כלכלני דוייטשה על מזרחי טפחות: בולט מעל העדר, המלצת "קניה" ומחיר יעד 24 שקל

כלכלני דוייטשה בנק מעדכנים היום את סקירתם על מניות בנק מזרחי טפחות, בעקבות מפגש עם הנהלת הבנק לפני מספר ימים. בשורה התחתונה אומרים בדוייטשה כי הבנק "בולט מעל העדר" עם מדיניות אסטרטגית ברורה, הנהלה ממוקדת ומודל עסקי מבוסס ושמרני.

ההמלצה למניה היא "קניה" עם מחיר יעד של 24 שקלים, גבוה בכ-30% ממחיר המניה בבורסה כעת. משקיעים עם מעט סבלנות יהנו מתשואת דיבידנד גבוהה ב-2010.

בדוייטשה מעריכים כי בשנת 2008 צפוי הבנק להציג רווח של 600 מיליון שקל ותשואה מרשימה על ההון של 10.4%, הגבוהה במערכת. גם הרווח הנקי יהיה הגבוה במערכת במונחים אבסולוטיים, על רקע ההפסדים הגבוהים עליהם הכריזו לאחרונה שאר הבנקים הגדולים בישראל.

עם זאת, "הבנק לא חסין לגמרי מול השפעות המיתון ההולך ומעמיק אבל הוא יושפע פחות מהבנקים האחרים, מכיוון שרק 33% מתיק ההלוואות והאשראי שלו מופנה ללקוחות מהמיגזר העסקי. ההפרשה לחובות מסופקים צפויה לגדול השנה ל-0.68% מהתיק לעומת 0.45% ב-2008".

עוד אומרים בדוייטשה כי הבנק יכול דווקא להנות מהמיתון מכיוון שהוא יכול לנצל את החולשה והמיגבלות אליהן נקלעו הבנקים האחרים ולהגדיל את נתח השוק שלו, גם למיגזר העיסקי וגם בתחום המשכנתאות (שם כבר מורגשת עליה חדה בנתח השוק של טפחות).