ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות

ג'י סיטי ג'י סיטי -1.33%    חברת הנדל"ן העוסקת ברכישה, השבחה, פיתוח וניהול של נדל"ן מניב, הודיעה היום כי רכשה כ-7.7% ממניות חברת הבת סיטיקון לפי מחיר של 4 אירו למניה. בעקבות הרכישה ג'י סיטי מחזיקה כעת כ- 57.4% מהון המניות של סיטיקון.

בהתאם להוראות הדין הפיני, היכן שמניות סיטיקון נסחרות, מאחר והחזקותיה של ג'י סיטי חצו רף החזקה של 50% מהון המניות, החברה מחוייבת להגיש הצעת רכש לכלל מניות המיעוט של סיטיקון, במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם במסגרת עסקת רכישת המניות. במילים אחרות, החברה תגיש הצעת רכש לשאר המניות במחיר של 4 אירו למניה.

בכוונת החברה לממן את עסקת רכישת המניות ואת הצעת הרכש ממקורותיה העצמיים. במקביל, החברה מנהלת מו"מ מתקדם עם בנק ישראלי לקבלת מימון בהיקף של עד 195 מיליון אירו. בעקבות הרכישה הנוכחית, העסקה צפויה להביא לגידול של 171 מיליון שקל בהון העצמי של החברה ולהשפיע על המינוף באופן זניח. בחברה מעריכים כי העסקה צפויה להביא לשיפור ב-FFO.

העסקה היא למעשה הצהרת אמון של ג'י סיטי בנכסי סיטיקון ובשווי שלהם. ג'י סיטי מנצלת את תמחור החסר לטענתה של מניית סיטיקון בבורסה (שנסחרה בהנחה עמוקה של כמעט 60% על ההון העצמי) כדי להגדיל את השליטה בה ולרכוש את מניות המיעוט, במחיר שעדיין נמוך משמעותית מה-NAV (כ-4 אירו מול 7.2 אירו). עם זאת, קשה לתהות מדוע המשקיעים מתמחרים את הנכסים בשווי כזה, ומעלים תהייה לגבי השווי בספרים.

• הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
• ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

רכישה בפרמיה

מחיר מניית סיטיקון בהצעת הרכש משקפת פרמיה של כ-35.8% ביחס למחיר הסגירה של מניית סיטיקון ב-31 לאוקטובר 2025 ופרמיה של 18.9% ו-17.6% ביחס למחיר הסגירה הממוצע של המניה במהלך 3 ו-12 החודשים שקדמו ליום 31 באוקטובר 2025.

כתוצאה מכך, מניית סיטיקון מזנקת בכ-34.5% בבורסה בהלסינקי, שער קרוב ל-4 אירו למניה, מחיר ההצעה של ג'י סיטי.

בשנים האחרונות, מניית סיטיקון איבדה שווי שוק משמעותי, משיא של כ-14 אירו למניה בשנת 2015, ועד לכ-3 אירו למניה לפני הצעת הרכש. 

• טאואר ונאוויטס עולות, המדדים עוברים לירידות
• מהזבל לחשמל: שפיר וג׳נריישן מקימות את מתקן האנרגיה הראשון מפסולת בישראל
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• תגמול של 50 מיליון דולר למנכ"ל טבע, כ-5 מיליון דולר לסמנכ"ל...

על פי הדוחות לסוף הרבעון השלישי, ההון העצמי של החברה עמד על כ-7.2 אירו למניה.

סיטיקון

סיטיקון הינה הבעלים, המפתחת והמנהלת של מרכזים מסחריים אורבאניים מעוגני סופרמרקטים בערים גדולות בפינלנד, נורבגיה, שבדיה, דנמרק ואסטוניה. נכון ליום 30 בספטמבר 2025, בבעלותה 31 נכסים בשווי של כ-3.8 מיליארד אירו ו‏בשטח בנוי להשכרה של כ-1 מיליון מ"ר.  נכון ליום 30 בספטמבר לסיטיקון יתרת נזילות של כ-279 מיליון אירו שהוגדלה לאחר תאריך המאזן ב-50 מיליון אירו נוספים על ידי הגדלת קו אשראי והארכתו עד לאוקטובר 2029. שיעור המינוף של סיטיקון ליום 30 בספטמבר 2025 עמד על 46.9%.

התקדמות בהנפקת נכסים בפולין בשווי של 450 מיליון אירו

החברה הקימה חברת בת בבעלות מלאה אוריון נכסים מסחריים בע"מ ("אוריון") אליה יועברו שלושה נכסים מניבים בפולין בשווי כולל (נכון ליום 30 ביוני 2025) של כ- 450 מיליון אירו. החברה הגישה לרשות ני"ע טיוטת תשקיף של אוריון לגיוס הון ו/או חוב ,שבמסגרתו תפעל למימוש השליטה באוריון אגב גיוס חוב מובטח על ידי אוריון, תוך המשך החזקת מיעוט בה. להערכת החברה, היא צפויה לפרסם תשקיף של אוריון לגיוס הון ו/או חוב עד לסוף חודש נובמבר 2025.

שווי השוק של ג'י סיטי עומד על 2.13 מיליארד שקל לאחר שירדה בכ-13% בשנה האחרונה.