לידר: שוק האג"ח צפוי להגיב לאפשרות של הורדת מסים

כלכלני לידר שוקי הון מעריכים היום, כי ירידת תשואות בארה"ב ל-4.97% (T-10) צפויה להשפיע לחיוב על שוק האג"ח הישראלי השבוע. יחד עם זאת, אומרים בלידר, כי גברו הסיכויים לעליית ריבית הפד בסוף חודש יוני. "ברננקי מודאג מעליית אינפלצית הליבה, ועלייה חדה במחירי היבוא (1.6% במאי ו-2.1% באפריל) מעלה חשש מפני עלייה במדד מחירים לצרכן".

בבית ההשקעות אמרו עוד, כי ידיעה על הורדת מע"מ בקרוב עשויה להטיב עם שוק ההון, ועם שוק האג"ח השקלי בפרט. אמנם יתכן שציפייה זו כבר מגולמת במחירים, לפחות באופן חלקי. קיימת לדעתם ציפייה לשלושה מדדים שליליים (מאי עד יולי) של כ-0.3% מצטבר. פער האינפלציה הנמוך (1.7% לשנה קדימה, 2.0% ל- 2.5 שנים, ו-2.4% ל-7 שנים) נובע מציפייה לאינפלציה נמוכה בחודשים הקרובים עקב התחזקות השקל והורדת מע"מ.

בהסתכלות קדימה, הם מעריכים, כי עלייה בסביבת האינפלציה לסביבה של 2.5% מקנה עדיפות לאפיקים הצמודים. עליית האינפלציה תושפע בהמשך צמיחה מהירה, עליית שכר, המשך ירידה באבטלה והתאוששות במחירי הדיור.