פסגות חותכים המלצה למזרחי טפחות: "הפוטנציאל מגולם כיום במלואו במחיר המניה"
מחלקת המחקר בבית ההשקעות פסגות מעדכנים מחיר יעד ומורידים המלצה למניית מזרחי-טפחות, הבנק שפרסם לפני כחודש את תוצאות הרבעון השני, של אף הפעתם השלילית של תנאי המאקרו,היו התוצאות טובות והצביעו על שיפור ברווחיות ובשיעור התשואה להון שעלה ל- 10.1%.
בפסגות מציינים כי סעיף ההפרשה לחומ"ס, המהווה מקור לבעיות עבור המערכת הבנקאית בתקופות מיתון, שומר במקרה של מזרחי-טפחות על יציבות יחסית עם שיעורי הפרשה נמוכים. בנוסף, במחלקת המחקר של פסגות מזכירים כי תוצאות הרבעון האחרון הפתיעו במיוחד לטובה עם שיעור הפרשה נמוך של 0.29% בלבד, וכך גם יתרת החובות הבעייתיים (צבר ההפרשות העתידי) שהמשיכה לרדת.
מאידך סיפק הבנק תוצאה מאכזבת בשורה העליונה של הרווח מפעילות מימון שהצביעה על שחיקה גבוהה מהצפי עקב סביבת הריבית הנמוכה והפגיעה במרווחים, כך גורסים בפסגות.
להערכתם, סביבת הריבית הנוכחית תמשיך להשפיע לרעה גם ברבעונים הבאים, אף כי העלאת הריבית האחרונה צפויה להביא לשיפור מסוים. "רמת הריבית הנמוכה אמנם מקלה על מקבלי האשראי לעמוד בתנאי ההלוואה, אך במקביל מציבה אתגר מהותי עבור המערכת מבחינת הפעילות השוטפת ושמירה על המרווח הפיננסי", הדגישו בפסגות.
"הלימות ההון של הבנק, בדומה לכלל המערכת נמצאת במגמת שיפור. וברבעון האחרון חצתה את רף 12% עליו המליץ המפקח על הבנקים לפני כשנתיים. גם מבחינת יחס ההון הראשוני, נמצא הבנק במגמת שיפור", הוסיפו במחלקת המחקר בבית ההשקעות.
נכון לסוף רבעון שני הסתכמה הלימות ההון של מזרחי-טפחות ב- 12.24%, נמוך מהממוצע המערכתי שעמד על 12.63%, על אף מגמת השיפור העקבית. מתוך הלימות ההון האמורה, הלימות ההון הראשוני עומדת על 6.88% בלבד לעומת ממוצע מערכתי של 7.97% מה שמציב את מזרחי-טפחות עם הון ראשוני נמוך יחסית, שבאופן תיאורטי עלול להקשות על צמיחה עתידית.
יחד עם זאת, בפסגות מציינים כי חשוב לזכור כי פעילות הבנק ביחס למערכת מאופיינת באחיזה חזקה בסקטור המשכנתאות וכי בשל כך בניגוד לכלל המערכת הבנקאית יישום הוראות באזל II ישפר את יחס הלימות ההון של הבנק.
בתוך כך, לבנק תוכנית אסטרטגית שאפתנית המציבה יעד תשואה להון גבוה מאוד של 18% עד 2013, "בעקבות השינויים אותם חווה סקטור הבנקאות בעקבות המשבר הפיננסי העולמי, והרגולציה המתלווה לכך, אנו מעריכים כי מדובר ביעד תשואה מאוד שאפתני, שהשגתו אינה טריוויאלית. תחזיותינו מניחות שיעור תשואה נמוך משמעותית מהיעדים האמורים".
