סטארבקס מכה את התחזיות, והחזרה לבתי הקפה משנה את הסיפור

סטארבקס מספקת סימן משמעותי לכך שתוכנית ההתייעלות מתחילה לעבוד. הרווח המתואם ברבעון הפיסקלי השלישי הגיע ל-85 סנט למניה, מעל תחזית של 66 סנט. ההכנסות הסתכמו ב-9.32 מיליארד דולר, גם הן מעל הציפיות בוול סטריט.

המדד החשוב בדוח הכספי נמצא במכירות החנויות הזהות. המכירות עלו ב-7.9%, לעומת צפי של כ-6%, ובארה"ב העלייה הגיעה ל-8.1%. זו כבר תקופה רביעית ברציפות של צמיחה במדד, נתון שמחזק את הטענה כי יותר לקוחות חוזרים לסניפים ומגדילים את ההוצאה בכל ביקור.

הקצב המדווח בשורת ההכנסות נראה מתון יותר, עם ירידה של 1% לכ-9.3 מיליארד דולר. הסיבה העיקרית היא מכירת השליטה בפעילות בסין לשותף מקומי, מהלך שמשנה את אופן רישום ההכנסות. עבור המשקיעים, ההפרדה בין הצמיחה התפעולית לבין השינוי המבני חשובה יותר מהמספר הגולמי.

הקפה חוזר להיות המוצר המרכזי

הנהלת החברה הפנתה בחודשים האחרונים משאבים למהירות השירות, לאיכות המשקה ולחוויה בתוך הסניף. סטארבקס משלמת על חלק מהמהלך דרך הוצאות עבודה, השקעה בחנויות והרחבת שעות הפעילות, אך התוצאה ברבעון מצביעה על שיפור בתנועה וביכולת לתמחר את המוצר.

סין נשארת שוק מרכזי, גם במבנה החדש. שותפות מקומית עשויה להעניק גמישות מול תחרות ערה, עלויות נדל"ן והרגלי צריכה משתנים. מנגד, היא מפחיתה את חלקה הישיר של סטארבקס במחזור המדווח ומעבירה חלק מהערך לרווח מהחזקות ולדיבידנדים עתידיים.

החברה העלתה את התחזית לשנת הכספים, צעד שמעיד על אמון בהתאוששות. המבחן הבא יהיה בשולי הרווח: עלייה במכירות עשויה לתמוך בהם, אך קפה, חלב, שכר דירה ושכר עבודה ממשיכים לייקר את תפעול הרשת. סטארבקס חוזרת לצמוח, והמשך הדרך תלוי ביכולתה לשמור על קצב השירות ועל רווחיות גם מחוץ לארה"ב.