אייפון 14
צילום: אפל

אייפון 15 בדרך, אך מכירות הסמארטפונים יורדים - סין לוחצת ברקע

ביום חמישי אפל מתכננת להשיק את האייפון החדש ביחד עם עוד שלל מוצרים, על רקע ירידה במכירות הטלפונים; Arm נמצאת בשלבים האחרונים לקראת ההנפקה הגדולה ביותר השנה, וגוגל מתכוננת למשפט של תביעת הענק מצד משרד המשפטים האמריקאי
יובל כרמל | (2)

שבוע ענק בתחום הטכנולוגיה בדרך: אפל APPLE משיקה את האייפון 15 החדש, ענקית השבבים Arm ככל הנראה תצא להנפקה, ומשרד המשפטים האמריקאי מתחיל במשפט נגד גוגל GOOGLE , שהפרה את חוק ההגבלים העסקיים. כל אירוע צפוי להשפיע רבות על המשקיעים, לטובה או לרעה. נתחיל עם האייפון 15, שלפי התחזיות יוכרז באירוע הגדול של אפל שיתרחש ביום חמישי, כשהאנליסטים צופים הכרזות של עוד מספר מוצרים, לרבות שעוני אפל וואטץ' חדשים ואוזניות איירפודס מעודכנות. אין צפי לעדכונים משמעותיים לטלפון החדש בסדרת הדגל של אפל, מלבד שינוי של חיבור הטעינה מהלייטנינג המוכר ל-USB-C שבו שאר הטלפונים החכמים בעולם משתמשים. כמובן שהאייפון יגיע עם כל סדרת השדרוגים הרגילה: מעבדים מעודכנים, מצלמות משופרות ועוד מספר שינויים קטנים, כשהמחיר צפוי לעלות מהדגם הקודם. האנליסטים חוזים עלייה במכירות בעקבות לקוחות שישדרגו את המכשיר הישן שלהם - אנליסט Wedbush דן אייבס דיווח כי רבע מ-1.2 מיליארד האייפונים שבשימוש כיום נקנו לפני ארבע שנים ומעלה. אך לא כל הנוצץ זהב: הוצאות הצרכנים ממש לא בשמיים, כשמכירות הטלפונים הניידים מתרככות ככל שהזמן עובר; ירדו ב-9% ברבעון השני של 2023 לעומת הרבעון השני של 2022. גם במזרח המצב לא מזהיר, כשהטלפון החדש של וואווי, ה-Huawei Mate 60 Pro, לוקח נתח גדול ממכירות הסמארטפונים בשוק הסיני. כזכור, בשבוע שעבר אסרה ממשלת סין על פקידי הממשל שלה שימוש באייפונים וטלפונים ממותגים זרים אחרים. מניית אפל עלתה 42% מתחילת השנה כשענקית הטכנולוגיה מחזיקה בשווי שוק של 2.81 טריליון דולר. חברת עיצוב השבבים הבריטית Arm, בבעלות סופטבנק גרופ היפנית SOFTBANK CORP ADR , צפויה לצאת להנפקה עוד השבוע עם מניות בשווי 50 מיליארד דולר. החברה שתנפיק 9.4% ממניותיה הציבה בשבוע שעבר תג מחיר של 47 עד 52 דולר למניה. ההנפקה צפויה להתחיל ביום רביעי, כשהחברה תסחר בנאסד"ק החל מיום חמישי. סופטבנק מכוונת גבוה: הכנסות Arm לא היו מלהיבות בשנה שעברה והסתכמו ב-2.7 מיליארד דולר. חלקו העליון של טווח המחירים מראה על הערכת שווי של כמעט פי 20 מההכנסות הנגררות, גבוה מהרוב הכולל של חברות הטכנולוגיה בשוק. Arm מכוונת לשווי דומה לזה של ענקית ה-AI אנבידיה NVIDIA COR , אך ללא הצמיחה, וזאת עלולה להיות בעיה. ופה מגיעה הבעיה - התלות של Arm בסין גדולה אפילו משל אפל, כש-25% מהכנסות החברה מגיעות מהמזרח. סיכונים הקשורים בסין מילאו לא פחות משלושה עמודים בתשקיף ההנפקה שהגישה החברה. אין ספק ש-Arm היא פרוספקט חשוב בשוק השבבים (כמעט כל טלפון חכם משתמש בשבב שעוצב על ידה). ענקיות הטכנולוגיה מחכות בתור לקנות מניות, כולל גוגל, אפל, אינטל, סמסונג, טאיוואן סמיקונדקטור ואנבידיה, אך החשיפה הגדולה של Arm עלולה להדאיג את המשקיעים. הסיכון הגדול יותר הוא שהנפקה חלשה יכולה לסגור את הדלת עבור חברות טכנולוגיה אחרות הרוצות לצאת לציבור השנה. לפני שלוש שנים, הגיש משרד המשפטים האמריקאי תביעה נגד גוגל, בטענה שענקית הטכנולוגיה מנצלת מונופול בתחום מנועי החיפוש. ב-2020 התלוננו מתחרות גוגל כי האחרונה מנצלת את מעמדה ומורידה תוצאות חיפוש של מנועי היריבות, מה שמאלץ אותן לשלם יותר בשביל מיקום גבוה יותר, או לא לשלם כלל ו-"להעלם" בתוצאות החיפוש. גוגל מצידה טענה כי התביעה חסרת ביסוס. סוגיה מרכזית בתביעה תהיה העמדה של גוגל כספקית מנוע החיפוש ספארי עבור אפל. אם יעשה ניסיון לפרק את הקשר, המרוויחה הגדולה תהיה מיקרוסופט שמפעילה את מנוע החיפוש בינג. סיפור שכזה יאלץ את אפל לפתח מנוע חיפוש משל עצמה, אך כרגע הכל בגדר ספקולציה.  

