זעירא אופטימי: אל על תמשיך לייצר מזומנים בקצב מהיר
האנליסט יובל זעירא מבית ההשקעות IBI החזיר היום (ה') את המלצתו על מניית אל על ל-"קניה" מ-"ניטרלי". במקביל, העלה את מחיר היעד למחיר של 4.5 שקל הגבוה בכ-25% ממחירה הנוכחי בשוק - 3.6 שקל, ובכ-4% ממחיר היעד הקודם - 4.3 שקל. מניות החברה עולות בשעה זו ב-0.67% תוך מחזור של כ-3.5 מליון שקל.
בבית ההשקעות מעריכים, כי הגידול החד בתנועת הנוסעים והעלאת מחירים יאפשרו לאל על להציג רווחי שיא בשנת 2005. לגבי הרבעון השלישי, טוען זעירא, כי הרווח הנקי אמור לשבור את זה של השנה הקודמת ולהסתכם בכ-59 מליון דולר, ובאשר לשנת 2005 כולה מוסיף זעירא, כי החברה צפויה להציג את הרווח הגבוה בתולדות החברה.
זעירא לא שוכח לציין, כי יש סיכון בעליה נוספת במחיר הדלק שעשוי לפגוע לפרק זמן בתוצאות, אך בניגוד לחברות תעופה אחרות הוא לא מהווה סיכון קיומי עבור אל על, לטענת זעירא.
ב-IBI מציינים, כי תוך שנתיים מאז הנפקת אל על היא הספיקה להחזיר חוב לזמן ארוך של כ-150 מליון דולר ולצבור מזומן בקופה בהיקף של לא קרוב ל-200 מליון דולר. זעירא מוסיף, כי בקצב הנוכחי, עד שתשלם אל על על המטוסים החדשים שרכשה, היא עשויה להתייצב על חוב פיננסי נטו הנמוך מ-300 מליון דולר.
זעירא מסכם, כי בניגוד לחברות תעופה מסוימות בעולם, במקרה של אל על אין מדובר בסיכון קיומי או סיכון לפעילות החברה. גם יעלותה היחסית גבוהה של אל על תורמת להקטנת הסיכון וגם נתח השוק הגבוהה מאוד בתנועת הישראלים הנוסעים.
לאור המשך תהליך השיפור בתוצאותיה של החברה ברבעונים הבאים, ולאור התרחיש המרכזי בו תמשיך לייצר מזומנים בקצב מהיר, זעירא החזיר את המלצתו ל-"קניה" והעלה את מחיר היעד ל-4.5 שקל.
