פועלים: האווירה החיובית תמשך לפחות עד סוף השנה

כמידי שבוע מסכם הבנק הגדול במדינה, בנק הפועלים את השבוע החולף ומספק לנו תחזיות לגבי הטווח הקצר והארוך. ביחידת המחקר באגף לני"ע ונכסים פיננסים בבנק משדרים אופטימיות לגבי הטווח הקצר בשוק המניות המקומי ומעריכים, כי המסחר באחד העם יושפע ממכלול גורמים חיוביים שצפויים להמשך גם לתוך 2006.

כלכלני הבנק הגדול במדינה ציינו בראש ובראשונה את האוירה החיובית לסוף השנה, כשדלק חיובי נוסף צפוי מצבירות סוף השנה בקופות הגמל זאת ביחוד השנה, נוכח שינויי תקנוני קופ"ג. גופים כלכליים בעולם ממשיכים להרעיף מחמאות על המשק המקומי, והשקעות הזרים במניות המקומיות עודנן גבוהות בקנה מידה היסטורי. מגמה שצפויה להמשך גם לתוך 2006.

בבנק מציינים, כי אומנם הציבור ממשיך להגדיל את החשיפה למניות, אך לא למימדים שמעוררים חשש מבועה. כמו כן, הקדמת הבחירות פיזרה חלק נכבד מהערפל הפוליטי בישראל למשך החודשים הקרובים, המכפיל בתל אביב סביר למול המכפילים בשווקים בעלי שיעורי ריבית דומים, אך בוודאי שאי אפשר לומר שהשוק המקומי זול.

לגבי הטווח הארוך מוסרים כלכלני הבנק, כי השוק נמצא בשיא היסטורי, מה שמגביר את החשש מפני מימוש רווחים קרוב בשוק. מהבנק נמסר, כי יש אנליסטים שאומרים שהמימושים יגיעו עם פרוס השנה החדשה. כמו כן, הריבית במשק נמצאת במגמת עלייה, אם כי קיים קונצנזוס כי פוטנציאל העליות הנוספות בשיעורה מוגבל.

בבנק הגדול במדינה ממשיכים להאמין כי בהעדר אירועים אקסוגניים (דוגמת אירועים במישור הפוליטי-מדיני), הנתונים הכלכליים ממשיכים לתמוך בשוק המניות המקומי לפחות עד סוף 2005, כשסימן השאלה עובר להתנהגות השוק במהלך השנה הבאה.

כלכני הבנק מותירים את המלצתם על אחזקה בררנית ומוגנת במניות (אם כי יש לתת את הדעת לכך שמחירי ההגנות עלו בשבועות האחרונים). בנוסף ממשיכים לראות בחיוב את פיזור הסיכון בתיק באמצעות מניות בשוקי חו"ל.