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    זה קורה מחר ולא בחמישי (ל"ת)
    אביהו 11/09/2023 14:54
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מוכרים את אותו מוצר שנה אחר שנה עוד נשארו פראיירים? (ל"ת)
    ברבור 11/09/2023 13:43
    הגב לתגובה זו
הנהלת מרקורי. קרדיט: רשתות חברתיותהנהלת מרקורי. קרדיט: רשתות חברתיות

הביטחונית שמזנקת ויש לה אפסייד של 25%

מרקורי מציגה שיא בצבר ההזמנות של 1.4 מיליארד דולר וזינוק ברווח התפעולי המתואם ל־51 מיליון דולר; המנכ"ל ביל בלהאוס: "אנחנו מתקדמים בביטחון לעבר יעד הרווחיות"

רן קידר |
נושאים בכתבה מרקורי סיסטמס

מרקורי סיסטמס Mercury Computer Systems, Inc 26.95% , שמספקת רכיבים ותתי־מערכות מתקדמים לתעשיית הביטחון והחלל, מזנקת היום בכ-20% לאחר שדיווחה על רבעון רביעי חזק במיוחד לשנת הכספים 2025. החברה פועלת לפי שנת כספים המקובלת בסקטור הביטחוני, כך ש-"אמצע 2025" עבורנו הוא סוף השנה עבורה. זהו גם הרבעון בו נמדדים הביצועים השנתיים המלאים.


ברבעון הרביעי רשמה החברה הכנסות של 273 מיליון דולר, עלייה של 9.9% לעומת התקופה המקבילה. הרווח התפעולי המתואם ברבעון הרביעי היה 51 מיליון דולר עם שיעור רווחיות של 18.8%, קפיצה של יותר מ־7% מרבעון קודם. בסיכום השנתי, הרווח התפעולי המתואם עמד על 119 מיליון דולר עם רווחיות של 13.1%. הרווח הנקי GAAP עמד על 16 מיליון דולר, לעומת הפסד של 11 מיליון דולר אשתקד. בכל זאת, החברה סיימה את השנה בהפסד נקי של 38 מיליון דולר. הרווח למניה המתואם עמד על 0.47 דולר ברבעון ו־0.64 דולר בשנה כולה. שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 31%, עלייה של כ-1.6% לעומת השנה הקודמת, ובשנה כולה 27.9%, עלייה של 4.4%.


התזרים החופשי לרבעון הגיע ל-34 מיליון דולר והגיע לשיא שנתי של 119 מיליון דולר. בקופת החברה היו בסוף הרבעון 309 מיליון דולר במזומנים ושווי מזומנים. הוצאות התפעול ירדו ברבעון ב-20 מיליון דולר, התייעלות של 25%, בשנה כולה בכ-70 מיליון דולר, או 20%. החוב נטו ירד ל-282 מיליון דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז הרבעון הראשון של 2022.


