נביוס עם זינוק חד בהכנסות, אך העמקת ההפסד מורידה את המניה, למרות עסקת ענק עם מטא

חברת נביוס Nebius Group N.V. 7.22%   ספקית תשתיות בינה מלאכותית בענן שפועלת בהולנד, ובבעלותו של הישראלי-קזחי ארקדי וולווז', פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2025 והציגה זינוק חד של 355% בהכנסות לעומת השנה הקודמת. החברה דיווחה על הכנסות של 146.1 מיליון דולר, אם כי הנתון החמיץ במעט את תחזיות השוק שעמדו על 155.7 מיליון דולר.

בנוסף, ההפסד הנקי המתואם של החברה עלה ל-100.4 מיליון דולר, לעומת 39.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. לדברי החברה, הגידול בהפסד נובע מהשקעות מסיביות בהרחבת יכולות הענן והבינה המלאכותית.

עסקת ענק ותחזית שאפתנית

במקביל לדוחות, הכריזה נביוס על חוזה חדש בהיקף של כ-3 מיליארד דולר עם מטא Meta Platforms   . במסגרת ההסכם, החברה תספק למטא תשתיות ענן ו-AI למשך חמש שנים, כחלק ממאמץ הגלובליזציה של החברה בתחומי הענן ההיפרסקייל. 

המייסד והמנכ"ל ארקדי וולוז’ כתב במכתב למשקיעים: “זהו ההסכם הגדול השני שלנו בתחום תשתיות הבינה המלאכותית, הפעם עם מטא. הביקוש לקיבולת שלנו היה עצום, והיקף העסקה הוגבל רק לפי המשאבים שהיו זמינים באותה עת". לדבריו, נביוס תתחיל בפריסה מהירה של היכולות הנדרשות כבר בשלושת החודשים הקרובים, כדי לעמוד בהתחייבויותיה לחוזה.

• תגייס 3 מיליארד דולר: נביוס מנצלת את ההייפ כדי לדלל את המשקיעים
• נביוס אחרי עסקת הענק: הצמיחה החדה, הסיכונים והקשר הישראלי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העסקה מגיעה לאחר עסקה קודמת, שנחתמה בספטמבר עם מיקרוסופט Microsoft Corp 2.71%   , לאספקת תשתיות AI בהיקף של 17.4 מיליארד דולר לחמש שנים. "בדומה להסכם עם מיקרוסופט, גם כאן מדובר במספרים שיאיצו את צמיחת עסקי הענן של החברה מ-2026 ואילך,” ציין וולוז’.

וולוז’ הציג תחזית מעודכנת שלפיה, בהתבסס על היקף המימון וההשקעות המתוכננים, נביוס צופה להגיע לקצב הכנסות שנתי (ARR) של 7 עד 9 מיליארד דולר עד סוף 2026. לדבריו, “אנו רואים בביקוש הגואה ליכולות מחשוב AI מנוע צמיחה ארוך טווח, ואנו בונים תשתית גלובלית שתאפשר ללקוחותינו להתמקד בפיתוח ולא בתחזוקה.”

למרות החדשות החיוביות, מניית נביוס יורדת בכ-3%, ככל הנראה בשל ההחמצה הקלה בתחזיות ההכנסות. האנליסטים בשוק הסבירו כי בעוד שהחוזים החדשים עם מטא ומיקרוסופט מסמנים את נביוס כאחת מחברות התשתית הצומחות בעולם ה-AI, ולאחר שהלקוחות הגדולים כבר “ננעלו” על ספקי ענן עיקריים, האתגר המרכזי כעת הוא קצב הצמיחה. 

• הנאסד״ק עולה ב-1%; אורקל קופצת ב-10%, מאנדיי צונחת ב-22%
• אלי לילי מחזקת את פעילות ה-RNA: תרכוש את אורנה תרפיוטיקס תמורת 2.4 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

אחד האנליסט כתב: “נביוס מגוונת בהצלחה את תיק הלקוחות שלה, אך נראה כי עיקר הביקוש העתידי כבר מרוכז אצל לקוחות ענק. השוק לא יסלח למעידות, במיוחד אחרי התגובה השלילית לתוצאות של קוורוויב CoreWeave 6.52%   אמש". 

נביוס, הפועלת מהולנד ומנוהלת בידי ארקדי וולוז’, מייסד יאנדקס לשעבר, מספקת שירותי ענן ו־AI ללקוחות ארגוניים. החברה מתמקדת בהקמת תשתיות מחשוב עתירות GPU ובאספקת כוח עיבוד לענקיות טכנולוגיה, מוסדות פיננסיים וסטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית. לאחר שתי עסקאות עתק בתוך חודשים ספורים, נביוס מציבה עצמה כשחקנית מרכזית בתחרות הגלובלית על שרתי ה־AI – לצד AWS של אמזון, קורוויב ו-Azure של מיקרוסופט.