גל הפיטורין מתגבר והולך ומגיע עד עובדי המדינה
אנחנו עדים לפיטורין במגזר הטק כבר מספר חודשים, ובכל זאת ההודעה של פייבר על חזרה לפורמט של סטארט-אפ ועל פיטורין של 250 עובדים היא דרמטית, ואליה מצטרפת הודעה של זיפריקרוטר, שסוגרת את מרכז המחקר והפיתוח שלה בישראל; בנוסף, גם המגזר הציבורי מתחיל להתערער, כשהחשב הכללי, יהלי רוטנברג, אותת על פיטורין צפויים של כ-20,000 עובדי מדינה (שליש מעובדי המטה)
לאחרונה, כמעט ולא היה יום שבו לא היתה כותרת אחת לפחות על פיטורין בחברה גדולה. רשימת השמות אינסופית וכוללת את אינטל (שנמצאת גם ככה במהלכי ייעול דרמטיים), מיקרוסופט, אמזון, גוגל, סיילספורס, והנה אתמול פייבר, חברה ציבורית שנסחרת בוול סטריט, הודיעה על מהלך דרמטי שבו היא מפטרת שליש מכח האדם, כ-250 עובדים, וחוזרת לפורמט של סטארטפ. לרוב, השוק אוהב לשמוע על הודעות פיטורין, שממוסגרות בשיח על ייעול ועל שינוי יעדים. אבל כשהחשב הכללי, יהלי רוטנברג, מדבר על כשליש מעובדי המטה של המדינה ש-"יוחלפו" על ידי הבינה המלאכותית, התופעה חורגת מגבולות המגזר הפרטי ובבירור היא קיימת בשוק העבודה כולו, והמגמה ברורה: פחות עובדים, יותר AI.
אל החדשות על פייבר ועל העתיד התעסוקתי שלה בישראל הצטרפה הבוקר חברה נוספת, כש-ZipRecruiter הודיעה על סגירת מרכז המחקר והפיתוח שלה בישראל, בדרך לפיטורי כל עובדי הסניף המקומי, כ-65 במספר, ימים ספורים לפני החגים.
מנכ"ל פייבר, מיכה קאופמן, הגדיר את המהלך כ-"איתחול כואב" והדגיש כי הפיטורים נוגעים לכל המחלקות, וכי ההחלטה היא אחת הקשות שקיבל עד כה. הסיבה המרכזית הוגדרה כך: טכנולוגיות AI כבר מסוגלות לבצע חלק גדול מהשירותים שבעבר שווקו בפלטפורמת הפרילנסרים של פייבר, ופוגעות ישירות במודל העסקי שלה קאופמן לא לבד, כמובן, ולצד ההצהרה שלו, ניתן לראות גם הצהרות עם טון אחר, כפי ששמענו לאחרונה ממנכ"ל סיילספורס, מארק בניוף, שהתגאה בפני משקיעים בכך שהחליף 4,000 עובדים בסוכני AI, וכך התייעל וצמצם את מחלקת התמיכה שלו מ-9,000 ל-5,000 בלבד.
כמובן, שהגורם המרכזי הוא יכולותיה של הבינה המלאכותית וכמובן שהמגמה אינה ייחודית לישראל. בארה"ב פוטרו מאז
תחילת השנה מעל 800 אלף עובדים, כשענפי הטכנולוגיה, הקמעונאות והייצור הם הנפגעים העיקריים. ענקיות כמו מיקרוסופט, אמזון, מטא ו־סיילספורס קיצצו אלפי משרות תוך כדי השקעה מסיבית במערכות AI. גם מגזרי שירות הלקוחות והפיננסים נפגעים, כאשר בנקים וחברות ביטוח מחליפים
עובדים במערכות אוטומטיות. מגמות דומות ניכרות גם באוסטרליה ובאירופה, שם ממשלות מטמיעות מערכות AI לטיפול בפניות אזרחים ובניהול מערכות חירום.
