקומה זה השדות הסולראיים במפלסים וניר-עוז
- ערבה פאוור הודיעה על עסקת מימון בהיקף של 90 מיליון שקלים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במשך שנים התמקדו קרנות גידור במסחר בחוזים עתידיים ובנגזרים על נפט, גז וחשמל, ללא מגע עם הסחורה עצמה. כעת, חלק מהקרנות מרחיבות את פעילותן לעסקאות הכרוכות בהחזקה, הובלה ואחסון של סחורות, צעד שמעמיק את החשיפה שלהן לדינמיקה הפיזית של השווקים. פעילות כזו כוללת, בין היתר, רכישת זכויות הולכה בצינורות גז, שכירת מתקני אחסון לנפט גולמי, או שימוש במערכות אגירת חשמל מתקדמות כדי למכור אנרגיה בשעות שיא הביקוש. עבור שחקנים פיננסיים, מדובר בשינוי מהותי, המצריך יכולות תפעוליות ולא רק ניתוח נתונים ומודלים.
