יו"ר אספן דיבר על "מאסת נכסים" - בסוף העסקה עם טדי שגיא נפלה
טדי שגיא לא יכנס כשותף בחברה המרכזת את הפעילות באירופה של חברת הנדל"ן המניב אספן גרופ -1% , והעסקה נפלה."המשא ומתן לא הבשיל לכדי הסכם מחייב מפאת פערים מסחריים", כך צוין באופן לקוני בדיווח החברה לבורסה. בסמוך להודעה על אותו משא ומתן, לקראת הזרמה של כ-50 מיליון יורו מאיש העסקים שגיא (והשקעה כוללת של 610 מיליון יורו בשיתוף הפעולה), התראיין יו"ר אספן גיא פלג לביזפורטל, הפליג בשבחים על העסקה ואמר ש"עם ההשקעה מטדי והקשרים שלו, נגיע להנפקה עם מאסת נכסים". ומה יהיה עתה על מניית אספן?
מאז הדיווח ההוא בתחילת דצמבר על מזכר ההבנות הלא מחייב, ועד הבוקר, הוסיפה המניה 11%. כבר לקראת סוף דצמבר עדכנה כי המשא ומתן עדיין נמשך וכי "אין וודאות כי הסכמים כאמור יחתמו ויושלמו ואם כן אין וודאות אם ההתקשרות בהסכמים אלו תהיה זהה או שונה מהאמור במתווה העסקה שפורט במזכר העקרונות" - מה שלא הרתיע את המשקיעים.
כמו כן, בתווך הוציאה אספן דיווחים לגבי עסקיה הרגילים: קבלת קווי אשראי לפאי סיאם, מדיניות דיבידנד לפיה יחולקו 25 מיליון שקל השנה, צו התחלת עבודה בקרקעות בפארק המדע בנס ציונה ומכירה באמצעות חברה מוחזקת (67%) של קרקע בחדרה בתמורה ל-59 מיליון שקל.
יוזכר כי בעבור 25% מאספן BV, על פי מזכר ההבנות אמור היה שגיא להעביר לחברה שני נכסים שלו ברומניה, בה אספן עצמה לא פעילה, בשווי של 60 מיליון יורו. מעבר לכך ניתנה לו אופציה לקבלת 15% נוספים ועלייה לשיעור החזקה של 40% ("הוא מעוניין לעשות זאת", אמר פרג), כנגד הזרמת 50 מיליון יורו נכון להון החברה במועד הדיווח, לצד פרמיה של 3 מיליון יורו לפי ההון העצמי במועד המימוש.
- ממשיך למכור: טדי שגיא מוכר נכס שלישי בלונדון
- טדי שגיא משדרג את הצעת הרכש למניית קייפ ב-4.65%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שגיא צפוי היה לרכוש גם 5% מהמניות של החברה האם תמורת כ-40.5 מיליון שקל במסגרת הקצאה פרטית לפי מחיר של 12.1 שקל למניה, אפסייד של 40% על שער הבסיס בבוקר הדיווח, שעמד על 8.72 שקלים.
עוד לפי המזכר שגיא אמור היה למכור לאספן מרכז לוגיסטי בבעלותו ב-66 מיליון שקל ואז ישכור אותו ממנה ל-10 שנים עם עוד שתי תקופות הארכה בנות 5 שנים. ההכנסות השנתיות מהנכס כיום הן 3 מיליון שקל, ובצד המבנה הלוגיסטי שהיקפו 4,800 מ"ר קרקע פנויה בהיקף כ-4 דונם.
למרות שאספן לא הייתה פעילה בעסקה, בדברים שאמר פרג בראיון התבטא בחיוב סביב הנכסים של שגיא שם, בהם ביקר בעצמו. מן הצד השני סיפר כי שגיא "ביקר בכל הנכסים שלנו בהולנד ומאד התרשם, פגש את הצוות המקומי. הוא אהב את מה שראה והבין שיש פוטנציאל לקחת את החברה קדימה ולהגדיל אותה בשביל עוד הון, להנפיקה ולהציף כך ערך לבעלי המניות".
- אנרג'יאן עם עלייה של 24% ברווח הנקי, למרות ההשבתה הזמנית ביוני
- מחלבות גד מזנקת 16%, טריא 9%; המדדים במגמה מעורבת
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
שני הנכסים הללו של שגיא ברומניה שווים היו 10 מיליו יורו יותר מאשר אותם 25% שאמור היה לקבל באספן BV - ההפרש אמור היה להיות בדמות הלוואה בריבית שטרם נקבעה כשהמגעים דווחו לבורסה. בראיון בזמנו שאלנו את פרג על תנאי ההלוואה שלא נחשפו והאם יהיו עדיפים על הנפקת אג"ח או ריביות בקווי אשראי בנקאיים. "התשובה ברורה", השיב. "אנחנו לא מחפשים סתם לקחת אשראי, גם לא כדי לומר שטדי איתנו – כי הוא יהיה איתנו בכל מקרה הרי. על ההלוואה סיכמו רק כדי שנוכל להגיע למטרה המשותפת והיא לרכוש נכסים בהיקפים משמעותיים ולהגיע להנפקה באירופה עם מאסה, כפי שאמרתי".