בסיכום שנתי, ההכנסות הסתכמו ב-912 מיליון דולר, עלייה של 9.2%. ה־EBITDA המתואם טיפס ל־119 מיליון דולר (שולי רווח של 13.1%) לעומת 9 מיליון דולר בלבד בשנה שעברה. במקביל, צבר ההזמנות קפץ לשיא של 1.4 מיליארד דולר, עם הזמנות רבעוניות חדשות בהיקף 342 מיליון דולר ויחס הזמנות-לאספקה של 1.13.


אספקה מוקדמת, התייעלות וצמיחה

המנכ"ל ביל בולהאוס ציין כי החברה האיצה אספקות בהיקף של כ-30 מיליון דולר מפרויקטים מתוכננים לשנת 2026, מהלך שהיטיב עם הרווחיות אך יגרע מההכנסות במחצית הראשונה של השנה הבאה. בין ההזמנות הבולטות: חוזים למערכות מכ"ם קרקעיות, מערכות עיבוד אותות למטוסי קרב, פתרונות לוחמה אלקטרונית והסכמים עם קבלני ביטחון אירופיים.


וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן
סקירה

נעילה חיובית בוול-סטריט: הנאסד״ק וה-S&P סיימו בשיאים חדשים

צוות גלובל |
נושאים בכתבה מיקרוסופט מטא

המסחר בוול סטריט התנהל במגמה חיובית לאחר פרסום נתון האינפלציה התואם את תחזיות הכלכלנים, מה שחיזק את ההערכות כי הפדרל ריזרב יוכל להפחית את הריבית כבר בחודש ספטמבר. מדד S&P 500 עלה ב־1.1% לשיא חדש מעל 6,400 נקודות והנאסד״ק עלה ב-1.4% גם הוא לשיא חדש. התשואה על אג"ח לשנתיים, הרגישה יותר לשינויים צפויים במדיניות, ירדה בארבע נקודות בסיס ל־3.73%, והדולר נחלש.


האינפלציה הבסיסית בארה"ב (ללא מזון ואנרגיה) עלתה ביולי ב־0.3% לעומת יוני – הקצב המהיר ביותר מתחילת השנה, אך בהתאם לתחזיות. העלייה המתונה במחירי המוצרים הפחיתה חששות מלחצי מחירים כתוצאה ממכסים חדשים. כלכלנים מציינים כי השילוב בין אינפלציה נשלטת, ציפיות אינפלציה מתמתנות וחולשה בשוק העבודה מעניק לפד בסיס להתחיל בהפחתת ריבית כבר בספטמבר.


העליות היום  מצטרפות למומנטום החיובי, המונע מאופטימיות סביב תחום הבינה המלאכותית ודוחות כספיים חזקים. בשוק ההון מעריכים כי נדרשת הפתעה שלילית משמעותית בנתוני האינפלציה, או זעזוע אחר, כדי לבלום את המגמה החיובית. עם זאת, נמשכת חוסר הוודאות לגבי סדר העדיפויות של הפד – האם להתמקד יותר בשליטה על האינפלציה או בתמיכה בשוק העבודה.


בזירה הפוליטית, הנשיא דונלד טראמפ חידש את ביקורתו על יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ואף הצהיר כי הוא שוקל לתבוע אותו בשל חריגות תקציב בפרויקט שיפוץ מטה הבנק המרכזי. בנוסף, מועמדו של טראמפ לניהול לשכת הסטטיסטיקה, EJ Antoni, הציע להפסיק זמנית את פרסום דוחות התעסוקה החודשיים ולהסתפק בפרסום רבעוני עד להסדרת תהליכי איסוף הנתונים. במקביל, נשיא הפד של ריצ'מונד, טום בארקין, אמר כי אי־הוודאות לגבי כיוון הכלכלה האמריקאית פוחתת, אך עדיין לא ברור אם על הפד לשים דגש רב יותר על האינפלציה או על התעסוקה.


טראמפ רוצה כורים גרעיניים תוך שנה - משרד האנרגיה האמריקאי בחר 11 חברות להפעיל כורים ניסיוניים עד יולי 2026, בלוחות זמנים קצרים מהמקובל. הביקוש הגובר מחשמל למרכזי נתונים של בינה מלאכותית והקשרים ההדוקים לממשל דוחפים את מניית Oklo לעליות חדות, למרות שהחברה טרם השלימה כור ראשון.