פריזמה: "בנק לאומי גיאורגיה - בעיקר פוטנציאל"

ביום חמישי האחרון הודיע בנק פועלים כי חתם על זכרון דברים לפיו הבנק עשוי לרכוש מניות בשיעור של 20% מהון המניות של bank tbc בגאורגיה (גרוזיה), תמורת 40 מיליון דולר, שיופנו להגדלת ההון העצמי של הבנק. בבית ההשקעות פריזמה מוציאים היום תגובה להודעת לאומי.

"הפוטנציאל ברמת השוק אליו חדר לאומי הוא גדול. שיעור החדירה בתחום הבנקאות נמוך, נתח השוק של בנקים זרים קטן יחסית לשווקים מתפתחים, ושיעורי הצמיחה הגבוהים של המשק הם שיוצרים את הפוטנציאל הגבוה בשוק הבנקאות בגאורגיה" כך לדברי מחלקת המחקר של פריזמה.

בפריזמה הוסיפו עוד כי בשנים 2001-4 שיעור הצמיחה הממוצע במשק במדינה עמד על 6.9% ובשנת 2005 עמד שיעור הצמיחה על 8.5%.

לדעת האנליסטים בפריזמה, בטווח הנראה לעין הבנק לא יאחד את תוצאות הבנק הגיאורגי והרכישה תקבל ביטוי בסעיף הרווח מחברות כלולות. עפ"י רווחיות הבנק הגיאורגי בשנת 2006, הרכישה תקבל את ביטויה בגידול ברווח של כ- 7 מ' ש"ח לשנה בדו"חות לאומי, המהווה גידול של 0.3% לרווח החזוי מפעולות רגילות לשנת 2007.

בפריזמה מציינים כי הנ"ל לאחר השלמת העסקה, אשר נמצאת רק בשלב המשא ומתו וכי הניסיון מלמד כי ייקחו עוד מספר חודשים להשלמתה.

בפריזמה סוברים כי לאחר רכישת לאומי רומניה, לאומי ימשיך לבצע את אסטרטגיית ההתרחבות לחו"ל, אך מדגישים כי רכישה בגיאורגיה יש בשלב זה יש יותר פוטנציאל מאשר תרומה ממשית לרווח בשנה הקרובה.

בפריזמה ממשיכים להעניק למניית לאומי המלצת "תשואת שוק" עם מחיר יעד של 19.2 ש"ח.