אנרג'יאן: הרווח קפץ 45% ל-160 מיליון דולר - אבל ההכנסות ירדו; חוזה חדש ב-1.4 מיליארד דולר
השבתת כריש למשך 41 יום הורידה את תפוקת הקבוצה ב-10% ואת ההכנסות ב-8%; העלייה ברווח נבעה בעיקר מהשפעת מס באיטליה, בעוד ה-EBITDAX המתואם ירד ב-5%; התזרים החופשי עלה ל-250 מיליון דולר והחוב נטו ירד ברבעון השני ב-97 מיליון דולר; במקביל חתמה החברה על הסכם
ל-15 שנה לאספקת גז לתחנת הכוח שורק
אנרג'יאן אנרג'יאן 6.37% מסכמת את המחצית הראשונה של השנה עם ירידה בהכנסות ובתפוקה בעקבות ההשבתה הממושכת של מאגר כריש, אך עם עלייה ברווח הנקי ובתזרים החופשי. במקביל לדוחות מודיעה החברה על הסכם חדש למכירת גז לתחנת הכוח שורק בהיקף הכנסות כולל של כ-1.4 מיליארד דולר.
הכנסות הקבוצה מפעילות ההפקה הסתכמו במחצית ב-743 מיליון דולר, ירידה של 8% לעומת 804 מיליון דולר בתקופה המקבילה. ה-EBITDAX המתואם ירד ב-5% ל-478 מיליון דולר, לעומת 505 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2025. מנגד, הרווח לאחר מס עלה ב-45% מ-110 מיליון דולר ל-160 מיליון דולר, והרווח למניה עלה מ-60 סנט ל-90 סנט.
עם זאת, העלייה החדה ברווח הנקי אינה משקפת שיפור דומה בפעילות השוטפת. בחברה מסבירים כי היא נבעה במידה רבה מירידה בשיעור המס האפקטיבי, בעיקר בעקבות הכרה בנכסי מס נדחים באיטליה שלא הוכרו בעבר. הוצאות המס של הקבוצה ירדו ל-19 מיליון דולר, לעומת 64 מיליון דולר בתקופה המקבילה. במקביל, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת דווקא ירד ב-14% ל-476 מיליון דולר.
המחצית הושפעה מהפסקת ההפקה בישראל למשך 41 יום. משרד האנרגיה הורה על השבתת אסדת Energean Power ב-28 בפברואר בעקבות ההסלמה הביטחונית, וההפקה חודשה במלואה ב-10 באפריל. כתוצאה מכך, ובשילוב תפוקה נמוכה יותר ממאגר Cassiopea באיטליה, ירדה התפוקה הממוצעת של הקבוצה ב-10% ל-124 אלף חביות שווה ערך נפט ביום.
מאז חידוש הפעילות נרשמת התאוששות. התפוקה הממוצעת בשמונת החודשים הראשונים של השנה עומדת על 135 אלף חביות שווה ערך נפט ביום, ובאוגוסט עברה התפוקה במהלך החודש את רף 180 אלף החביות ליום. החברה משאירה ללא שינוי את התחזית השנתית שלה לתפוקה של 130-140 אלף חביות שווה ערך נפט ביום.
אחד הגורמים שקיזזו חלק מהפגיעה בהיקפי ההפקה היה מחיר הנוזלים. המחיר הממוצע שמימשה הקבוצה עלה ב-29%, וההכנסות ממכירת נוזלים גדלו ב-14% ל-267 מיליון דולר. בישראל ניכרת אותה מגמה: הכנסות אנרג'יאן ישראל ממכירת גז ירדו ל-323.8 מיליון דולר, לעומת 345.7 מיליון דולר, בעוד ההכנסות ממכירת נוזלים עלו ל-155.7 מיליון דולר מ-136.9 מיליון דולר. מכירות הגז בישראל ירדו מ-2.29 BCM ל-2.13 BCM, ומכירות הנוזלים ירדו מ-2.06 מיליון חביות לכ-1.88 מיליון חביות.
