פתאל מעדכנת מטה את התחזית השנתית, שיעור התפוסה בישראל ירד; המניה נופלת

פתאל החזקות, רשת בתי המלון הכוללת נכון למועד אישור הדוח 313 בתי מלון (264 פעילים) ב- 21 מדינות וכ- 55 אלף חדרי אירוח בארץ ובחו"ל , מסכמת את הרבעון השני לשנת 2025

הכנסות החברה ברבעון השני לשנת 2025 עלו לכ-2.08 מיליארד שקל, בהשוואה להכנסות החברה ברבעון השני אשתקד שעמדו על כ-1.98 מיליארד שקל. על אף ששנה שעברה הרשת אירחה מפונים שהעלו את אחוזי התפוסה בישראל וכן, על אף השפעת מבצע "עם כלביא" על הכנסות חודש יוני, הצליחה החברה לסיים את הרבעון השני השנה עם עלייה קלה בהכנסות זאת בזכות עלייה ממוצעת במחיר לחדר.

הרווח לפני שכירות, פחת והוצאות אחרות (EBITDAR) ברבעון השני 2025 ירד בכ-8% לכ-739.2 מיליון שקל, בהשוואה לכ-801.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. השינוי נובע כאמור מאירוח המפונים בבתי המלון של החברה אשתקד וממלחמת עם כלביא השנה.

הרווח הנקי ברבעון השני 2025 לאחר יישום התקן IFRS16 הסתכם ברבעון השני 2025 בכ-121.3 מיליון שקל בהשוואה לרווח של כ- 125 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2024. בנטרול התקן הרווח הנקי עמד על כ-148.9 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של כ-160.3 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2024.

• פתאל מעמיקה את ההתרחבות באירופה
• אלה המנכ"לים החדשים של פעילות פתאל בישראל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נכון לסוף חודש יוני 2025, הונה העצמי של החברה בנטרול תקן IFRS16 גדל בכ-12.6% לכ-5.6 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-4.97 מיליארד שקל ביוני 2024. הרכוש הקבוע של החברה גדל לכ-11.4 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-8.23 מיליארד שקל ביוני 2024. נכון למועד הדוח לחברה קופת מזומנים, שווי מזומנים וניירות ערך המוחזקים למסחר בסכום כולל של כ-1.07 מיליארד שקל.

פתאל מורידה את התחזיות

למרות עליית המחירים, פתאל מעדכנת כלפי מטה את התחזיות של השנה הנוכחית.

צפי ההכנסות עודכן לטווח שבין 8.1-8.3 מיליארד שקל לעומת 8.2-8.5 בתחזית הקודמת, ירידה של 2% בנקודת האמצע. ה-EBITDAR עודכן לטווח שבין 2.75-2.9 מיליארד וה-EBITDA לטווח שבין 1.45-1.65 מיליארד שקל, ירידה של 9% ו-11% בהתאמה.

גם ה-FFO עודכן כלפי מטה לטווח שבין 750-900 מיליון שקל מרמה של 1.05-1.25 מיליארד שקל, ירידה של כ-28%.

• היום בבורסה - זיגזג במניית קמטק, עליות באסיה
• מה יגיד מנכ"ל טבע לאנליסטים בשעות הקרובות?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו

התחזית הנמוכה מגיעה ככל הנראה ברקע ירידה בתפוסה על חזרת הטיסות לאחר מלחמת עם כלביא. היקף הטסים לחו"ל עלה משמעותית ולמרות שהחברה מציינת כי המחיר לחדר עלה, היא הורידה את התחזיות. שיעור התפוסה בישראל ירד ל-58% בתקופת הדוח לעומת 72% בתקופה המקבילה אשתקד.

דבר החברה

שחר עקה, דירקטור וסמנכ"ל הכספים: "אנו מסיימים את הרבעון השני עם יציבות בהכנסות וברווח הנקי חרף הירידה המשמעותית באחוזי התפוסה בישראל, שנבעה בעיקר ממלחמת "עם כלביא". עם פרוץ המלחמה השמיים נסגרו ואיתם הסיכוי לחזרת התיירות הנכנסת לישראל השנה וזאת בניגוד להערכות החברה שהיא תשוב במחצית השנייה של שנת 2025. חשוב לציין, כי אסטרטגיית החברה לפעול בעיקר באירופה ובאגן הים התיכון מוכיחה את עצמה בשנתיים המורכבות במדינת ישראל ובזכותה החברה ממשיכה להציג צמיחה בפעילות הגלובלית, המונה נכון למועד הדוח 313 בתי מלון (264 פעילים) ב- 21 מדינות , הכוללים יחד כ- 55,000 חדרי אירוח. פעילות החברה בחו"ל מהווה כ- 80% מכלל הפעילות של רשת פתאל ואנו בוחנים עסקאות נוספות לרכישת בתי מלון באמצעות השותפות השלישית עם המוסדיים, שזכתה לביקושים גבוהים. השותפויות הינן מנוע צמיחה נוסף ותרומתן ל-EBITDA בשנת 2025 צפויה לעמוד על כ- 45 מיליון אירו. תרומה זו עתידה להמשיך לצמוח עם הצטרפות מלונות נוספים והגעה לשנה מייצגת של מלונות קיימים. בהקשר זה נציין, כי אנחנו לקראת סיום הקרן השלישית ובשנת 2026 נפעל לגיוס קרן נוספת . להערכתנו, במידה והמלחמה תסתיים שנת 2026 תהייה שנה מצויינת לחברה בכלל ולפעילות החברה בישראל בפרט, לאור פתיחת מלונות חדשים והתייצבות מלונות שנרכשו בשנתיים האחרונות. בנוסף לשותפויות, ע"פ עסקאות חתומות כיום, עד סוף שנת 2029 צפויה החברה לפתוח לפחות 41 בתי מלון נוספים, אשר צפויים להניב לחברה EBITDA שנתית בהיקף של כ- 315 מיליון שקל. רשת פתאל ממשיכה לפעול על פי תוכניתה האסטרטגית להרחבת הפעילות בישראל ובאירופה הן מבחינת רכישות של בתי מלון חדשים באמצעות השותפות והן בהשבחת מלונות קיימים ושיפור הגמישות של פתאל מבחינת מודל הפעלה (בעלות, שכירות וניהול) תוך גיוון טריטוריאלי בדגש על ערים אשר מובילות בתחום התיירות באירופה, מהווה יתרון יחסי משמעותי, במיוחד בתנאי שוק ומימון משתנים".

שווי השוק של פתאל עומד על כ-9.06 מיליארד שקל לאחר שהמניה עלתה בכ-37% ב-12 החודשים האחרונים. מכפיל הרווח המייצג לרבעון השני עומד באזור 18.3