מעלות מכניסה את האג"ח של אלקטרה נדל"ן לבחינה מחדש עם השלכות שליליות: פועלת במינוף גבוה

חברת S&P מעלות דיווחה היום (א') על הכנסת האג"ח של אלקטרה נדלן לבחינה מחדש עם השלכות שליליות. נציין כי סדרה א של החברה נסחרת כיום בתשואה ברוטו של 5.22% לאחר עליה של קרוב ל-100% מהשפל של אמצע נובמבר 2008.

במעלות מציינים כי אלקטרה נדל"ן פועלת ברמות מינוף גבוהות (כ-85% נכון לפרסום דוחות הרבעון הראשון) ועיקר חובותיה הם מסוג נון-ריקורס. כלומר ללא זכות חזרה לחברה.

בנוסף, המשך המשבר בשוקי הפעילות של החברה עלול להוביל להמשך ירידת ערך הנכסים, תוך קיטון אפשרי בשיעורי התפוסה וההכנסות בשל עזיבה אפשרית של שוכרים.

לחברה מכתב התחייבות מול מספר בנקים בישראל, בשל אשראי שניתן לה, הכולל מספר התניות פיננסיות. נכון לסוף הרבעון הראשון עמדה החברה בכל ההתניות. עם זאת, המרווח מההתניה לגבי היחס הון עצמי-מאזן של החברה קטן והפרה שלה עלולה לפגוע באיתנותה של החברה ונזילותה.