ניתוח טכני: מדד המעו"ף חסר מעוף

הגם ששוק המניות המקומי מצוי בתקופה משעממת ומכריח את המשקיעים לשבת על הגדר בציפייה דרוכה למוצא פיו, הרי שיש לא מעט מניות שמספקות הזדמנויות אטרקטיביות. האחרונה שבהן הייתה אלביט הדמיה שפרצה במהלך השבוע שחלף כלי מעלה, אחרי תקופה לא קצרה של דשדוש.

עליות המחירים האחרונות ממלאות אחר כל הדרישות הטכניות לקיומה של מגמת עלייה....למעט אחת : מחזורי מסחר. ההיסטוריה לימדה אותנו, תוך ייסורים כמובן, שעליות מחירים שאינן מגובות בגידול מקביל בהיקפי הפעילות עלולות להיות מלכודת פתאים. אין הדבר בהכרח כך, אך כאשר אתה מהמר על סוג כזה של עלייה, אתה מסיר רשת ביטחון משמעותית שחיונית לתהליך השקעה בטוח עד כמה שניתן.

ההתלבטות המרכזית אינה לגבי כיוונו ארוך הטווח של השוק, שם צפוי מדד המעו"ף לכבוש שיאים חדשים. הלבטים הם לגבי הטווח הבינוני. האם ימשיך מדד המעו"ף לדשדש או שמא יתגנב עד לרמת 854 הנקודות ויפרוץ בעוצמה מעלה.

בטווח הבינוני

כדי לשחק בצידו הבטוח של השוק, יש לצאת מנקודת הנחה שהמגמה המשנית כרגע מוגדרת כדשדוש בין רמות של 854 הנקודות כרף העליון, לבין רמת 783 הנקודות כרף התחתון. כל תנודה בטווח האמור תהיה לגיטימית.

בטווח המיידי

כפי שאפשר לראות, בטווח הדשדוש בו נקבתי קיימים גלי ירידות ועליות. כל נסיגה לרף התחתון מייצרת גל עלייה וכל טיפוס לרף העליון מסתיים בנסיגה. כפי שאפשר לראות, מצוי מדד המעו"ף בגל עליות מינורי. יש לשים לב למספר פרמטרים מרכזיים:

1. מחזורי מסחר - יתרחבו יחד עם העליות - פירושו של דבר שעליות נוספות בדרך. יישארו נמוכים ? צפוי כישלון בשבירת רמת 854 והיפוך כלפי מטה. שבירה של רמת 854 הנקודות תוך מחזור מסחר גבוה, פירושו של דבר גל עליות נוסף. אלה האפשרויות המרכזיות מבחינת מחזורי המסחר.

2. רמות התנגדות - האזור שמתחיל ברמת 830 הנקודות ומסתיים ברמת 854 הנקודות הוא אזור התנגדות בעייתי לטווח הקצר. בשבוע האחרון שמנו לב, שלמרות עליות המחירים בשוק האמריקאי, מדד המעו"ף "נשם קשה" ברמות הללו והתקשה להתמודד עימן.

3. רמות תמיכה - 822 היא התמיכה המינורית הראשונה ולאחריה קיימת תמיכה משמעותית יותר ברמת 816 הנקודות.

אפשר לסכם את הנכתב בכך שמדד המעו"ף חסר מעוף, קפוא במקומו ומדשדש. עד כמה שנראה לנו שמדבר בנצח הרי שבראייה ארוכת טווח מדובר בתיקון טכני בריא ובר חלוף. עם סיומו, אמור מדד המעו"ף לצאת לגל עליות חדש ולכבוש פסגות בהן האוויר אמור להיות דליל יותר. אלא שעד אז, במידה והמחזורים יוותרו נמוכים כפי שהם כיום, הוא צפוי לדשדש בין שיא כל הזמנים, לבין רמת התמיכה שנקבעה לפני שבועות מספר.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

* מאת: אייל גורביץ.