מנורה נכנסת לחג'ג' אירופה: רכשה 5.5% מהחברה ב-55 מיליון שקל

חברת הביטוח מנורה מבטחים מנורה מב החז 7.27%   נכנסת להשקעה בחג'ג' אירופה חג'ג' אירופה 1.48%   והופכת לבעלת עניין בחברה, לאחר שרכשה כ-5.5% מהון המניות שלה תמורת כ-55 מיליון שקל. הרכישה בוצעה במחיר של 1,371 אגורות למניה, כלומר 13.71 שקל, מחיר המשקף דיסקאונט של כ-8.5% לעומת מחיר הסגירה של המניה ביום שקדם לעסקה.

מניית חג'ג' אירופה הגיבה להודעה בעלייה של 1.4%. מתחילת השנה משלימה המניה זינוק של כ-55%, ובטווח של 12 החודשים האחרונים היא עלתה בכ-147%, כאשר שווי החברה חוצה את רף מיליארד השקל. לשם השוואה, מדד ת"א נדל"ן ובינוי, שבו נכללת המניה, עלה מתחילת השנה בכ-7%.

במקביל לרכישת המניות קיבלה מנורה אופציה לתקופה של שנה לרכישת 2.75% נוספים ממניות החברה, במחיר של 1,600 אגורות למניה, כלומר 16 שקל. לפי החישוב המשוקלל של החברה, העסקה משקפת מחיר של כ-1,450 אגורות למניה. המשמעות היא שמנורה לא מסתפקת בכניסה ראשונית לחברה, אלא משאירה לעצמה אפשרות להגדיל את החשיפה בהמשך, אם תבחר בכך.

המהלך מגיע בתקופה שבה חג'ג' אירופה מרחיבה את פעילותה ברומניה, בעיקר בתחומי ייזום והקמה של פרויקטים למגורים ונדל"ן מניב, לצד פעילות בתחום תשתיות הגז הטבעי. עבור החברה, כניסה של גוף מוסדי ישראלי גדול כמו מנורה עשויה לספק חיזוק תדמיתי מול השוק, במיוחד בתקופה שבה היא מקדמת פרויקטים בהיקפים גדולים יותר ומבקשת לבסס את עצמה כשחקנית נדל"ן ישראלית משמעותית ברומניה.

• מנורה מממשת שליטה ביסודות: 150 מיליון שקל תמורת 50.1%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העסקה בוצעה מול שחר מחט, אחד מבעלי השליטה בחברה וסגן יו"ר פעיל בה. מחט מכר למנורה מניות בהיקף של כ-5.5% מהון החברה. לפני העסקה החזיק מחט בכ-17.7% ממניות חג'ג' אירופה, וככל שמנורה תממש את מלוא האופציה שקיבלה, הוא ימכור לה 2.75% נוספים. למרות המכירה, מחט צפוי להמשיך לכהן כסגן יו"ר פעיל בחברה.

מנגד, יו"ר החברה ובעל השליטה המרכזי, צחי חג'ג', שמחזיק בכ-43.8% ממניות החברה, לא מכר מניות במסגרת העסקה. כלומר, העסקה אינה משנה את מבנה השליטה בחברה, אבל כן משנה את הרכב בעלי המניות ומכניסה אליה גוף מוסדי משמעותי.

צחי חג'ג' אמר בעקבות העסקה כי "כניסתה של מנורה כבעלת עניין משמעותית בחברה היא עדות לתהליך הצמיחה ולפוטנציאל העסקי של פעילות החברה, הן בתחום הנדל"ן והן בתחום תשתיות הגז והאנרגיה ברומניה".

• מצוקת הקבלנים: אנשי העיר מוכרת פרויקטים במכירת חיסול
• אבו פלי רוכשת 50 יח"ד בירושלים בתמורה ל-156 מיליון שקלים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• כבר לא עיר זולה בצפון, אך משקיעים עדיין בוחנים אותה

כניסת מנורה מצטרפת לשורה של מהלכים שבוצעו לאחרונה במבנה בעלי המניות של חג'ג' אירופה. לפני כשבועיים דיווחה החברה כי איש העסקים אבי לוי, בעל השליטה בחברת להב אל.אר, הקדים לממש אופציה שהייתה ברשותו והגדיל את החזקתו לכ-9.5% מהון המניות של החברה, לאחר שרכש מניות נוספות בהיקף של כ-23 מיליון שקל.

לוי הפך לבעל עניין בחברה כבר בינואר השנה, אז השקיע 25 מיליון שקל תמורת החזקה של 6.45% ממניות חג'ג' אירופה. ההצטרפות של לוי, ולאחר מכן הכניסה של מנורה, מצביעות על עניין גובר בחברה מצד משקיעים בעלי משקל, בתקופה שבה חג'ג' אירופה נהנית גם מביצועים חזקים במניה וגם מהרחבת פעילותה העסקית ברומניה.

חג'ג' אירופה פועלת ברומניה בעיקר בתחום ייזום והקמת פרויקטים למגורים, משרדים ומסחר. לצד פעילות הנדל"ן, החברה פעילה גם בתחום תשתיות הולכת גז טבעי, תחום שזוכה בשנים האחרונות לתשומת לב מוגברת באירופה, על רקע מאמצי היבשת להפחית תלות באנרגיה רוסית ולחזק תשתיות אנרגיה מקומיות.

רומניה עצמה נחשבת לאחד השווקים המתפתחים במזרח אירופה, עם גידול בביקוש לדיור, השקעות זרות, פיתוח תשתיות ופעילות נדל"נית בערים הגדולות ובאזורי החוף. עבור חברות נדל"ן ישראליות, מדובר בשוק שמציע מצד אחד פוטנציאל צמיחה, ומצד שני גם סיכונים מוכרים של פעילות במדינה זרה, בהם רגולציה מקומית, עלויות מימון, קצב קבלת היתרים ותלות בביקושים בשוק המקומי.

בתחילת מאי דיווחה חג'ג' אירופה על עסקת קומבינציה בעיר הנופש קונסטנצה שעל חוף הים השחור. במסגרת העסקה צפויה החברה לקדם פרויקט בהיקף כולל של כ-234 אלף מ"ר בנוי, שעיקרו כ-2,100 יחידות דיור. לפי הערכות החברה, הפרויקט צפוי לייצר הכנסות של כ-623 מיליון אירו ורווח משוער של כ-129 מיליון אירו, בחלק החברה.

קונסטנצה נחשבת לעיר הנמל המרכזית של רומניה ולאחד ממוקדי התיירות החשובים במדינה. בשנים האחרונות היא נהנית מפיתוח נדל"ני למגורים ולנופש, בין היתר על רקע ביקוש מקומי והשקעות של יזמים זרים. עבור חג'ג' אירופה, העסקה בעיר מהווה פרויקט משמעותי בהיקפו, והיא גם מסבירה חלק מהעניין שמרכזת החברה לאחרונה מצד משקיעים.