לא רק הנפט הגולמי: צוואר הבקבוק החדש שמאיים להקפיץ את מחירי הדלק

המחסור בדיזל ובבנזין הופך לבעיה גדולה לא פחות ממחסור בנפט

שוק האנרגיה העולמי מתמודד עם בעיה שהולכת ומתרחבת מעבר למחיר הנפט הגולמי עצמו: מחסור במוצרי נפט מזוקקים ובקיבולת הזיקוק הנדרשת לייצר אותם. התקיפות שביצעו בימים האחרונים החות'ים, הנתמכים בידי איראן, נגד מתקני אנרגיה בדרום סעודיה החריפו את החשש מפגיעה נוספת באספקת הדלקים, דווקא כאשר שוק הדיזל העולמי כבר נמצא תחת לחץ משמעותי.

לפי דיווח של רויטרס, בכירי תעשיית האנרגיה מעריכים כי שוק הדיזל איבד אספקה של כ־2 מיליון חביות ביום מרוסיה ועוד קרוב ל־2 מיליון חביות ביום מהמזרח התיכון. המלחמה באוקראינה, הפגיעה במתקני זיקוק ברוסיה והעימות המתמשך במזרח התיכון צמצמו את היצע מוצרי הדלק, בעוד שהביקוש צפוי להתחזק לקראת עונת החורף.

הפער בין זמינות הנפט הגולמי לבין היכולת להפוך אותו לדיזל, בנזין ודלק סילוני הוא אחד הגורמים המרכזיים ללחץ בשוק. מנכ"ל חברת המסחר באנרגיה Vitol, ראסל הארדי, אמר כי בעוד שהמזרח התיכון עדיין מייצא כ־9 מיליון חביות נפט גולמי ביום, הבעיה נמצאת בצד המוצרים המזוקקים ובמחסור בקיבולת זמינה. לדבריו, מלאי הדלקים בעולם ממשיך להישחק.

המתקפות היום בסעודיה החריפו את התמונה. החות'ים תקפו מספר ערים ומתקני אנרגיה בדרום המדינה, והתקיפות גרמו לשריפות ולהפסקה זמנית של חלק מהפעילות. הרשויות הסעודיות הודיעו כי צוותים פועלים להשתלט על השריפות ולהעריך את הנזק, ולכן עדיין לא ברור מה תהיה ההשפעה המלאה על תפוקת האנרגיה במדינה.

הנפט מתקרב ל־100 דולר והשווקים חוששים מגל אינפלציוני נוסף

התגובה בשוק הנפט הייתה מיידית. מחיר ברנט הגיע היום ל־97.92 דולר לחבית, בעוד מחיר הנפט האמריקאי WTI נסגר ב־93.03 דולר. מדובר בשיאים של מספר שבועות, על רקע החשש שהעימותים באזור ימשיכו לפגוע בנתיבי האספקה ובתשתיות האנרגיה.

גם מחירי הדלקים עצמם כבר משקפים את הלחץ. בארצות הברית הגיע מחיר הדיזל לרמות שיא בשבוע האחרון, בעוד מרווחי הזיקוק על דיזל זינקו לרמות חריגות. בתי הזיקוק האמריקאיים פועלים ברמות גבוהות, אך לפי בכירי התעשייה גם פעילות כמעט מלאה אינה מספיקה כדי לפצות על המחסור שנוצר באזורים אחרים בעולם.

ההתייקרות באנרגיה מוסיפה ממד נוסף לחששות בשוקי ההון. ביום המסחר הראשון לאחר חופשת יום העבודה ירדו המדדים המרכזיים בוול סטריט, כאשר המשקיעים מתמודדים במקביל עם מחירי אנרגיה גבוהים, תשואות אג"ח גבוהות וחשש מלחצי אינפלציה. מדד דאו ג'ונס ירד במהלך יום המסחר בכ־0.95%, בעוד S&P 500 ונאסד"ק נסוגו גם הם.

מחירי האנרגיה אינם הגורם היחיד לתנודתיות בשווקים, אך העלייה במחיר הנפט והדלקים מגדילה את החשש כי האינפלציה תישאר גבוהה יותר מהצפוי. לפי נתוני השוק שצוטטו ברויטרס, הסוחרים העלו את ההסתברות להעלאת ריבית בהחלטת הפדרל ריזרב הקרובה, לאחר נתוני תעסוקה חזקים ועל רקע הזינוק במחירי האנרגיה.

