לאומי: קיימים סימני שאלה אך לא צופים מימושים חדים

בבנק לאומי מסכמים את השבוע ומציינים, כי תקופת אי הודאות סביב תוכנית ההתנתקות באה אל סיומה. המדדים התממשו מעט בשבוע האחרון והובילו את מדד המעו"ף קרוב מאוד לרמת 700 הנקודות, אותה הוא צפוי לבחון בתקופה הקרובה. בבנק טוענים, כי עדיין קיימים מספר סימני שאלה גם ביום שאחרי. בתקופה הקרובה צפויים מהלכים פוליטיים הכוללים את האפשרות להקדמת הבחירות והעברת חוק התקציב. עוד עשוי להשפיע על המסחר בבורסה בתקופה הקרובה הימצאותו של כסף חם שנכנס לשוק בתקופה מאוד קצרה והביא אף הוא לתדלוק העליות בשבועיים שקדמו לשבוע המסחר הנוכחי. אלו בשילוב רמות מחירי השיא אליהן הגיעו חלק ניכר מהמניות, עשויים להוביל למימוש מה ברווחים, אם כי להערכתנו אין אנו צפויים להיות עדים לגל של ירידות חדות. למרות האפשרות להתפתחות חששות אצל המשקיעים בתחום המדיני והפוליטי, נראה כי הנתונים הכלכליים ממשיכים לספק סיבות טובות לרגיעה. בין הנתונים המעודדים שפורסמו ניתן למנות את הירידה הנוספת בשיעור האבטלה שהגיע לשיעור של 9% ברבעון השני של השנה, המשך הגידול שנרשם בכניסת התיירים לארץ והמשך העלייה במכירות רשתות השיווק הקמעונאיות. גם המדד המשולב לבחינת מצב המשק שמפרסם מידי חודש בנק ישראל שב לעלות בחודש יולי לאחר שרשם ירידות בחודשים שלפני. העלייה שנרשמה עמדה על 0.1% והייתה מעבר למגמת הצמיחה ארוכת הטווח, מה שמצביע על גידול בפעילות המשק. עם זאת, החולשה במדד הנאסד"ק המשיכה גם השבוע לאפיין את המסחר מעבר לים. מדד הנאסד"ק מתקרב לאיטו שוב לרמת 2100 הנקודות לאחר 4 שבועות רצופים של ירידות ולאחר שבתחילת החודש הנוכחי הצליח לכבוש את רמת 2200 הנקודות. מגמת המסחר השלילית בשבועות האחרונים בוול סטריט, הושפעה לדעת כלכלני הבנק בעיקר מהמשך העליות במחירי הנפט שהגיעו היום בבוקר לרמות שיא חדשות, 68 דולר לחבית ומפרסום נתוני גירעון הסחר של ארה"ב אשר צמח בשיעור חד וגבוה משמעותית מהציפיות, אלו עלולים לערער את יציבות הכלכלה מעבר לים, על אף שהאינדיקטורים הכלכליים ממשיכם להצביע על המשך הצמיחה שם. בבנק לאומי לא צופים מהלך מימושים חד ונראה כי המבחן לעוצמתו של שוק המניות יהיה בהתייצבות של מדד המעו"ף סביב רמת 700 הנקודות. בטווח הארוך סבורים בבנק, כי השוק ימשיך להתנהל בחיוב בעיקר על רקע הנתונים הכלכליים.