לאומי: חוששים מתיקון בטווח הקצר - אופטימיים לעתיד

בבנק לאומי מסכמים את השבוע ומציינים, כי על רקע המשך העליות חצה מדד המעו"ף במהלך השבוע את רמת 740 הנקודות, אם כי התקשה לסגור את השבוע מעל לרמה זו. גם במניות השורה השנייה נרשמו עליות שערים ומדד ת"א 75, אשר מזה תקופה ארוכה השתרך אחרי מדד המעו"ף ורשם תשואה נחותה ממנו, רשם עליות שערים בכל ימי המסחר וסגר את השבוע בעלייה שהסתכמה בכמעט 3%, בעוד מדד המעו"ף רשם עלייה מתונה יותר של כ-1.77%.

בבנק מוסרים, כי המשקיעים הזרים ממשיכים לבלוט בנוף הבורסה המקומית לאחר שבתקופה האחרונה נרשמה עלייה חדה בהשקעותיהם הן באמצעות רכישת ניירות ערך למסחר והן בהשקעות ישירות במשק המקומי. עם זאת, על פי נתוני בנק ישראל, שהתפרסמו בתחילת השבוע, בחודש אוגוסט חלה ירידה בכמות ההשקעות של הזרים בהשוואה לחודשים הקודמים.

כלכלני בנק לאומי מעריכים, כי מימושים אלו נבעו בעיקר על רקע כניסת "כסף חם" לשוק סביב יישום תוכנית ההתנתקות ולאחר מהלך עליות קצר ביצעו אותם משקיעים הקטנת חשיפה. מנגד, בהשקעות הישירות נרשם גידול בעיקר על רקע רכישת 3.5% ממניות בנק לאומי מהמדינה על ידי משקיעים זרים.

כלכלני לאומי טוענים, כי הרוח הגבית ממנה נהנה שוק המניות המקומי בתקופה האחרונה נתמכת מהמשך השקט בגזרה הביטחונית, אירועים לא מהותיים בגזרה הפוליטית ומהמשך פרסום אינדיקטורים חיוביים אשר יוצרים תמונה של יציבות פיננסית במקביל להמשך הצמיחה הכלכלית. זו האחרונה צפויה להיתמך גם בגידול בצריכה המקומית ולקבל עידוד מהמשך הרפורמה במס והורדת שיעורי המיסוי. בבנק סבורים, כי לנוכח מהלך העליות החד שביצע שוק המניות בתקופה האחרונה, צפוי בטווח הקצר תיקון. עם זאת, כלכלני לאומי אינם צופים מהלך של מימוש חד. לגבי הטווח הארוך, מוסרים מלאומי, כי השוק ימשיך להתנהל בחיוב בעיקר על רקע הנתונים הכלכלים.