המילון המקוצר למשקיע בבורסה בעתות של גאות

התעוררת בבוקר ובעיתון היה כתוב שהבורסה זינקה בכמה מאות אחוזים בשנתיים האחרונות. תחושה קלה ומרירה של החמצה עשתה דרכה ללבך. זה לא קל, כשכל העולם מרוויח, בדיוק להיות בצד של אחוזי המק"מ. בצר לך אתה לוקח את מיטב חסכונותיך ותר אחרי נתיב השקעה בטוח שיניב לך תשואה נאה - בתקווה שתהא מעל זאת של אג"ח המדינה.

עצור! לפני צאתך מהבית, לפגישה ראשונה עם יועץ ההשקעות, חשוב שתרענן את עצמך במיטב המונחים השגורים על ידי היועצים. כדאי לך לקחת קורטוב של ציניות ומידה מסוימת של איזון, כשיש סיכוי שכספך עומד להכנס לבורסה הישראלית ולמצוא את עצמו בדרך לחברות אטרקטיביות.

אז מבלי להשתהות, הנה מילון מקוצר אך קולע למונחים שבוודאי תשמע בפגישה. מכיוון שאנחנו יודעים ששהית בביתך בשנתיים האחרונות ועסקת בעניינים דיומא, צרפנו גם את הפרשנות האמיתית של הביטויים והמילים המעניינות שאתה עתיד לשמוע. המילון איננו אלפבתי, אלה הוא מסודר מהמוקש הגדול אל המוקש הקטן.

עמלות. "מה אתה מודאג? 4% בשנה זה הסטנדרארט בשוק. חתכנו לך את עמלת ההוספה, השיעור והייעוץ החלקי. אם לא נרוויח הרבה, הרי בין כה תזרוק אותנו. ואם נרויח הרבה בשבילך - אז מה אכפאת לך לתגמל אותנו על המאמץ?". ובכן, עמלות גבוהות - תחרות גבוהה. תמיד עדיף לשלם עמלה נמוכה על תשואה גבוהה. הנטו - הוא הרי מה שבאמת חשוב לך. ולך תשווה את העמלות של היועץ הנחמד שהגיע עד אליך לדירה, ל"שוק". ובכן. תשווה לפני שהוא התיישב אצלך בסלון. והכי חשוב! תתמקח.

סטוקפיקינג. "כדאי לך להיות סלקטיבי במניות. במיוחד אחרי שהשוק עלה כל כך הרבה. למה לך להסתכן ולעקוב אחרי המדדים כשהם ברמות השיא? אנחנו נבחר לך מניות מובחרות בפורטפוליו מיוחד משלך." בעברית זה נקרא: אנחנו לא רוצים שתדע שיש דבר כזה תעודות סל. יכולת לקנות חמש תעודות סל ולעשות את רוב העבודה. היית מקבל תיק עם השקעה במדדים זרים, מקומיים, ובכלל - ברבע מהעלות שאנחנו נמכור לך.

אז אנחנו מתמקדים במניות. אבל בינינו, בלי שתדע, עם שיעור ההון הצף שנהוג בשוק הישראלי, עם המסורת המפוארת של חלוקת הדיבידנדים, גם כך הבעלים של ה"סטוקס" הישראליות עושים בסוף - מה שמתחשק להם. לידיעת הסטוקפיקרס.

חבילה. חבילה, או בשמותיה האחרים: באנדל, פורטפוליו מגוון, תיק קרנות, ועוד ועוד, היא שם קוד לקישוא המסכן שסוחר הירקות ניסה לדחוף לך בסוף הקנייה. זוכר את הסוחר משוק הירקות? הוא לא נפתר מערימה של קישואים והוא מציע לך, על כל קילו בטטות, שני קילו קישואים. בשביל זה הוא ינפח את מחיר הבטטות כמובן. כשדוחפים לך חבילה, תחפש את המרכיבים ה"זולים" בה. גם בהשקעות. אג"חים קקיוניים שמעולם לא חוו דירוג, סטראקצ'רים מוזרים שלעולם לא יראו אור יום. בבואך לקבלת ייעוץ השקעות - טוב תעשה אם תזכור את הירקן שלך.

אהה.. שכחנו את המס. או הקנס, או האלמנט. בכל מקרה, בכל עסקה, כמו בביטוח כך גם בהשקעות. איכשהו אחרי שהתיק שלך עשה 20% בשנה, מצאו כל מיני תוספות עלות שונות ומשונות את דרכן אל ה-20%. בסוף התחוור לך שעשית 6%, שלא היו מגודרים ביחס לשקל והם בעצם 4%. חזרת לנקודת הבסיס. דרוש לדעת את כל העלויות האפשריות בעת ביצוע ההשקעה.

השוק בוגר. מבחני בגרות לשוק המניות מתחוורים בדיעבד. אין עוד ברוקר בעולם שהעביר את השוק בבחינת בגרות אישית משלו. נצלח את הגאות הנוכחית, ואם נמשיך לטפס ולגדול - אז נראה. ככל שיש יותר סופרלטיבים - יש להגביר את החשד. זוכר שנסעת לקנות מכונית חדשה וקיבלת רדיו-דיסק במתנה? אולי זה היה בכדי להסתיר את זה שלא תצליח למכור אותה, כי אין לה שוק? אותו הדבר במה שמוכרים לך בעולם ההשקעות. זה שזה על הנייר לא אומר שזה לא "סחורה".

באמת? ראית אותי בהילטון. איזה מצחיק מנהל התיקים שלך, הא. היית בחתונה בהילטון וראית אותו יורד עם חלוק אל הלובי, כששתי בלונדיניות צמודות אליו מהצדדים. לא - זה לא מה שאתה חושב. ככה הוא חי תמיד, הרי לא יכול להיות שהכסף שלך יממן לו את תענוגות החיים. ובכן, יכול להיות. בישראל כבר למדו את השיטה: משאירים את המשרד צנוע, ומתפרעים בסופ"ש. אבל סממני הפזרנות על חשבונך יכולים להתגלות גם בביקורך הקרוב במשרד (מה זה? - זה רולקס, קטן שקיבלתי בבר מצווה..). אנחנו לא אומרים שאין סיבה לתגמל מנהלי השקעות מוצלחים, אבל הם צריכים להיות מוצלחים לשם כך.

ובכן, אם החמצנו משהו, והצלחנו קצת לשעשע אותך, אז העיצה האחרונה היא פשוטה: לחשוד. אל תתבשם מתיקים מעור, מריח האספרסו, מניחוחות הסלמון והבייגל בכנס המפואר שבית ההשקעות שלך מקיים בימים אלה, תתרשם מהתשואות, מהעלויות, ומכמה הרווחת בנטו. ואם כל אלה לא הרשימו אותך, אולי כדאי גם שתזכור, שלפעמים - יועץ ההשקעות הקטן מהבנק, יעשה לך בזול את מה שהאחרים לא יעשו בשבילך ביוקר רב.