- ה-AI כבר מחליף עובדים וזה הולך ומתעצם - נתונים מדוח התעסוקה בארה"ב
- עובד ותיק פוטר כשנה לפני פרישתו, תבע - ויפוצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבשורה הדרמטית מגיעה לא רק מהמגזר העסקי אלא גם מהמגזר הציבורי. בארה"ב, הקמת ה-DOGE (המחלקה ליעילות ממשלתית) הובילה לירידה דרמטית במספר עובדי המדינה, בעיקר בתחומי מטה ושירות. בחודש מרץ 2025 לבדו הוכרזו פיטורים בהיקף של כ־275 אלף עובדים פדרליים. במנהל השירותים הממשלתיים (GSA) הוחל בצ’טבוט בשם GSAi שמבצע משימות עבור כ־1,500 עובדים, צעד שהוביל לצמצומים חדים במשרות מנהלתיות. במשרד לענייני ותיקים נרשמה תוכנית רחבה לקיצוץ כ-83 אלף משרות, שבסופו של דבר הוקטנה ל-30 אלף לאחר שילוב פרישות טבעיות והתפטרויות. וכך, הסקטור הציבורי האמריקאי גם הוא חלק מהמגמה של פיטורין והתייעלות.
משה בן זקן, מנכ"ל משרד התחבורה צילום: שלומי יוסףמנכ״ל משרד התחבורה על איך משיגים תקציבים מהאוצר, רכבים אוטונומיים ואובר
משה בן זקן מדבר על השיח מול האוצר, על התחב״צ, על רכבת מהירה לחיפה ועל זה שחייבים להשקיע בתשתיות אפילו אם הרובוטקסי בדרך לפה כי ״גם טסלות יכולות להיתקע בפקקים״; הוא משוכנע שישראל בדרך למהפכה תחבורתית אבל מזהיר שלא יקרה
כלום בלי תקציבים, ביצוע והרבה מרפקים
משרד התחבורה טוען שהוא סוף סוף "שם גז". בועידת התשתיות של ביזפורטל, מנכ"ל המשרד משה בן זקן נשמע אופטימי, אבל לא מתכחש למציאות הקשה שפוגשת את כולנו כל בוקר על הכביש. לדבריו, תקציבי עתק כבר ממומשים בשטח, פרויקטים של רכבות מהירות מתקדמים, וגם על מהפכת התחבורה האוטונומית הוא אומר "אנחנו שם".
בראיון על הבמה, בן זקן מדבר בגובה העיניים, הוא לא חושש להשתמש בביטויים כמו "צריך להיות ערס מול האוצר" כדי להזרים תקציבים, מצהיר על התנגדות לאגרת גודש "לפני שתהיה אלטרנטיבה אמיתית", ומסמן מטרות: הקלה בעומסים, מאבק בתאונות, קישוריות לפריפריה וקידום תחבורה ציבורית גם בתקצוב וגם בשירות.
אבל לא רק רכבות כבדות על הפרק גם רכבים ללא נהג. בן זקן מגלה שמשרד התחבורה כבר בשיח מתקדם עם טסלה, כדי לאפשר לישראלים להפעיל את הרכב האוטונומי שלהם כשאטל פרטי. "מי שיש לו טסלה יוכל להגדיר בתוכנה שהרכב יצא לעבוד כשאתה לא נוהג בו", הוא אומר. ומה עם Uber? גם בדרך פה. בן-זקן אומר שהם חידשו את הקשרים מול החברה והם מנסים למצוא את הנוסחה שתאפשר את ההפעלה בישראל בלי לפגוע בנהגי המוניות.
לצפיה בועידה -
- משרד התחבורה מגביר היערכות לרעידת אדמה הרסנית
- מהומה בועדת הכלכלה: "מחירי התחבורה הציבורית יעלו ב-18% בשנת 2024"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועידת התשתיות של ביזפורטל שיחה עם משה בן זקן, מנכ"ל משרד התחבורה
איך הגעת לכאן היום? המשתתפים בפאנלים האחרים נסעו אפילו יותר משלוש שעות כדי להגיע בזמן לועידה
האמת שהגעתי מפגישה כאן בסמוך, הייתי כבר במרכז.
לא נתקעת בפקקים?
