"הרבה כסף מחפש השקעות", כך מעריכים בחברת דירוג האשראי מעלות הבוקר. בכירי החברה כינסו מסיבת עתונאים במשרדי החברה החדשים בבית איילון ביטוח ברמת גן, למטרת סיכום פעילות שנת 2005 ומסירת תחזיות לשנה הקרובה.

במעלות מכנים את השנה שחלפה כ"שנת האג"ח", וגם אם רבים בשוק ההון יחלקו על המינוח, עדיין מאמינים במעלות כי לאחר גיוסי עתק של 54 מיליארד שקל מדובר בשנה לא רגילה לשוק זה. במעלות מאמינים, כי בשנה הבאה הגיוסים יהיו למטרות צמיחה, ויהיה מעבר משוק מוכוון מנפיקים לשוק שיפעל בכיוון של משקיעים.

לאחר המפץ הגדול בשוק קרנות הנאמנות, בו משתנים סדרי הבעלות בתחום כתוצאה מרפורמת בכר, מציינת מנכ"ל מעלות, דורית סלינגר, כי לדעתה: קרנות נאמנות צריכות לקבל יותר משקל בתיק הנכסים של הציבור, כמו כן הצרכן צריך להיות מודע יותר מבעבר לביצועיהן.

בחברה סיכמו כי רוב גיוסי האג"ח בשנה שחלפה היו למטרת מיחזור הלוואות. חלק מהגיוסים שימשו להוזלת עלויות ושיפור מבנה חוב. כמו כן, במעלות נזהרים מלהתייחס לגורם הפוליטי בשנה הקרובה. לדעתם "כל מי שייבחר יצטרך להתיישב עם אותה מגמה בשווקים הגלובליים", לכן הם נמנעו מלהכליל את הרעשים מהפוליטיקה בתחזיות שלהם.

בתחזיות המאקרו למשק הישראלי, צופים במעלות, גידול בהשקעות המגזר העיסקי וצמיחה בתמ"ג של 4.3%, שיעור אינפלציה ברצועה של 1%-3%. אך הם מדגישים כי לדעתם תעמוד התייקרות המחירים בטווח הקרוב יותר ל-3%.

ברבעון הראשון של 2006 מזכירים במעלות כי אנו צפויים לזכות להווכח בתחום חדש. מדובר באיגוח משכנתאות. התעוררות והגידול במגוון בשוק האג"ח יימשכו גם בשנה הקרובה, במיוחד לאחר שעיריית רמלה, שהיתה חלוצת העיריות בתחום גיוסי הון חוץ בנקאי, פתחה צוהר להמשך החדשנות בתחומי הגיוס. בחברת הדירוג מבטיחים כי "יהיה המשך לגיוסי הון ע"י הרשויות המוניציפליות", וכמו כן "נשיק דירוג ראשון של עירייה".

בצמרת מעלות מעריכים כי אחד התחומים הנוספים הצפויים להתפתח בשנה הקרובה הוא שוק תעודות הסל. מדובר בשוק שעשוי להמשיך ולזכות בדירוגי החברה בעת הקרובה. נזכיר כי חלק מהחברות המנפיקות את תעודות הסל, שהינן למעשה מניות הנסחרות בבורסה התל אביבי, פנו לקבלת דירוג מהחברות בחודשים האחרונים.