נופר עוברת לרווח ומעלה את התחזיות ל-2027-2028; המניה מזנקת

חברת האנרגיה המתחדשת נופר נופר אנרג'י 7.92%   מסכמת את הרבעון השני עם מעבר לרווח נקי של 16 מיליון שקל ורווח תפעולי של 105 מיליון שקל, על רקע המשך חיבורם של פרויקטים בישראל, באירופה ובארה"ב. במקביל לפרסום התוצאות, החברה מאשררת את התחזית השנתית ומעלה את התחזיות ל-2027 ו-2028 כשהיא גם מפרסמת לראשונה תחזית לשנת 2029, שאותה היא מגדירה כ"שנת ההבשלה" של הפלטפורמות שנרכשו.

בתגובה לדוחות ולהעלאת התחזיות, מניית נופר מזנקת ב-7% לכ-190 שקלים, המשקפים שווי של כ-7.6 מיליארד שקל, מתחילת השנה מציגה נופר זינוק של 63% אך רחוקה בכ-30% מהשיא שרשמה בסוף מאי האחרון.

הכנסות נופר מייצור חשמל הסתכמו ברבעון השני ב-164 מיליון שקל, עלייה של 69% לעומת הכנסות של 97 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA מייצור חשמל גדל ב-79% והגיע ל-133 מיליון שקל. בסיכום המחצית הראשונה של השנה צמחו ההכנסות מייצור חשמל ב-87% לכ-307 מיליון שקל, בעוד שה-EBITDA מהפעילות עלה ב-68% לכ-201 מיליון שקל לעומת התקופה המקבילה.

בחברה מייחסים את הצמיחה במחצית בעיקר לחיבור פרויקטים במסגרת עסקת פיינגייט בארה"ב ולחיבורם של פרויקטים ברומניה, בגרמניה ובאלומיי. מתחילת השנה חוברו לרשת פרויקטים בהיקף מצטבר של כ-0.5 FGW. בנוסף, החל חיבורו של פרויקט Slobozia בהספק של 74 מגה-וואט.

הפרויקטים המחוברים והמוכנים לחיבור של נופר מייצרים כיום קצב הכנסות שנתי של כ-1.2 מיליארד שקל וקצב EBITDA שנתי של כ-914 מיליון שקל. היקף הפרויקטים המחוברים והמוכנים לחיבור, במונחי חלקה של החברה, עומד על 2.9 FGW.

בנטרול השפעת שערי החליפין, נופר מאשררת את התחזית לשנת 2026 להכנסות של 1.1 מיליארד שקל ול-EBITDA של כ-900 מיליון שקל. התחזית ל-2027 הועלתה להכנסות של 2.4 מיליארד שקל ול-EBITDA של כ-2 מיליארד שקל, וב-2028 צופה החברה הכנסות של 3.9 מיליארד שקל ו-EBITDA של כ-3.3 מיליארד שקל. התחזית הראשונה ל-2029 עומדת על הכנסות של 6.2 מיליארד שקל ו-EBITDA של כ-5.2 מיליארד שקל.

לצד השיפור בתוצאות, נופר מדווחת על גידול משמעותי בצבר הפרויקטים. הצבר הבשל, הכולל פרויקטים מחוברים, בהקמה ולקראת הקמה, עלה ל-16 FGW. חלקה של החברה בצבר הבשל הוכפל כמעט, עם צמיחה של 95%, ועומד כיום על 10 FGW. כלל הפורטפוליו הגיע ל-45 FGW, מתוכם חלק החברה מסתכם ב-34 FGW, עלייה של 56%.

במהלך המחצית המשיכה נופר לקדם מספר פרויקטים והסכמים. בישראל חתמה החברה על הסכמי חשמל בהיקף של 0.8 GWh, שאמורים להבטיח הכנסות של כ-1.4 מיליארד שקל. החברה ביצעה מימון מחדש לפרויקטים מניבים בהיקף של כ-2 מיליארד שקל. בארה"ב נחתמו הסכמי רכש והקמה לפרויקט Lavender בהספק של 255 מגה-וואט, וברומניה נחתם הסכם LNTP עבור מתקני אגירה בהיקף של 860 מגה-וואט שעה.

