ממדידת אתרים לאימון מודלים: זה מה שהקפיץ את סימילארווב פי 2 מהשפל
סימילארווב מדווחת על שני חוזים רב-שנתיים בהיקף כולל של כ-47 מיליון דולר, וה-ARR חוצה את רף 300 מיליון הדולר; אחרי ירידה של כ-70% במניה בתוך שנה, החברה מנסה לשכנע את השוק שהיא כבר לא רק חברת SaaS שנפגעה מהמגמה בענף, אלא ספקית דאטה לעידן ה-AI
אור עופר סימילארווב (Similarweb 19.86% ) מדווחת על חתימת שני חוזים רב-שנתיים משמעותיים עם לקוחות אנטרפרייז, בהיקף כולל של כ-47 מיליון דולר, שיוכרו לאורך שלוש השנים הקרובות. שני החוזים, שנחתמו במהלך הרבעון האחרון מייצגים כל אחד התחייבות ARR, ברמה של שבע ספרות. בעקבות העסקאות, קצב ההכנסות השנתי החוזר של החברה חצה לראשונה את רף 300 מיליון הדולר.
בסימילארווב לא חושפים את שמות הלקוחות, אבל מציינים כי מדובר בחברות AI מובילות ובתאגידים גלובליים גדולים. לפי החברה, הלקוחות משתמשים בדאטה שלה לצורכי קבלת החלטות, מודיעין שוק ויוזמות מבוססות בינה מלאכותית. זה גם הסיפור העסקי שסימילארווב מנסה כעת להציג לוול סטריט: היא כבר לא רוצה להיתפס רק כפלטפורמת אנליטיקה שמודדת תנועת גולשים באתרים ובאפליקציות, אלא כחברת דאטה רחבה שמספקת לארגונים גדולים חומר גלם דיגיטלי לתהליכי עבודה, ניתוח שווקים וכלי AI.
סימילארווב הישראלית אוספת ומנתחת מידע על פעילות דיגיטלית, תנועה לאתרים, שימוש באפליקציות, מקורות טראפיק, חיפושים, התנהגות משתמשים ופעילות מסחרית אונליין. במשך שנים השוק תפס אותה בעיקר כחברת 'מודיעין דיגיטלי' שעוזרת לחברות להבין את השוק ואת המתחרים שלהן. אבל עכשיו היא מנסה להרחיב את ההגדרה הזאת.
היא רוצה למצב את הדאטה שלה כחלק מהתשתית שמזינה את המערכות האלה. או כפי שאמר המייסד והמנכ"ל אור עופר, "ה-AI הוא המנוע, אבל הדאטה הוא הדלק".
המניה מתאוששת, אבל הדרך למחיר ההנפקה עוד ארוכה
סימילארווב, כמו לא מעט חברות SaaS קטנות ובינוניות, נפגעה מהשינוי בטעמים של וול סטריט. ה-AI הכניס פאניקה לכל מה שהריח והדיף SaaS ובתוך שנה המניה צנחה מכ-10 דולר לפחות מ-2.4 דולר, כ-70%.
אבל בחודשיים האחרונים יש משהו שאפשר לראות אותו כנקודת פיתול. המניה עלתה ביותר מפי שניים, והיא נסחרת עכשיו בטרום בכ-5.2 דולר, כששווי השוק של חזר לרמה של יותר מ-400 מיליון דולר. היא עדיין רחוקה מאוד ממחיר ההנפקה שלה ב-2021, 22 דולר למניה ושווי של כ-1.6 מיליארד דולר, אבל חלק מהפסימיות שליוותה אותה לאחרונה הולכת ומתפוגגת.
אז האם הזינוק האחרון הוא רק תיקון טכני במניה שנחבטה חזק מדי, או התחלה של מומנטום? החוזים החדשים מראים שהאסטרטגיה מתחילה להניב פירות השאלה אם זה יימשך.
ברבעון הראשון של השנה סימילארווב הציגה הכנסות של 73.9 מיליון דולר, עלייה של 10% לעומת הרבעון המקביל. החברה רשמה רווח תפעולי מתואם של 2.4 מיליון דולר, רווח נקי מתואם של מיליון דולר, ורבעון עשירי ברציפות של תזרים מזומנים חופשי (מנורמל) חיובי.
אבל קצב הצמיחה עדיין מתון. התחזית של החברה השנתית עומדת על 307 עד 315 מיליון דולר, כלומר צמיחה של כ-10% בנקודת האמצע. לרבעון השני היא צופה הכנסות של 74.5 עד 76.5 מיליון דולר, צמיחה של כ-6% בלבד. לכן החוזים החדשים חשובים, אבל הם בעיקר מבחן להמשך: האם הביקוש לדאטה מצד חברות AI ותאגידים גדולים יתורגם להאצה בצמיחה, או יישאר ככמה עסקאות גדולות בתוך עסק שעדיין מתקשה להעלות הילוך.
גם מבנה הלקוחות מעניין. מספר הלקוחות שמייצרים ARR של יותר מ-100 אלף דולר בשנה עלה ל-461, והם כבר אחראים ל-64% מסך ה-ARR של החברה. בנוסף, 64% מה-ARR מגיע מחוזים רב-שנתיים, לעומת 52% שנה קודם לכן. זה מעניק לחברה יותר יציבות ונראות קדימה, במיוחד בתקופה שבה המשקיעים מחפשים פחות הבטחות ויותר הכנסות חוזרות שניתן לסמוך עליהן.
מנגד, מדד שימור ההכנסות נטו, NRR, עמד ברבעון הראשון על 98%. נתון של פחות מ-100% אומר שלצד ההצלחה בגיוס לקוחות גדולים, החברה עדיין צריכה להראות שהיא יודעת להרחיב פעילות בקרב כלל בסיס הלקוחות הקיים שלה. אצל הלקוחות הגדולים הנתון טוב יותר, אבל השוק ירצה לראות שיפור רחב יותר ולא רק כמה חוזים בולטים.
חילופי גברי
לפני כחודש הודיעה סימילארווב כי הדירקטוריון התחיל תהליך חיפוש רשמי אחר מנכ"ל חדש. עופר, שהקים את החברה ב-2007 ומזוהה איתה יותר מכל אדם אחר, צפוי להמשיך בתפקיד עד לסיום החיפוש ותקופת החפיפה, כאשר תהליך המעבר צפוי להסתיים עד אמצע 2027.
סימילארווב מנסה לשנות את הנרטיב העסקי שלה דווקא בזמן שהיא נערכת לפרידה מהמייסד והמנכ"ל שהוביל אותה מאז הקמתה. אם החוזים החדשים יהיו התחלה של מגמה רחבה יותר, חילופי ההנהלה יכולים להגיע מתוך עמדה נוחה יותר. אם לא, המנכ"ל הבא יקבל חברה שעדיין צריכה להוכיח שהחיבור לעולם ה-AI הוא יותר מסיפור טוב למשקיעים.
