וול סטריט השבוע: נתוני המאקרו יכתיבו את הכיוון

לאחר השבוע האחרון שהתאפיין במגמה חיובית בוול סטריט, במיוחד ביום שישי האחרון לאחר פרסום נתון המכירות הקמעונאיות שעלו ב-5.9% לעומת צפי השוק לעלייה של 1%. כמו כן, הנתון שהכריע את הכף והביא את השוק לעליות היה נתון מכירות הבתים החדשים שבמקום לגרור את המדדים לירידות חדות, גרם להם לשנות כיוון ולסגור בעליות של מעל 1%.

כדי לצנן סופית את המגמה השלילית של השבועות האחרונים, אין די בהצהרות של הפדרל ריזרב ונזילות שתרגיע את השווקים, אלא חייבים להגיע נתוני מאקרו חזקים שמאותתים שהחגיגה לא נגמרה, והקונים טרם אמרו את המילה האחרונה. לנוחיותכם, צירפנו השבוע את גרף העמודות היפניים של הנאסד"ק.

שבוע המסחר האחרון התנהל בהשפעת המהלך המבריק של ה'פד' להרגעת הסערה בשווקים (הורדת ריבית ההלוואות לבנקים- ריבית הניכיון, ב-0.5%) , שעד כה נראה שעזר לפחות לטווח הקצר. עם זאת, יש לשים לב שהשפעת המהלך על המסחר הולכת ופוחתת ככל שעובר הזמן.

נתוני המאקרו שיפורסמו השבוע יהיו מאוד קריטיים להתנהלותו של המסחר,המשקיעים מבחינתם משוועים לעוד סימנים לעוצמתה של הכלכלה הגדולה בעולם, ורוצים להיות בטוחים שהשפעת הזעזועים האחרונים לא תהיה ניכרת מידי. נתוני המכירות הקמעונאיות האחרונים שפורסמו ביום שישי היום טובים מאוד ומצביעים על כך שהכלכלה האמריקנית עדיין חיה ובועטת קדימה.

יום המסחר החשוב של השבוע ושאליו יהיו נשואות עיני הפעילים בשווקים הוא יום שישי, בו יפורסמו דוחות ההכנסה הפנויה וההוצאה הפרטית (צריכה פרטית) לחודש יולי. כמו כן, ראש הפדרל ריזרב, בן ברננקי ישא את נאומו בסימפוזיון הכלכלי בג'קסון הול. ברננקי צפוי להתייחס בדבריו בעיקר למשבר שוק המגורים והמדיניות המוניטרית. המשקיעים מבחינתם, ינסו לפרש את דבריו כהכוונה להחלטת הריבית הבאה ב-18 לספטמבר, כל רמז להורדת ריבית אם יבוא עשוי לשלוח את המדדים גבוה.

עוד לפני כן, יעמוד מצב שוק המגורים על הפרק עם פרסום נתון מחירי הבתים לחודש יולי, שיפורסם ביום שלישי. עוד במוקד אותו יום יפורסמו הפרוטוקולים מדיוני החלטת הריבית האחרונה, אשר עשויים לשפוך אור נוסף על מצב הכלכלה, ובעיקר על אופן בחינת הפדרל ריזרב את האינדיקטורים האחרונים לאינפלציה.

מדד מנהלי הרכש של שיקגו לחודש אוגוסט, ימשוך גם כן את תשומת לב המשקיעים כשיפורסם ביום שישי. הגורמים בשוק צמאים למידע נוסף שיוכיח כי הצמיחה עדיין איתנה. התסריט הפחות אופטימי עומד על כך שאם הנתון יצביע על האטה, לא ישארו הרבה ברירות לפדרל ריזרב, אלא להוריד את הריבית המוניטרית בחודש הבא.