פעילי מט"ח: הדולר יתרכז בתקופה הקרובה במסחר העולמי

בשבוע החולף המשיך המטבע האמריקני לאבד גובה למול השקל הישראלי. לראשונה, ירד הדולר אל רמת 4.56 שקל, רמתו הנמוכה ביותר מאז חודש ספטמבר 2006.

ברקע להיחלשותו, בשבוע החולף עלה מן מסמכי הבנק המרכזי האמריקני כי תהליך העלאת הריבית שהחל בחודש יוני 2004 וכלל כ-15 העלאות ריבית, עומד בפני סיום. הערכות אלו חיזק החלישו את הדולר למול העיקריים בעולם ובעיקר למול האירו.

ביחידת המחקר של בנק הפועלים מעריכים, כי בטווח הקצר השקל ייסחר ביציבות, בעיקר על רקע מגמת ההיחלשות של הדולר בשוק הבינלאומי. שבוע המסחר החולף היה קצר במיוחד, בשל חג הפסח וחג הפסחא בחו"ל, וגם הפיגוע לא גרם לעליית שער הדולר.

בשבוע הבא יחזרו הריביות למרכז הבמה כאשר בנק ישראל צפוי להודיע על גובה הריבית השקלית לחודש מאי ושבועיים אחר כך הבנק המרכזי של ארה"ב צפוי להעלות את הריבית ברבע אחוז. בעקבות זאת נראה כי פער הריביות יישאר ללא שינוי, 0.25%.

באשר לטווח הארוך, בבנק מעריכים כי תתכן מגמה של פיחות מתון בשער השקל, על רקע הרמות הנמוכות בהן נסחר הדולר כעת. הסיכון העיקרי לפיחות נובע מחשש לעלייה ברמת אי הוודאות הביטחונית. שערי החליפין יושפעו בנוסף מתנועות ההון על רקע רצון של משקיעים לגוון את תיק ההשקעות ולפזר סיכונים באזורים גיאוגרפים שונים.

ההערכות הן, כי תנועות ההון נטו לישראל, אף כי יצטמצמו, יישארו בתחום החיובי וימנעו פיחות משמעותי בשער השקל.

בענף מחקר שוק ההון בבנק לאומי מעריכים, כי על רקע יציבות הכלכלה ושוק ההון המקומיים כמו גם התהוות הקואליציה, ובהיעדר אירועים בטחוניים חריגים, המסחר בשוק המט"ח המקומי צפוי להמשיך ולהיות מושפע ממגמות המסחר בחו"ל שכרגע נוטות לרעת הדולר.

בנוסף, לשקל ישנן תמיכות נוספות ובהן מדיניותו המוניטרית של בנק ישראל, שצפוי להמשיך ולהעלות ריבית במטרה לשמור על יציבות מחירים במשק כמו גם על פער הריביות בין ישראל לארה"ב והמשך זרימת השקעות הזרים בישראל, גם אם בהיקפים נמוכים מבעבר, שמקזזת את זרימת ההון לחו"ל של משקיעים ישראליים.

בחדר המסחר של פורקסיה מעריכים, כי השוק ימשיך ויעקוב אחר התנהלות המטבע האמריקאי בעולם, לצד ציפייה לחדשות פוליטיות בגזרה המקומית. בפורקסיה צופים כי מגמת היחלשות האמריקאי בעולם בטווח הבינוני תמשך, במקביל ליציבות במישור המקומי, ולכניסת אירועים פוליטיים בשבוע הקרוב, אלה צפויים להמשיך ולחזק את השקל אל בחינת סביבת 4.55 שקלים שם צפוי הוא לעבור מבחן תמיכה חשוב, שבירת סביבה זו עשויה להביא למהלך לעבר 4.50 שקלים.