אירופה מתחמשת: אלביט מזנקת ב-7% לשיא כל הזמנים
חברת אלביט מערכות Elbit Systems Ltd. 1.43% נמצאת בתקופת שיא, עם מניה שזינקה פי 2 בפחות משנה והגיעה לרמות שיא היסטוריות. הטכנולוגיות המתקדמות של החברה הישראלית מבוקשות כעת יותר מתמיד, במיוחד על רקע המציאות הגיאופוליטית המשתנה במהירות. שינוי זה ניכר במיוחד ביבשת אירופה, שם מתרחש כעת מפנה אסטרטגי משמעותי בכל הנוגע להשקעות בתחום הביטחון.
אירופה מתחמשת - וישראל בעמדה אסטרטגית
פסגת החירום של מנהיגי אירופה שנערכה השבוע בלנקסטר האוס בלונדון נועדה להעניק גיבוי לנשיא אוקראינה, וולודימיר זלנסקי, במיוחד לאחר המתיחות שנרשמה בינו לבין הממשל האמריקאי. ראש ממשלת בריטניה, קיר סטארמר, תיאר את המצב כ"רגע של פעם ב-50 שנה", והמסר המרכזי שעלה מהפסגה היה ברור: אירופה התעוררה למציאות שבה עוצמה צבאית היא תנאי הכרחי להישרדות.
בריטניה ופולין כבר הודיעו רשמית על הגדלה משמעותית של תקציבי הביטחון שלהן, כאשר בריטניה מתכננת להגדיל את תקציב הביטחון ל-2.5% מהתמ"ג כבר השנה, עם יעד של 3% בשנים הקרובות. פולין, הנמצאת בחזית המזרחית של נאט"ו, הכפילה את תקציבה הביטחוני ל-4% מהתמ"ג ומרחיבה את כוח האדם הצבאי שלה ל-300 אלף חיילים.
הדיווח המשמעותי ביותר הגיע דווקא מכיוון גרמניה, שם המפלגות המובילות לממשלה הבאה בוחנות הקמת קרן ייעודית להגנה ולתשתיות, בהיקף שעשוי להגיע ל-400 מיליארד אירו, ואולי אף 800 מיליארד אירו לפי הערכות מסוימות. רובין וינקלר, הכלכלן הראשי של דויטשה בנק בגרמניה, תיאר את המהלך כ"מהפכה פיסקלית חסרת תקדים".
- אלביט בחוזה ביוון: 758 מיליון דולר לאספקת מערכות PULS
- 10 החברות הביטחוניות הגדולות בעולם, ובאיזה מקום החברות הישראליות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההתפתחויות הדרמטיות במדיניות הביטחון באירופה הובילו לזינוק חד במניות חברות ההגנה האירופיות. מדד Stoxx Europe Aerospace & Defense רשם עלייה משמעותית של 7.6%, כאשר החברות המובילות בתחום רושמות עליות מרשימות:
אלביט מערכות - הנהנית הישראלית המרכזית מהמגמה האירופית
בין החברות הצפויות להרוויח מהמהלך נמצאות התעשיות הביטחוניות הישראליות, ובראשן אלביט מערכות, שמנייתה זינקה עם התגברות הביקושים למערכות מתקדמות. החברה, המנוהלת על ידי בצלאל מכליס, כבר מוכיחה את יכולתה לזכות בחוזים משמעותיים, גם בסביבה של מתיחות פוליטית.
דוגמה בולטת לכך היא הזכייה האחרונה של אלביט במכרז של צבא מרוקו לאספקת 36 מערכות ארטילריות מסוג ATMOS 2000, בשווי מוערך של 150-200 מיליון יורו. הזכייה במכרז היא על חשבון החברה הצרפתית KNDS, שסיפקה עד כה למרוקו את מערכת Caesar. על פי האתר הצרפתי La Tribune, אלביט מערכות הפכה לספק הנשק השלישי בגודלו לצבא מרוקו, עם נתח של 11%.
- וורנר ברוס מתחזקת 5.5%, מארוול נופלת 8% - מגמה מעורבת בוול סטריט
- השקעות זרות בישראל: המחצית הראשונה של 2025 החזקה ביותר מזה ארבע שנים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
תחומי שיתוף הפעולה העיקריים בין אלביט לאירופה
התחומים שבהם צפויים שיתופי פעולה משמעותיים בין אלביט מערכות לבין מדינות אירופה כוללים:
1. מערכות ארטילריה מתקדמות - כדוגמת מערכת ATMOS 2000, שכבר נמכרה לדנמרק בהזמנה בשווי 119 מיליון דולר בפברואר 2023, לאחר שהדנים תרמו לאוקראינה 20 תותחי הוביצר ניידים מתוצרת צרפתית.
2. מרכזי אש פיקודיים דיגיטליים - אלביט זכתה במכרז בשווי 100 מיליון דולר לאספקת מרכז אש פיקודי דיגיטלי לאומי במדינה אירופית, שיהפוך את מערך האש הארטילרי, הכולל תותחים, מרגמות ורקטות, למערכת דיגיטלית.