ברמת אנרג'יאן ישראל התמונה מתונה יותר מזו שעולה מהמספרים המאוחדים של הקבוצה. ההכנסות הסתכמו ב-481.3 מיליון דולר, לעומת 482.6 מיליון דולר אשתקד, הרווח התפעולי ירד מ-222.9 מיליון דולר ל-217 מיליון דולר והרווח הנקי הסתכם ב-101 מיליון דולר, לעומת 100.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
התזרים החופשי עלה - החוב עדיין מעל 3.2 מיליארד דולר
התזרים החופשי של הקבוצה עלה ב-35% ל-250 מיליון דולר, לעומת 185 מיליון דולר אשתקד. השיפור נבע בעיקר מירידה בהוצאות ההוניות במונחי מזומן ל-250 מיליון דולר, לעומת 385 מיליון דולר בתקופה המקבילה, שקיזזה את הירידה בתזרים מפעילות שוטפת. ההשקעות החשבונאיות הכוללות, לעומת זאת, עלו ב-19% ל-353 מיליון דולר, על רקע שנת ההשקעות המרכזית בפרויקט קטלן.
החוב נטו הסתכם בסוף יוני ב-3.23 מיליארד דולר, ירידה של 97 מיליון דולר לעומת סוף הרבעון הראשון ושל 28 מיליון דולר מתחילת השנה. עם זאת, יחס החוב נטו ל-EBITDAX עלה ל-3 פעמים, לעומת 2.9 פעמים בסוף 2025, בשל הירידה ברווח התפעולי המתואם. לחברה נזילות כוללת של 404 מיליון דולר.
החברה גם מציינת כי היא מתכוונת למחזר את סדרת האג"ח של אנרג'יאן ישראל שמועד פירעונה ב-2028, ובוחנת מספר חלופות. ברמת הפעילות הישראלית עומד החוב הפיננסי בסוף יוני על כ-2.77 מיליארד דולר.
לצד השיפור בתזרים, הדיבידנד עדיין נמוך מהרמה שחילקה החברה בשנה שעברה. דירקטוריון אנרג'יאן הכריז היום על דיבידנד של 10 סנט למניה בגין הרבעון השני, לעומת 30 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד. במחצית הראשונה חולקו לבעלי המניות 74 מיליון דולר, לעומת כ-110 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
עוד 1.4 מיליארד דולר בחוזים בישראל
לצד התוצאות הודיעה אנרג'יאן כי לאחר תום המחצית חתמה על הסכם למכירת גז לתחנת הכוח החדשה שורק. החוזה הוא לתקופה של כ-15 שנה, לכמות כוללת של עד 7.7 BCM, והוא צפוי לייצר לחברה הכנסות של כ-1.4 מיליארד דולר לאורך חייו.
האספקה צפויה להתחיל עם כניסת תחנת הכוח לפעילות בסוף 2029, בהיקף של עד 0.5 BCM בשנה, ולהגיע לעד 0.6 BCM בשנה מספטמבר 2035. ההסכם כולל מנגנון Take-or-Pay, מחיר רצפה והצמדת מחירים, וכן אפשרות לכמויות נוספות הניתנות להפסקה בחודשי הקיץ בשנים הראשונות.
שורק מצטרפת להסכמים שעליהם כבר חתמה אנרג'יאן עם תחנות הכוח קסם ודליה 2. יחד, שלושת ההסכמים מייצגים עבור החברה יותר מ-5 מיליארד דולר של הכנסות עתידיות חוזיות משוק החשמל הישראלי.
במקביל ממשיכה החברה בפיתוח מאגר קטלן. במהלך המחצית הושקעו בפרויקט כ-267 מיליון דולר, והחברה מעריכה כי כבר הושקעו יותר מ-60% מתוך תקציב הפיתוח הכולל של כ-1.2 מיליארד דולר. הזרמת הגז הראשונה מקטלן עדיין מתוכננת למחצית הראשונה של 2027. בדוח אנרג'יאן ישראל מצוין כי עיקר התוספת של כ-287 מיליון דולר לנכסי הנפט והגז במחצית קשורה לפיתוח קטלן.
מתיוס ריגס, מנכ"ל אנרג'יאן, מסר כי החברה נכנסה למחצית השנייה של השנה עם תזרים חופשי גבוה יותר וירידה בחוב במהלך הרבעון השני, במקביל לשיא ההשקעות בקטלן. לדבריו, ההתאוששות בתפוקה בישראל והחוזה עם שורק תומכים בתוכניות הצמיחה של החברה, לצד צינור היצוא ניצנה, פרויקט אירנה בקרואטיה וקידוח החיפוש המתוכנן ביוון עם ExxonMobil ברבעון השני של 2027.
