כלל פיננסים: מחיר יעד של 38 דולר לאלביט מערכות
חברת אלביט מערכות פרסמה בשבוע בעבר את דו"חותיה לרבעון הרביעי ולשנת 2006 כולה והיום משחרר צחי אברהם, אנליסט בית הההשקעות כלל פיננסים, תגובה לדוח"ות. אברהם סבור, כי הסיפור של הרבעון הרביעי הוא גידול ניכר בהכנסות מול שחיקה חדה במרווח הגולמי בשל השפעת אלישרא. במבט קדימה, אומר אברהם, כי אלביט תמשיך לגדול עם מרווח גולמי טוב יותר ואלישרא תתאושש.
על צבר ההזמנות הממש מפורסם של החברה אומר אברהם, כי נרשמה בו עליה מינורית בלבד לעומת הרבעון הקודם עם 3.79 מיליארד דולר מול 3.78 מיליארדד דולר בסוף הרבעון השלישי. וגידול של 13.2% מול צבר של 3.35 מיליארד דולר בתחילת השנה. 70% מהצבר מיועד לביצוע עד סוף שנת 2008 ו- 68% ממנו מיועד למכירה מחוץ לגבולות ישראל. אברהם מוסר, כי אלביט מצפה להציג צבר גבוה יותר בסוף 2007 לעומת הרמה הנוכחית.
עוד אומר אברהם, כי צבר ההזמנות של החברה מקבל תמיכה יפה משני הלקוחות המרכזיים של אלביט ממשיכים להגדיל את תקציב הביטחון שלהם. תקציב הביטחון של ישראל הוא בהיקף שיא לשנת 2007 לאחר מלחמת לבנון II והממשל בארה"ב ממשיך לדחוף לפעילות מאסיבית בעיראק.
מה קרה עם אלישרא? ברור שאלישרא לא ממש תרמה לחיוב לדו"חות של אלביט. התוצאות של אלישרא במהלך 2006 הן הכנסות של 219 מיליון דולר עם רווח גולמי של 29 מיליוןדולר (מרווח של 13.2% בלבד) והפסד נקי של 26 מיליון דולר. ההנהלה חדשה אמורה לקצץ שוב במספר העובדים. אלביט מצפה לראות איזון בחברה בסוף 2007 או תחילת 2008.
בעניין הכנסותיה של אלביט, אברהם רואה גידול מרשים בשורה העליונה כי שורת ההכנסות "טסה" מעלה הרבה מעבר לציפיות בית ההשקעות עם מכירות של 467 מיליוני דולר ברבעון הרביעי אלביט צומחת באופן ניכר ברבעון הנוכחי, גידול של 91 מיליון דולר או 24% מול הרבעון הקודם, או 45.3% מול הרבעון המקביל.