3. מערכות שליטה ובקרה מתקדמות - הכוללות תקשורת רדיו מבית E-Lynx ומערכת תקשורת מיקרוגל מאובטחת GRX-8000 להעברת נתונים בקצב גבוה.
מערכת ATMOS - הטכנולוגיה שכובשת את העולם
מערכת ATMOS היא מערכת ארטילריה שפותחה על ידי סולתם מערכות, חברה בת של אלביט מאז נובמבר 2018. המערכת מורכבת מתותח הוביצר בקוטר 155 מ"מ, שהוא הקוטר הסטנדרטי בצבאות מדינות נאט"ו. התותח נישא על משאית 6X6 בעלת עבירות גבוהה, ובמקרה של צבא מרוקו, המערכת נישאת על גבי משאית צ'כית מדגם טטרה.
המערכת תוכננה כדי לספק קצב אש גבוה, מערכת טעינה אוטומטית, טווח מקסימלי רחב, ומגוון מערכות המאפשרות דיוק גבוה בתנאים שונים, עם יכולת פריסה מהירה. טווח הירי של ה-ATMOS הוא עד 40 ק"מ עם פגזים סטנדרטיים, ומורחב עם קליעים באמצעות רקטות. כלי ה-ATMOS מיועדים לפריסה מהירה ותפעול גמיש, ומספקים תמיכה באש במגוון רחב של משימות.
אלביט מערכות סיפקה מערכות ATMOS לצבאות רבים ברחבי העולם, ביניהם אזרבייג'ן, קמרון, תאילנד, אוגנדה, בוטסואנה, הפיליפינים, זמביה, רומניה ורואנדה. זכייתה של אלביט בחוזה המרוקאי בולטת במיוחד על רקע המתיחות הפוליטית בין שתי המדינות בעקבות המלחמה בעזה, והיא נובעת, בין השאר, מאמינות ואיכות המוצרים של החברה. על פי דיווחים, זמן קצר לאחר שהחברה הצרפתית KNDS החלה לספק את מערכת Caesar לצבא מרוקו, החלו בעיות בתפעול המערכת. בעיות אלו לא זכו למענה מהיר, וגרמו לכך שהתותחים לא היו מבצעיים בחלק מהזמן. צבא מרוקו ניצל את ההזדמנות כאשר אלביט הציעה לו את ה-ATMOS 2000, המוכיחה שוב את היתרון הטכנולוגי והתפעולי של החברה הישראלית.
המבט קדימה - הזדמנויות חסרות תקדים
ההצהרות האחרונות באירופה מסמנות שינוי משמעותי: היבשת עוברת למצב חירום ביטחוני, עם תוכניות להאצת ההתחמשות. עבור אלביט מערכות, מדובר בהזדמנות פז להעמיק את אחיזתה בשוק האירופי, ולהפוך לספקית מרכזית של טכנולוגיות צבאיות מתקדמות.
האינדיקציות מהשווקים, כולל הזינוק המרשים של מניית החברה, מראות כי המשקיעים אופטימיים לגבי יכולתה של אלביט להמשיך ולצמוח בקצב מהיר בשנים הקרובות. השילוב של טכנולוגיה מוכחת, ניסיון עשיר בשדה הקרב, ונוכחות גלובלית מציב את אלביט בעמדה אידיאלית לנצל את גל ההשקעות הביטחוניות הגואה באירופה. כפי שהמציאות העולמית ממשיכה להשתנות, ואירופה ממשיכה להתכונן לסדר עולמי חדש שבו הביטחון נמצא בראש סדר העדיפויות, אלביט מערכות נמצאת בעמדה מצוינת ליהנות מהשינוי ולהוביל את תעשיית הביטחון הישראלית לגבהים חדשים.
הדוחות האחרונים
אלביט הציגה תוצאות מרשימות לרבעון השלישי של 2024, שעקפו את תחזיות האנליסטים בכל הפרמטרים המרכזיים. החברה הציגה צמיחה של 14% בהכנסות שהסתכמו ב-1.71 מיליארד דולר, לעומת התחזית שעמדה על 1.61 מיליארד דולר. במקביל, הרווח הנקי זינק ב-29% והגיע ל-99 מיליון דולר, כאשר הרווח למניה של 2.21 דולר היה גבוה משמעותית מהצפי של 1.86 דולר.
הרווח הגולמי המתואם של החברה עלה ב-12% והגיע ל-419.4 מיליון דולר, המהווים 24.4% מההכנסות. נתונים אלה הצביעו על יעילות תפעולית גבוהה, במיוחד בהתחשב באתגרים הגלובליים
צבר ההזמנות של אלביט המשיך לצמוח והגיע לשיא חסר תקדים של 22.1 מיליארד דולר, עלייה של מיליארד דולר בהשוואה לרבעון הקודם. נתון משמעותי במיוחד הוא ש-66% מהצבר מגיע מלקוחות מחוץ לישראל, מה שהעיד על חוסנה של החברה בשוק הבינלאומי וחשיפה מופחתת לתנודתיות המקומית. התחזית העסקית נראית מבטיחה במיוחד לטווח הקרוב, כאשר כ-37% מהצבר צפוי להתממש כבר בשנים 2024-2025.