במקביל לצמיחה האורגנית, נופר קידמה במחצית שורה של רכישות. החברה רכשה 47.5% מתחנת הכוח ריינדיר בתמורה לכ-855 מיליון שקל, במסגרת כניסתה לתחום ייצור החשמל הקונבנציונלי. ההחזקה בריינדיר מיועדת להחליף את החזקתה של נופר בדוראד.

• נופר משלמת 200 מיליון שקל על 92.5% מהיילייט - ומוסיפה 850 מגה-ואט לצבר
• מחזיקי האג"ח התפצלו: נופר תפדה שתי סדרות ב-400 מיליון שקל ותפחית את המינוף

בנוסף, החברה רכשה 92.5% מחברת היילייט, שמחזיקה פורטפוליו של 38 פרויקטים סולאריים. בעקבות העסקה, הצבר הכולל של נופר ישראל מגיע לכ-4.4 GWh ולכ-850 מגה-וואט. באירופה חתמה החברה על מזכר הבנות לרכישת שליטה בפלטפורמה המחזיקה צבר כולל של כ-6.7 ג'יגה-וואט במונחי חלק החברה. הפלטפורמה כוללת פרויקטים מניבים באנרגיית רוח ובאנרגיה סולארית, לצד פרויקטים לקראת הקמה בהיקף של כ-1.7 ג'יגה-וואט במדינות צפון ומערב אירופה.

נופר מדווחת כי מתחילת השנה ייצרה מקורות הוניים בהיקף של כ-1.9 מיליארד שקל, לצד הפחתת החוב. בין היתר, החברה מכרה את החזקתה בדוראד תמורת 742 מיליון שקל, במהלך שהפחית כ-500 מיליון שקל מהחוב המאוחד. בנוסף, מכרה החברה חלק משותפות נוי-נופר, את פרויקט שטנדל בגרמניה ואת פרויקט רטשטי ברומניה.

החברה גייסה 700 מיליון שקל בהון בכורה מהפניקס וממגדל, והכניסה את כלל ומיטב כשותפות בנופר ישראל בתמורה לכ-500 מיליון שקל. נוסף על כך בוצעה הקצאת הון כחלק מעסקת מניות אלומיי בהיקף של כ-300 מיליון שקל. בתחום הנזילות, החברה חתמה על מזכר הבנות לעסקת טקס אקוויטי בארה"ב בהיקף של 400 מיליון שקל ועל הסכם מימון מחדש מול בנק לאומי, בהיקף של עד 2 מיליארד שקל, עבור פרויקטים בישראל. לפי נופר, פעולות אלה משמרות את רמת המינוף בטווח היעד של 70%-75%.

עופר ינאי, יו"ר ומייסד נופר אנרגיה, אמר כי "המהלכים שהובלנו בחציון האחרון הם נדבך מרכזי במימוש האסטרטגיה ארוכת הטווח שלנו. המיקוד שלנו הוא בביצועים בשטח, הקמה וחיבור פרויקטים לרשת, אשר מתרגמים את הצבר שלנו להכנסות ולתזרים מזומנים יציב וחזק".

"קידמנו רכישת פלטפורמה שצפויה להרחיב את פעילותנו לצפון ולמערב אירופה ולחשוף אותנו לטכנולוגיות חדשות כדוגמת אנרגיית רוח, העמקנו את האחיזה בישראל עם רכישת היילייט, ונכנסנו לתחום ייצור החשמל בגז באמצעות תחנת ריינדיר. את תנופת הצמיחה הזו גיבינו מבעוד מועד במשמעת פיננסית. ביצענו מימושים וגיוסי הון שהגדילו משמעותית את ההון העצמי, הפחיתו את המינוף והעניקו לנו את הגמישות לבצע עסקאות".

• הכנסות גוטו עלו ב-66% ברבעון; ההפסד הצטמצם לכ-900 אלף שקל
• גאון: הרווח הנקי זינק ב-89% ל-16.2 מיליון שקל ברבעון השני