למרות רמות המלאים במיטב מאמינים במניית כיל
בבית ההשקעות מיטב שומרים על אופטימיות גבוהה ביחס למניית כיל. האנליסט שי יצחק מותיר לה המלצת "תשואת יתר" במחיר של 19 שקל, גבוה ב-11.3% ממחירה הנוכחי בבורסה. "המנייה עדיין נראית לנו כשילוב אטרקטיבי של מכפיל סביר (11.5 לשנת 2006), תזרים מזומנים חזק, תשואת דיבידנד נאה, והנהלה טובה, הנצמדת לאסטרטגיה ממוקדת ושמרנית", אומר יצחקי.
במיטב, מזכירים כי לחברה נרשמו נתונים חזקים ברבעון האחרון. בעיקר בתחומי האשלג והברום. מדובר בתוצר של רמות מחירים גבוהים, מציין האנליסט, וירידת מחירי ההובלה הימית שהשפיעו לחיוב בעיקר על מגזר הדשנים. יצחקי מדגיש כי במגזר זה נרשמה הכנסה "חד פעמית" של 10 מיליון דולר, בשל קבלת פיצוי מהביטוח על השטפונות בסדום בשנה שעברה.
במיטב ציינו כי למרות שתחום האשלג אופיין ברבעון השלישי בהמשך זחילת המחירים כלפי מעלה, הם מצאו את סך הכמויות של המכירה ברבעון ברמה מאכזבת. ובנוסך לכך - רמות המלאים עלו באופן ניכר. כתוצאה מכך, פוטאש, ובמידת מה גם מוסיאיק, הודיעו על השבתת כושר ייצור ע"מ להקטין את המלאים ולשמור על המחירים ברמתם הגבוהה.
ההתפתחויות בשוק האשלג גרמו לירידות מחירים חדות במניית פוטאש והקרינו במידת מה גם על כיל. במיטב מסרו כי חשוב לציין, כי היסטורית, כיל לא השביתה כושר ייצור, וכי אינם מאמינים כי היא תשתתף "במאמץ המלחמתי" גם במקרה זה. פוטאש, כבעלת מרבית כושר הייצור העודף בעולם, צפוייה, להערכת מיטב, לשמש כווסת גם הפעם.
הירידה בביקושים, הנובעת בחלקה מעונה לא מוצלחת באמריקה הלטינית, צפויה למתן את עליות המחירים בשוק, אך כתרחיש מרכזי לא צופים במיטב ירידת מחירים ב-2006-7, גם לא בשיעור ניכר. מרבית האינדיקציות הן, כי החוזה החדש עם הסינים ייסגר במחירים גבוהים משמעותית מהחוזה הקודם, עובדה שצפוייה להקרין לחיוב על רמת המחירים הממוצעת בשוק.
תחום הברום הפגין, לדעת מיטב, תוצאות מעולות ברבעון למרות חולשה כמותית בתחום מעכבי הבעירה, בשל רמות מחירים גבוהות, באופן כללי, ותוצאות חזקות במיוחד בתחום החקלאי. תוצאות החברה היו טובות באופן מהותי מתוצאות המתחרות, בעיקר תודות לרגישות נמוכה יותר למחירי חומרי גלם.
האנליסט יצחקי ציין כי מאינדיקציות המתקבלות מהחברה ומהמתחרות נראה, כי ברבעון הרביעי מורגשת התחזקות ניכרת בתחום מעכבי הבעירה ועל כן נצפה לרבעון חזק. לסיכום במיטב מצפים לצמיחה משמעותית ברווחי הברום ב-2006, תחום שכבר ברבעון השלישי היווה רגל שנייה חזקה לחברה.
