לא היה חודש נובמבר אחד שחתם באדום בבורסה בת"א
המסחר בבורסה בחודש נובמבר אופיין במגמה מעורבת ובהעדר מגמה ברורה. אך בסיומו של החודש, חתמו כלל המדדים בצבע הירוק. אי הודאות הפוליטית שהגיעה לאחר המפץ הגדול בפוליטיקה, שבו שרון הודיע על עזיבת הליכוד, והבחירה המפתיעה בעמיר פרץ, לתפקיד יו"ר העבודה, לא העיבה על היכולת של המניות להתרומם ולתת תשואה חיובית למשקיעים בהן - גם ברמות שיא חדשות, גם בחודש נובמבר 2005. המחזור היומי הממוצע עמד על למעלה ממיליארד שקל בחודש בנובמבר, מדובר בגידול של כ-30% ביחס לחודש נובמבר המקביל אשתקד. מדד תל אביב 25 עלה בשיעור של 2.8% ומדד תל אביב 100 עלה בשיעור חד יותר של 3.3%, לעומת עליה בשיעור של 7.4% ו-6.7% בהתאמה בחודש נובמבר המקביל בשנה שעברה. שימו לב לנתון הבא: מבדיקה שערכנו ב-Bizportal עולה כי בעשור האחרון (מאז נובמבר 1995, כולל), לא היה אפילו חודש נובמבר אחד שלילי שעבר על מדד המעו"ף התל אביבי. נשמע מדהים לא? ובכן, בחלק מהחודשים היו תשואות גבוהות במיוחד. בנובמבר של שנת 2002 הניב המדד 12.2% בחודש אחד. בנובמבר 1999 קפץ ב-10.7%. בנובמבר 2001, חודשיים אחרי אירועי התאומים בניו יורק – זינק המדד ב-8.5%. נובמבר, כך נדמה, הוא חודש של התאוששות ושיפור התשואות. גם השנה. התשואה הנמוכה ביותר שנרשמה בו היתה דווקא בנובמבר 1995, אז עלה המדד ב-1.4%. אין זה פלא, היה זה החודש שבו נרצח רה"מ יצחק רבין, ושגם בו - כך מסתבר - הבורסה "לא הצליחה" לרדת. עד כדי כך חזק כנראה הכח של חודש נובמבר על המשקיעים בשוק ההון. בעצם, מאז שהושק בשנת 1992 מדד המעו"ף, היה חודש נובמבר אחד בלבד שנצבע בצבע האדום. בשנת 1994, צנח המדד ב-11.5%. מדד ת"א 25 חתם את חודש נובמבר 2005 ברמתו הגבוהה ביותר כאשר חצה את רמת 785 הנקודות. מבין מדדי המניות בלט סקטור הבנקים שזינק בשיעור חד של 12.3%, ובכך השלים עלייה של 45% מתחילת השנה. מנגד היו אלו חברות הביטוח שהניבו תשואה שלילית של 2.3% בחודש נובמבר. מחזורי המסחר במניות ת"א 25 הסתכמו בממוצע של 695 מיליון שקל, גידול של 37% לעומת מחזור המסחר הממוצע בחודש המקביל אשתקד. עקב התנודתיות שהתרחשה במדד במהלך החודש, חל זינוק בהיקפי המסחר באופציות. מדובר בשוק מהיותר נזילים בישראל, המגלגל נכסי בסיס בהיקפים של מיליארדי שקלים ביום, משום שכל אופציה ממנפת פי 100 את נכס הבסיס שלגביו היא נסחרת. מחזור המסחר הממוצע בנגזרים על מדד ת"א 25 רשם גידול של כ-56% במהלך חודש נובמבר לעומת החודש המקביל אשתקד, מחזורי המסחר הסתכמו בממוצע בכ-321 אלף יחידות לעומת מחזור של 206 אלף יחידות בממוצע בחודש המקביל אשתקד ולעומת מחזור ממוצע של 255 אלף יחידות מתחילת השנה. סטיות התקן הגלומות במהלך חודש נובמבר עלו ביחס לממוצע השנתי לרמה של 17.7% לעומת 15.6% הממוצע השנתי. מגמה שלילית אפיינה את השוק הסולידי על רקע העלאות הריבית במשק והתחזקותו של הדולר. מחזורי המסחר באגרות הסתכמו בכ-1.3 מיליארד שקל לעומת מחזור של 1.1 מיליארד שקל בחודש נובמבר 2004. כאשר מחזורי המסחר בשחרים מהווים כ-42% מסך המחזור הכולל. מדד איגרות החוב ירד בחודש נובמבר בשיעור של 0.6% לעומת עלייה של 0.4% בחודש המקביל אשתקד. איגרות החוב השקליות נושאי ריבית משתנה (גילונים) סיימו את החודש בתשואה חיובית, כאמור על רקע היותם מכשיר הגנה מפני עלייה בריבית. בקרב אגרות החוב השקליות מסוג שחר המשיכה המגמה בעליית תשואות. התשואות לפדיון בשחר הארוך (מעל 5 שנים) עלו לרמה של 6.31%. המק"מים סיימו את החודש בתשואה חיובית של 0.2% כאשר המק"מ לשנה נסחר בתשואה ברוטו של 5.2%. מחזורי המסחר הסתכמו בכ-660 מיליון שקל.
