החלום ושברו: מניות הקנאביס משלימות צניחה של 50%-90% מהשיא
חברות הקנאביס היו במהלך 2018 הלהיט של וול סטריט, כאשר חברות כמו טילרי (סימול:TLRY), קרונוס (סימול:CRONOS) וקאנופי גרות' (סימול:CGC) ביצעו מהלכים של מאות ואלפי אחוזים תוך זמן קצר. מאז, הסנטימנט החיובי סביב הסקטור הולך ונעלם, והפך למעשה לסנטימנט שלילי, כאשר אותן 3 חברות משלימות ירידה של 50%-90% מרמות השיא שקבעו במהלך 2018.
האחרונה לאכזב היא קאנופי גרות', שאמנם טיפסה בסוף השבוע ב-4%, אך נפלה לפני כן ביום אחד ב-14% ברקע לדו"חות חלשים. המשקיעים מטילים ספק ביכולתה של החברה להפוך לחברה רווחית בשנים הקרובות. החברה שנסחרת היום בשווי שוק של 9.8 מיליארד דולר, דיווחה על הכנסות של 90.5 מיליון דולר, עלייה אמנם של 249% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. אך, שולי הרווח של החברה ירדו לרמה של 15% בלבד, לעומת נתון של 43% ברבעון המקביל.
בשורה התחתונה, החברה רשמה הפסד עתק של 1.28 מיליארד דולר או 3.7 דולרים למניה, וזאת לעומת הפסד של 91 מיליון דולר "בלבד" בתקופה המקבילה אשתקד. בשוק אגב, ציפו להכנסות של 111.9 מיליון דולר והפסד של 0.38 דולר למניה "בלבד".
התוצאות האלו מבטאות את החשש של המשקיעים כי למרות הביקוש הגדול לקנאביס, גם ההיצע גדל בצורה פנומנלית, כך שלא יהיה מצב של ביקוש שעולה על ההיצע באופן משמעותי. ומכאן, שמדובר בקומודיטיז, ולא מוצר שניתן להרוויח עליו בשעורי רווחיות גבוהים.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדו"חות החלשים של קאנופי גרות' הגיעו יום לאחר שטילרי (סימול:TLRY) הודיעה על תוצאות מעורבות לרבעון האחרון. החברה דיווחה על הכנסות של 45.9 מיליון דולר,מדובר אמנם בעלייה שנתית של 371.1% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, אך בשורה התחתונה, רשמה החברה הפסד נקי של 35.1 מיליון דולר, לעומת הפסד של 12.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד (לכתבה המלאה).
ההתנהגות של מניות החברות בתחום מזכירה, באופן מסויים את התנהגות המטבעות הווירטואליים בסוף 2017 ותחילת 2018: שוק שנמצא בחיתוליו, מלא חלומות שוול סטריט דאגה לטפח. אך בהמשך - הרבה אזהרות על התחום ושברון לב למשקיעים. האם זה ימנע את מקרים כאלו בעתיד? כנראה שלא.
גרף מניית טילרי (סימול:TLRY) מאז ההנפקה: "החלום ושברו"
- 15.כולה עשב. כל בדואי מגדל דונם בשקל. (ל"ת)כמה צפוי 19/08/2019 03:13הגב לתגובה זו
- 14.מישהו 18/08/2019 22:48הגב לתגובה זוהכסף שהפד מכניס/מוציא מהשוק...
- 13.מאיר 18/08/2019 10:32הגב לתגובה זוובכל זאת היו שעשו קופה נאה והיו שאיבדו את המיכנסיים. כמו בכל היפ.
- 12.משתתף 18/08/2019 10:00הגב לתגובה זועולם שהולך ומבריא, השקעה בפרמה, ובקנביס צוללים באותה מידה!
- 11.שקל חדש 18/08/2019 09:41הגב לתגובה זועל חשבון המשקיעים
- 10..שמחה 17/08/2019 19:08הגב לתגובה זועונש מהשמיים. מונעים מחולים תרופה בגלל אינטרסים כלכלים .
- 9.אלין 17/08/2019 16:37הגב לתגובה זושלא ירוויח.
- קדוש 18/08/2019 07:36הגב לתגובה זואהוד הגאון וחבורת שומרי זבל האכילו את הציבור באשליות ומימשו בשיא וברחו גם מאופציות.שווא לבדוק אצל אהוד א והוד ב
- ברק לא מימש. (ל"ת)אלין 18/08/2019 11:23
- 8.אביב 17/08/2019 13:22הגב לתגובה זומסתבר כאשר הופכים את האסור לחופשי אז אין ביקוש....שאיפה לחיים חברת הספקת קנביס רפואי פשוט פח זבל לא פלא הנפילות,תיקון עולם משאירה אבק לשריפה לחיים שרות הספקה מגוון אפשריות טיב החומר מעולה ,שאיפה לחיים פשוט במילה אחת ,גרוע ביותר מכל הבחינות.
- 7.TLRY 17/08/2019 09:19הגב לתגובה זועוד שנבחרה ב 120 כתבתי עליה שלא יתכן שווי של מיליארדי דולר לחברה עם הפסדי עתק. גם בארץ הסיפור דומה אין חברה שהיא מתקרבת בכלל לרווח, כולן בהפסדי עתק ועדיין נסחרות בשווי מפחיד . יש רק חברה אחת ששווה השקעה אם כבר רוצים חברת קנאביס והיא מדיקל שהתמזגה עם פארמוקן, חברה עם רווח נקי שגם זינק רבעון אחרון .השווי שלה בערך חמישית מאינטקיור , שהאחרונה דיווחה על הפסד גדול.
- 6.עדו 17/08/2019 08:20הגב לתגובה זוהחברות הישראליות כולם גייסו גנרלים ומאז החיים חלום...
- 5.לא מפליא,היתה 17/08/2019 07:25הגב לתגובה זווכעת על הפרק we,lyft,uber ואפילו ge עדיין גבוהה,5$באופק הלא רחוק!
- 4.שש 17/08/2019 05:09הגב לתגובה זועניין של זמן.. רק לדעתי כמובן לא ממליצ כלום
- 3.ישראל 17/08/2019 03:33הגב לתגובה זוכל מה שרע במדינה מגיכ מהסמול.ארגוני הסמול.והעוזרים שלהם בתקשורת הישראלית ערבית בעברית
- יסראל 18/08/2019 16:18הגב לתגובה זובזמן שאתה מכרת אגוזי בשקם (במקרה הטוב, יש סיכוי טוב שאתה חניוק בכלל לא התגייסת) זה שאתה קורא לו סמרטוט סיכן את החיים שלו בשביל שאתה תוכל לשבת בבית ולטנף מאחורי המקלדת. אני ממש לא מעריץ של ברק אבל הוא בטח לא סמרטוט.
- 2.גורביץ המליץ על אינקטיור הזאת חחחח (ל"ת)אלין 17/08/2019 00:10הגב לתגובה זו
- 1.העיקר שאהוד ברק נשחט. לא מגיע לו להרוויח. (ל"ת)אלין 16/08/2019 23:23הגב לתגובה זו
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
