מ-1.6 ל-2.3 מיליארד שקל: נופר בונה את השווי של הפעילות בישראל לקראת הנפקה

נופר נופר אנרג'י 2.09%   של עופר ינאי ממשיכה לקדם את המהלך להפרדת הפעילות בישראל ולהכנתה להנפקה. החברה הודיעה כי כלל ביטוח השלימה את השלב השני והאחרון בהשקעה בנופר ישראל, במסגרתו הזרימה כ-102 מיליון שקל נוספים. בסך הכל השקיעה כלל כ-308 מיליון שקל, תמורת 18.75% ממניות החברה הבת.

השלמת העסקה מגיעה מוקדם מהמתוכנן. לפי ההסכם המקורי, השלב השני היה אמור להסתיים עד 31 באוקטובר, לאחר השלמת העברת הנכסים והאישורים הנדרשים. הפעימה הראשונה הושלמה כבר במרץ, אז הזרימה כלל כ-207 מיליון שקל לנופר ישראל. כעת, לאחר קבלת יתר האישורים, נסגרת העסקה במלואה.

העסקה עם כלל נחתמה בתחילת השנה לפי שווי של כ-1.6 מיליארד שקל לנופר ישראל אחרי הכסף. לפי סכום ההשקעה הסופי שדווח כעת, כ-308 מיליון שקל עבור 18.75%, השווי המשתמע עומד על כ-1.64 מיליארד שקל. כפי שדיווחנו בינואר - נופר ישראל גייסה מכלל 300 מיליון לפי שווי של 1.6 מיליארד - נערכת להנפקה תוך שנתיים - כבר אז הציגה נופר את הכנסת כלל כחלק מהמהלך לבניית נופר ישראל כחברה עצמאית יותר, לקראת הנפקה עתידית.

מאז קידמה נופר הכנסת גוף מוסדי נוסף. ביולי חתמה נופר ישראל על מזכר הבנות לא מחייב עם מיטב מיטב השקעות 0.16%  , שלפיו בית ההשקעות ישקיע 200 מיליון שקל תמורת 8.7% מהחברה. העסקה משקפת לנופר ישראל שווי של כ-2.1 מיליארד שקל לפני הכסף (כ-2.3 מיליארד שקל אחרי הכסף) אם תושלם בתנאים שדווחו, זהו שווי הגבוה בכ-40% מהשווי המשתמע מהעסקה עם כלל. העסקה עם מיטב טרם הושלמה, ובנופר מציינים כי היא נמצאת בשלבי סגירה אחרונים.

הדיווח מיולי -

המשמעות מבחינת נופר היא לא רק הכנסת הון אלא גם בניית בסיס משקיעים מוסדי בנופר ישראל עוד לפני ההנפקה. החברה מרכזת תחת החברה הבת את הפעילות המקומית שלה בתחומי האנרגיה המתחדשת, האגירה, ייצור החשמל הקונבנציונלי והסחר בחשמל. לפי נתוני נופר, לנופר ישראל פורטפוליו בהיקף כולל של כ-12.3 ג'יגה-וואט, מתוכו כ-0.2 ג'יגה-וואט מחוברים לרשת וכ-3.2 ג'יגה-וואט נמצאים בהקמה או לקראת הקמה; יתרת הצבר נמצאת בשלבי ייזום שונים.

ההון שמגייסת החברה מגיע גם בתקופה שבה נופר ישראל מרחיבה את הפעילות שלה מעבר לפרויקטים הסולאריים והאגירה. בסוף יולי חתמה החברה על רכישת 47.5% מפרויקט תחנת הכוח ריינדיר בדרום השרון, תחנת כוח מבוססת גז בהספק של כ-865-900 מגה-וואט, בתמורה בסיסית של 855 מיליון שקל. באוגוסט היא חתמה גם על רכישת 92.5% מהיילייט, שמחזיקה בצבר פרויקטים סולאריים ואגירה בישראל, בתמורה של כ-200 מיליון שקל.

