עדכון שווקים - הראלי בסכנת שבירה

לפני שבועות מספר, כאשר גל העליות רק החל, הערכתי שמדובר בתיקון טכני במסגרת מגמת ירידה חיה ונושמת. ההערכות סבבו וחבקו שווקים הרחק מעבר לשוק המקומי. בעת האחרונה, היינו עדים לתיקון אלים מעלה כאשר היעד אליו אמור היה מדד המעו"ף לשאוף, מצוי איפשהו בין 800 ? 850 הנקודות. בצהרי יום ראשון, רשם מדד המעו"ף רמה של 800.58 נקודות ומשם החל לסגת. שבוע המסחר בבורסות העולם נפתח בשטיח אדום. ומסיבות שאפרוש עוד מעט קט. יש לקחת בחשבון את האפשרות שגל העליות תם ומגמת הירידה חוזרת להרעיד את אמות הסיפים של שוקי המניות באשר הם. עוד אסביר מה אמור להתקיים כדי שגל עליות זה ישמר

הסימנים בגרף היומי

אין ולו גם צל של ספק שמגמת העלייה שהחלה בשבוע השני של מארס הסתיימה. ואני נוקט בתאריך ולאו דווקא ברמה מסוימת, שכן האינדיקציות משותפות לכלל הבורסות. בגרף הנרות היומי המצורף של מדד המעו"ף, אפשר לראות את הסימנים הבאים המשותפים למדדים המובילים בארה"ב ולמדדים המובילים באירופה:

1. לראשונה מאז תחילת גל העליות אנו עדים לשני נרות אדומים מלאי גוף הנוטים להופיע בסיומן של מגמות עלייה. הימים חמישי וראשון ייצרו תבנית היפוך. 2. לראשונה מאז תחילת גל העליות, אפשר לראות את מדד החפיפה סטייה המוצג בתחתית הגרף, מבצע חצייה מטה. חצייה זו מתרחשת בעיתות של היפוכי מגמה.

3. לראשונה מאז תחילת מהלך העליות, חצה מדד Force את רמת ה"אפס" כלפי מטה. כלומר, ביצע מעבר מטריטוריה חיובית המייצגת מגמות עלייה, לטריטוריה שלילית השייכת למגמות ירידה.

4. בגרף היומי במדד המעו"ף אפשר לראות ברורות ש"פער המחירים" שנפתח ב-12 לאפריל נסגר אתמול מטה. היה זה הפער הראשון והיחידי שנסגר במסגרת מהלך העליות האחרון.

שלושת המרכיבים הללו הלקוחים ישירות מהגרף היומי מעלים את הסבירות לסיומו של גל העליות האחרון הסתיים.

על גבי הגרף השבועי אפשר לראות פרמטרים נוספים שחלקם משותפים לבורסות המובילות :

1. מרבית שוקי המניות ובכללם מדד המעו"ף הגיעו לרמות התנגדות משמעותיות. במדד המעו"ף מדובר על רמת 800 הנקודות ובדאו למשל, על רמת 8,000 הנקודות. ב-S&P 500 מדובר על רמת 877 הנקודות לערך. חלק מן המדדים קרובים לרמת התנגדות משמעותית. יש לציין שרמות אלו היו בעבר רמות תמיכה, מה שהופכך את ההתנגדות לקשה יותר.

2. בגרף השבועי אפשר לראות שבמסגרת מהלך העליות האחרון, רשם המדד הסטוקטסי עלייה מעל לרמת 80 הנקודות המייצגת, בתנאים מסוימים רווית קניות. כדי להשלים את התמונה, אפשר לראות שעקב הירידות האחרונות חזר המדד הסטוקסטי לרדת מתחת לרמת 80 תוך שהעקומות המרכיבות את המדד חוצות האחת את רעותה.

רק תיקון או ירידה ממשית?

סימנים אלו המתקבלים הגרף השבועי משלימים את התמונה. המסקנה היא שגל ירידות עומד בפתח. הדילמה המרכזית היא האם גל ירידות זה יהיה קצר טווח בלבד ובסיומו יתחדש הראלי תוך שהבורסות חוצות מעלה את רמות ההתנגדות אליהן הגיעו, והסימנים השליליים מתפוגגים לתוך צהלת העליות, או שמא מגמת הירידה חוזרת במלוא עוזה לקראת תחתיות מדכאות. התשובה המוחלטת בשלב הנוכחי אינה בנמצא והיא דורשת נתונים נוספים שיצטברו במהלך הימים הקרובים. ובכל זאת יש לשים לב למספר מרכיבים שישפכו אור על העתיד לבוא ועל ייעודו של גל הירידות:

1. מחזורי המסחר ? הללו חייבים להתכווץ באופן מובהק לעומת מחזורי המסחר שנרשמו במהלך גל העליות האחרון. התנהגות מסוג זה תעיד שאין לצפות לתחתית חדשה ומדובר בתיקון נקודתי שבסיומו יתחדש הראלי.

2. רמות תמיכה- תיקון לגיטימי יכול לדרדר את מדד המעו"ף עד רמת 700 הנקודות. בדאו עד 7,100 וב-S&P 500 עד אזור 750. יש לשים לב היטב לרמות תמיכה אלו.

3. ניסיונות עלייה ? יש לשים לב היטב לאופן בו ינסו השווקים לעלות בתקופה הקרובה. האם מחזורי המסחר גדלים בהם, האם הם מצליחים להתמודד עם רמות התנגדות מינוריות.

4. התנהגות של מניות מובילות.

בכל מקרה, אנחנו נעדכן בזמן אמת.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.