- 1.ליטאי 04/03/2025 02:11הגב לתגובה זושטו.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)וורנר ברוס מתחזקת 5.5%, מארוול נופלת 8% - מגמה מעורבת בוול סטריט
וול סטריט במגמה מעורבת כשהמשקיעים בדריכות לקראת החלטת הריבית ונאום יו״ר הפד׳ שיבוא לאחריה; הדיווח כי IBM שוקלת לרכוש את קונפלואנט ב-11 מיליארד דולר מזניק את המניה
חוזים עתידיים וול סטריט פותחת במגמה מעורבת, אולי הגדרה יותר מדויקת תהיה, שלוול סטריט, נכון לעכשיו אין כיוון ברור. בינתיים, המדדים נסחרים בתנועות קלות סביב רמות הפתיחה, כשהשוק כולו מחכה להחלטת הריבית של יום רביעי שתקרה בשעה 21:00 שעון ישראל, וגם, ובעיקר למסיבת העיתונאים שתבוא חצי שעה אחריה בה נזכה לשמוע מכלי-ראשון מה יו״ר הפד׳ ג׳רום פאוול חושב על הכלכלה והתוואי קדימה. הדאו עולה כ-0.1%, ה-S&P 500 עולה ב-0.1% כשמדד הבנצ'מרק האמריקאי נמצא פחות מאחוז משיא כל הזמנים שלו וגם הנאסד"ק מתחזק עוד 0.3%, בהמשך ישיר לזינוק של 0.9% שרשם המדד בשבוע שעבר.
כמו שאמרנו מה שירכז את הפוקוס המתח השבוע תהיה החלטת הריבית אותה אפשר כבר לכנות ״הפחתת הריבית״ כיוון שזה קרוב לוודאי שזה מה שיקרה מחרתיים. אחרי שבועות של תהייה אם הפד׳ יבחר בהפחתה שלישית השנה, הקונצנזוס מתגבש סביב הורדה של רבע נקודת אחוז, ההסתברות שזה יקרה קפצה מכ-66% לפני חודש ל-89% כעת על פי חוזי הפד׳. הכלכלנים אומרים שהפעם זה "קריאה קשה", כי מצד אחד האינפלציה מראה סימני רגיעה, ומצד שני היא עדיין גבוהה מהיעד. לכן חלק מהכלכלנים אומרים שנראה "קיצוץ ניצי", כלומר הפד׳ יבצע הפחתה אבל זה יגיע גם עם מסר למשקיעים: אל תבנו על כך שזה ימשיך.
לא רק הכלכלנים חלוקים, גם בתוך הבנק המרכזי יש דינמיקה מורכבת. אלו לא מחלוקות מאחורי דלתיים סגורות אלא מחלוקות שהפכו לפומביות בין הבכירים. נשיאות הפד בבוסטון ובקנזס סיטי מדברות על זה שאין סיבה מהותית להפחית את הריבית, בו בזמן שנשיא הפד בניו יורק, ג'ון ויליאמס, סבור ממש ההיפך שלדעתו עדיין יש מקום ל"התאמה נוספת בטווח הקרוב". אלה לא הצהרות סתמיות, כשמספר 2 ב-FOMC מדבר ככה, בשוק מפרשים זאת כאיתות שגם היו"ר ג'רום פאוול לא יתנגד להפחתה.
במילים פשוטות, זה שבוע שבו רוב השוק מניח שתגיע הפחתת ריבית, אבל אף אחד לא יודע לאן זה יוביל, מה שיקרה אחרי יום רביעי חשוב לא פחות מההחלטה עצמה. יש בכירים לשעבר שאומרים שהורדות נוספות עלולות לפגוע במאבק באינפלציה, ולעומתם אחרים טוענים שהכלכלה כבר מראה סימנים של התקררות, בעיקר בשוק העבודה, מה שעשוי להצדיק עוד הורדות בתחילת השנה הבאה. בצד הזה שומעים הערכות על אפשרות לשלוש הפחתות נוספות בשלוש הישיבות הקרובות, יחד עם הערכה שמחפשי עבודה חדשים מתקשים יותר להיקלט ושחלק מהחולשה בביקוש לעובדים קשורה לשינויים עמוקים במשק שהפד לא יכול להשפיע עליהם.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והנתונים? הם עדיין מגיעים באיחור בגלל השבתת הממשל. מדד ה-PCE האחרון מתייחס לספטמבר ומראה אינפלציית ליבה של 2.8% - ירידה קלה אבל עדיין מעל היעד. הנתונים על שוק העבודה מציירים תמונה מעורבת: חודש עם עלייה, חודש עם ירידה, ושוב עלייה. ובמקביל, "ספר הבז'" מדווח על פיטורים, הקפאת גיוסים וצמצום שעות עבודה, לצד ציון מפורש על כך שבמקרים מסוימים הבינה המלאכותית מחליפה תפקידים בסיסיים.
