לידר שוקי הון: פיחות מתון בשקל פועל לטובת הצמודים

עלייה בתשואות הארוכות בארה"ב ביום שישי של כ- 5 נקודות בסיס תשפיע לרעה על השחר הארוך היום. ה-spread של השחר ירד ל 0.08% -. כך מסכמים היום כלכלני לידר שוקי הון, בסקירה שלהם את שוק האג"ח. על פי לידר שוקי הון, הפיחות המתון בשקל בסוף שבוע פועל לטובת הצמודים.

בלידר שוקי הון מציינים היום, כי הפד עדיין חושש שקיים סיכון שהמדיניות המוניטארית הנוכחית לא תביא להתכנסות בקצב האינפלציה אל תחום היעד. שורה של אינדיקטורים חזקים פורסמו בשבוע האחרון, בפרט נתוני תעסוקה. סימנים להמשך הצמיחה גרמו לעלית תשואות אג"ח 10 שנים ל- 4.95%! השוק לא צופה הורדת ריבית הפד לפני 2008.

אמנם, הם אומרים, ציפיות האינפלציה בשוק ההון עלו בשבוע האחרון אך עדיין נמוכות בטווח הבינוני (1.4% ל-2.6 שנים, 1.7% ל- 3.7 שנים), מה שמקנה עדיפות לצמודים בטווח זה. גם בטווחים הארוכים הציפיות עדיין נמוכות יחסית (2.0%). ציפייה לעודף פדיון עצום בחודשים יוני ויולי תטיב עם האפיקים הארוכים, וגם עם האג"ח הקונצרני.