- 1.בני 20/01/2022 16:03הגב לתגובה זוהבנדם מוכר חלומות
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.21%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
מחלבות גד מזנקת 16%, טריא 9%; המדדים במגמה מעורבת
ספטמבר מחזיר את הסנכרון בין תל אביב לוול סטריט כששני השווקים מטפסים בעצבנות ופורצים שיאים, מעבר לים ממתינים היום בדריכות ל'משוכה האחרונה' שתכריע לגבי הורדת הריבית - ה-CPI; אחרי קיץ חם במיוחד בשוק המקומי ורווחים פנטסטים "על הנייר" יותר ויותר מתחבטים בשאלה האם זה הזמן לממש?
המדדים נסחרים במגמה מעורת - ת"א 35 נסחר ללא שינוי על שער הפתיחה, לעומתו ת"א 90 במגמה שלילית מתונה ויורד כ-0.1%.
בהתסכלות על הסקטורים - הבנקים מוסיפים 0.2%, בעוד מדד הביטוח עומד על האפס. התמונה דומה גם במדד הנדל"ן שנסחר ללא שינוי, לעומת זאת בת"א נפט וגז נרשמת עליה מתונה של 0.1%.
אם ביולי-אוגוסט תל אביב כמו קיבלה עצמאות והניבה תשואות עודפות, נראה שספטמבר מחזיר את הסנכרון בין וול סטריט לאחוזת בית. אפשר לראות את ההלימה בין השווקים, את הסנטימנט הכללי חוזר להתכתב ביחד. גולת הכותרת היא הורדת הריבית, כשההחלטה אם לעשות את הפיבוט תתקבל על ידי הבנק המרכזי ב-17 לחודש, הורדת ריבית שתניע גם אצלנו את שינוי המדיניות כשהנגיד פרופ' ירון יקבל בטחון מהקולגה האמריקאי ויקל מוניטרית. בנק ישראל פרסם תחזיות לפיהן תהיה אינפלציה מתונה יחסית, ריבית בירידה וצמיחה גבוהה. הבורסה מתמחרת אופטימיות וציפייה לסיום המלחמה ולתקופת שגשוג. אלא שצמיחה גבוהה ומהירה לא משתלבת עם ריבית נמוכה ולרוב גם לא עם ירידה באינפלציה. האם התחזיות של בנק ישראל להורדת ריבית ולצמיחה מוגזמות?
אתמול ה-PPI ההפתיע לטובה כשהוא ירד ב0.1% כשהצפי היה שהאינפלציה הסיטונאית תטפס ב-0.3%, זה הקפיץ את ההערכות להורדת ריבית אגרסיבית של אפילו 50 נ"ב לרמה של 12%. זה עדיין תרחיש פחות סביר אבל הוא משקף את הלך הרוח. היום ב-15:30 יגיע מדד המחירים לצרכן האמריקאי - ה-CPI הוא כמו "המשוכה האחרונה" שתכריע אם הפד' יוריד ריבית. כעת הקונצנזוס של האנליסטים הוא לעליה חודשית של 0.3%, וקצב שנתי של 2.9% - אם נראה קצב שנתי של פחות מ-2.9% אז התרחיש האגרסיבי של 50 נ"ב יקבל משנה תוקף וכן להפך, עליה משמעותית יכולה לסכל את ההורדה ולגרום לפד' להמשיך להמתין.
- אל על זינקה 6%, הביטחוניות עלו, מניות הביטוח והבנקים התממשו - נעילה שלילית
- ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועוד כמה מילים על מאקרו - הדולר נחלש. שער הדולר הרציף מאבד היום כ-0.3% ונסחר סביב 3.33 שקלים לדולר - דולר שקל רציף 0% יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות אומר לנו: "החשש מהסלמה ביטחונית, בולם את ייסוף השקל, גם בשעה שעודפי מט"ח גדולים פוקדים את השוק. הדולר ממשיך להיבלם מעל לרמת 3.32 שקלים לדולר. בעולם הדולר מתחזק קלות אל מול המטבעות המרכזיים ובשווקים מצפים לנתוני מדד המחירים לצרכן הצפויים להתפרסם היום בארה"ב, נתונים הצפויים להורות כי מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה בחודש אוגוסט בחישוב שנתי ב-2.9%, לעומת רמת 2.7% בחודש הקודם, דבר הצפוי לאתגר את הבנק המרכזי האמריקאי בישיבתו בשבוע הבא בדבר ההחלטה האם להפחית את הריבית כדרישת הנשיא ועל רקע החולשה בשוק העבודה, או להמתין עד לקבלת נתונים נוספים".