ציטוט היום: אם סין תנצח ב-AI, גם 1.5 טריליון דולר לביטחון יאבדו משמעות - האזהרה של בסנט

עופר ינאי, מנכ"ל נופר אנרג'י, מסר: "השלמת העסקה עם כלל ביטוח, אליה מצטרפת גם ההשקעה של בית ההשקעות מיטב הנמצאת בשלבי סגירה אחרונים, מעידה על תמיכה איתנה מצד גופים מוסדיים מובילים. תמיכה זו מספקת לנו את ההון הדרוש להמשך צמיחתה המואצת של נופר ישראל. ההון שגויס מאפשר לנו לקדם את האסטרטגיה והרכישות שלנו, הכוללות בין היתר את החברות ריינדיר והיילייט - מהלכים סינרגטיים הצפויים להציף שווי משמעותי בחברה."

נופר חזרה לרווח ברבעון השני - אבל המחצית עדיין בהפסד

נופר אנרג'י סיימה את הרבעון השני עם הכנסות מאוחדות של כ-202 מיליון שקל, כמעט כפול מכ-106 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עלה לכ-105 מיליון שקל, לעומת כ-7.4 מיליון שקל שנה קודם, ובשורה התחתונה עברה החברה לרווח נקי של כ-16 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-45 מיליון שקל ברבעון המקביל. במקביל לפרסום התוצאות, נופר אשררה את התחזית השנתית והעלתה את התחזיות ל-2027 ו-2028 כשהיא גם מפרסמת לראשונה תחזית לשנת 2029, שאותה היא הגדירה כ"שנת ההבשלה" של הפלטפורמות שנרכשו - להרחבה: נופר עוברת לרווח ומעלה את התחזיות ל-2027-2028

• נופר עוברת לרווח ומעלה את התחזיות ל-2027-2028; המניה מזנקת
• נופר משלמת 200 מיליון שקל על 92.5% מהיילייט - ומוסיפה 850 מגה-ואט לצבר

ההכנסות מייצור חשמל ברבעון השני הסתכמו בכ-164 מיליון שקל, עלייה של 69% לעומת השנה שעברה, וה-EBITDA מהפעילות הגיע לכ-133 מיליון שקל - עלייה של 79%. במחצית הראשונה כולה ההכנסות מייצור חשמל עלו ב-87% לכ-307 מיליון שקל, וה-EBITDA צמח ב-68% לכ-201 מיליון שקל. חלק ניכר מהגידול מיוחס לחיבור פרויקטים חדשים בארה"ב ובאירופה.

עם זאת, ברמת המחצית נופר עדיין נמצאת בהפסד. ההפסד הנקי במחצית הראשונה הסתכם בכ-60 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-92.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה. חלק מהפער בין הצמיחה בפעילות הפרויקטים לבין השורה התחתונה נובע מהוצאות המימון הגבוהות: הוצאות המימון נטו הסתכמו בכ-167 מיליון שקל במחצית הראשונה, לעומת כ-72 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

מנגד, בסיס הנכסים המניבים של נופר הולך וגדל. נכון לפרסום הדוחות, הפרויקטים המחוברים והמוכנים לחיבור ייצגו קצב הכנסות שנתי של כ-1.2 מיליארד שקל וקצב EBITDA של כ-914 מיליון שקל, כאשר חלקה של נופר בפרויקטים אלה עומד על כ-2.9 ג'יגה-וואט. החברה צופה, בנטרול השפעות מטבע, הכנסות של כ-1.1 מיליארד שקל ו-EBITDA של כ-900 מיליון שקל ב-2026; התחזית עולה לכ-2.4 מיליארד שקל הכנסות וכ-2 מיליארד שקל EBITDA ב-2027, ולכ-6.2 מיליארד שקל וכ-5.2 מיליארד שקל בהתאמה ב-2029.

נופר נמצאת בשלב שבו היא נדרשת להון משמעותי כדי להפוך את צבר הפרויקטים להכנסות בפועל, ובמקביל מבקשת לשמור על רמת המינוף. מתחילת השנה היא ביצעה מימושי נכסים וגיוסי הון בהיקפים משמעותיים, ובהם מכירת ההחזקה בדוראד, גיוס הון בכורה מהפניקס ומגדל והכנסת כלל ומיטב כמשקיעות בנופר ישראל.