ההסלמה קיבלה היום ממד נוסף לאחר דיווחים על תקיפה אמריקאית נגד מכליות נפט איראניות סמוך לאי ח'ארג, אחד ממרכזי יצוא הנפט החשובים של איראן במפרץ הפרסי. סוכנות הידיעות האיראנית תסנים דיווחה כי טיל אמריקאי פגע במכלית במרחק של כ־6 קילומטרים מהאי וכי אנשי הצוות פונו מהספינה, ללא דיווח על נפגעים. במקביל, דווח על פיצוצים גם באזור נמל ג'אסק שבמפרץ עומאן. 

• הסולר בשיא כל הזמנים בארה"ב: העימות מול איראן מקפיץ את מחירי האנרגיה
• מלאי הדיזל בארה"ב בשפל עונתי - והמחירים כבר מתקרבים לשיא

הפנטגון לא פרסם באותה עת תגובה רשמית, אך גורמים אמריקאיים שצוטטו בתקשורת ייחסו את התקיפות לצבא ארצות הברית, עקב ניסיונות תקיפה איראניים נגד ספינות אמריקאיות. האירוע מגיע לאחר סבב קודם של תקיפות אמריקאיות נגד מכליות איראניות ב־5 בספטמבר, אך אם הדיווחים מהיום יאומתו באופן מלא, מדובר בחידוש הפעילות הצבאית לאחר הפסקה של יומיים ובהחרפה נוספת של המאבק סביב תעשיית הנפט והספנות במפרץ. התקיפות והאיומים בתגובה כבר מגבירים את החשש לפגיעה נוספת בתנועת המכליות ובזרימת האנרגיה דרך מצר הורמוז, כאשר נתוני המעקב מצביעים על ירידה בתנועת כלי השיט באזור על רקע האיומים ההדדיים בין וושינגטון לטהרן.

ברזיל מתחזקת כאשר סין מחפשת מקורות נפט חלופיים

במקביל לטלטלה במזרח התיכון, מפת אספקת הנפט העולמית ממשיכה להשתנות. ברזיל נהנית מגידול חד בתפוקת הנפט שלה: רשות הנפט הברזילאית דיווחה כי ביולי הופקו במדינה כ־4.498 מיליון חביות נפט ביום, עלייה של 13.6% לעומת יולי 2025 ורמת שיא חדשה.

הגידול בתפוקה מקבל חשיבות מיוחדת על רקע השיבושים באספקת הנפט מהמפרץ. CNN דיווחה היום כי ערך יצוא הנפט הברזילאי לסין יותר מהוכפל במחצית הראשונה של השנה והגיע ל־15.1 מיליארד דולר, כאשר סין מחפשת מקורות חלופיים לנפט האיראני ולמקורות אחרים שנפגעו מהעימות באזור.

עם זאת, הגידול בהפקה במדינות כמו ברזיל, ארצות הברית, קנדה וגיאנה אינו פותר בהכרח את בעיית מוצרי הדלק. ניתוח של רויטרס מצביע על כך שתפוקת הנפט מחוץ לאופ"ק מספקת גורם ממתן למחירי הנפט הגולמי, אך שוק המוצרים המזוקקים נותר מתוח בגלל הפגיעה בבתי זיקוק והמחסור בקיבולת עודפת.

זו גם הסיבה שהסיפור בשוק האנרגיה אינו מסתכם עוד בשאלה כמה חביות נפט ניתן להפיק או להעביר במיצרי הורמוז. גם כאשר קיימים מקורות חלופיים לנפט גולמי, היכולת להוביל אותו, לעבד אותו ולהפוך אותו לדלקים זמינים לצרכנים ולתעשייה הופכת לגורם מרכזי בקביעת המחיר. ככל שהעימותים במזרח התיכון נמשכים והחורף מתקרב, הלחץ על שוק הדיזל ועל מערך הזיקוק העולמי עשוי להישאר במוקד תשומת הלב של שוקי האנרגיה והשווקים הפיננסיים.

• בלוק רוצה בנק משלה: צעד נוסף של ג'ק דורסי בעולם הקריפטו
• וולמארט ממשיכה לרדוף אחרי אמזון, והופכת לענקית פרסום: העסק שמגלגל מיליארדים