מורה נבוכים בבורסה: מהו כתב אופציה?

מדי שבוע אנחנו נבקש לפשט ולהסביר בעבורכם, מונחים מעולם הבורסה ושוק ההון במדור "מורה נבוכים בבורסה". צוות הכתבים של Bizportal ישמח לפרש ולהשיג בעבורכם הגדרות בהירות למונחים שתמיד רציתם לדעת עליהם יותר, בשפה פשוטה ובהירה.

עוד נבקש להזכיר לכם כי לנוחיותכם קיים מילון מונחים רחב ונוח לשימוש שנבנה על ידי חברת קו מנחה והוא נגיש לשימוש הציבור באתר Bizportal (לחצ/י כאן). למשלוח בקשות למונחים לביאור בשוק ההון, שלחו מייל לעורך האתר.

כתב אופציה (Warrant)

הסבר: כתבי אופציות מונפקים בעיקר על ידי הפירמות. כתב האופציה מקנה לרוכש אותו את הזכות לקנות את המניה בשער הקבוע בכתב עד לתאריך מסוים (מועד הפקיעה). מימוש של זכות זו מחייב את הפירמה להנפיק לבעל כתב האופציה מניות חדשות כך שמספר המניות של הפירמה גדל במועד הפקיעה.

ההמרה של כתב האופציה למניות כרוכה בתוספת מימוש למחיר המניה כאשר התוספת היא צמודה למדד או לדולר או שאינה צמודה בכלל.

היתרונות העיקרים של כתב האופציה הם שהחברה מבטיחה לעצמה הכנסה מתמורת ההמרה. דבר נוסף הוא דילול של ההון, שבו החברה לא מבצעת דילול מיידי אלא מדורג - כלומר בעתיד הרחוק יותר. זאת בניגוד להנפקה רגילה של מניות שבה מתבצע הדילול באופן מיידי.

בין היתרונות האפשריים למשקיע נמצאת האפשרות להקטנת הסיכון הכרוך ברכישת המניה. זאת באמצעות כתב האופציה והמנוף שהוא מציע. משום שלכל כתב אופציה יש את המנוף שמהווה את היחס בין מחיר המניה לכתב האופציה.

על מורה נבוכים