AMD חוצה לראשונה שווי של טריליון דולר

AMD Advanced Micro Devices 9.95%  הגיעה ביום שני לאבן דרך שלא רשמה מעולם: שווי שוק של יותר מטריליון דולר. המניה עלתה בכ-9% לרמה של כ-610 דולר, לאחר שנגעה בשיא כל הזמנים של 613.92 דולר, והפכה את החברה לאחת מיצרניות השבבים הגדולות ביותר בוול סטריט.

העלייה הפכה את AMD ליצרנית השבבים האמריקאית הרביעית שחוצה את הרף הזה, אחרי אנבידיה, ברודקום ומיקרון. מדובר בשינוי חד במעמדה של חברה שבמשך שנים נתפסה בעיקר כמתחרה קטנה יותר מול אינטל, וכיום מנסה למצב את עצמה כאחת הספקיות המרכזיות של חומרה לעידן הבינה המלאכותית.

מהתחרות באינטל למרוץ מול אנבידיה

בשוק המעבדים הגרפיים, AMD נתפסת כיום כמתחרה הקרובה ביותר לאנבידיה, גם אם הפער ביניהן עדיין משמעותי. החברה האיצה בשנים האחרונות את קצב ההשקות של שבבי AI ומנסה להרחיב את נוכחותה במרכזי נתונים שבהם הביקוש לכוח מחשוב ממשיך לגדול. אבל הסיפור של AMD כבר לא מסתכם במכירת שבבים בודדים. החברה מרחיבה את ההיצע למערכות שלמות שמשלבות מעבדים, ציוד תקשורת ורכיבי חומרה נוספים, בניסיון לספק ללקוחות תשתית רחבה יותר ולא רק רכיב אחד בתוך מרכז הנתונים.

המהלך הזה מקרב אותה למודל שבו ספקית שבבים הופכת לשותפה רחבה יותר של מפעילי מרכזי נתונים וחברות ענן. ככל שעומסי ה-AI גדלים, הלקוחות מחפשים מערכות שניתן לפרוס במהירות ובקנה מידה גדול, ולא בהכרח לבנות כל רכיב בנפרד.

המעבדים המרכזיים חוזרים למרכז

לצד תחום ה-GPU, החברה נהנית גם מביקוש גובר למעבדים מרכזיים לשרתים. שבבי CPU עובדים לצד המעבדים הגרפיים במערכות שמריצות עומסי inference, והחברה מצליחה להרחיב שם את נתח השוק שלה על חשבון אינטל.

החיבור בין שני התחומים מעניק ל-AMD יתרון נוסף. חברה שמספקת גם CPU וגם GPU יכולה להעמיק את הקשר עם לקוחות מרכזי הנתונים ולהציע סל רחב יותר של פתרונות, במקום להתחרות רק על רכיב בודד בתוך מערכת.

הראלי האחרון מגיע גם על רקע התחזקות רחבה יותר במניות השבבים. מדד השבבים של פילדלפיה עלה ביותר מ-3% ביום שני, כאשר גם אינטל ו-ARM רשמו עליות חדות.

ברקע נמצאת התלהבות מחודשת מהשקעות AI, בין היתר לקראת ארוחת הערב המדינית בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג, שבה צפויים להשתתף גם בכירים מתעשיית הטכנולוגיה. המשקיעים מקווים שהמפגש יתרום לאווירה חיובית יותר סביב מגזר השבבים והטכנולוגיה.

חודש חזק במיוחד

AMD עלתה כמעט 30% בחודש האחרון, לאחר תקופה שבה מניות השבבים סבלו מחששות מהשקעות יתר בתשתיות AI ומהאפשרות שהביקוש יתחיל להתמתן. ההתאוששות האחרונה מצביעה על כך שבשוק עדיין אין קונצנזוס שהמחזור הגיע לשיא. בנק אוף אמריקה העלה בשבוע שעבר את הערכתו לשוק השבבים העולמי ב-2030 מ-2.7 טריליון דולר ל-3.2 טריליון דולר, כשהוא מצביע על מגבלות חומרה, חשמל ותשתיות כגורמים שימשיכו לתמוך בביקוש.

• אינטל ו-ARM קופצות ב-13% - זו הסיבה
• אנבידיה והשבבים נחלשים במסחר המוקדם; החוזים על הנאסד"ק יורדים ב-1.6%

גם החולשה היחסית שנרשמה בתחילת אוגוסט נבלעה במהירות. אז AMD פרסמה תחזית הכנסות רבעונית שהייתה גבוהה מציפיות האנליסטים, אך נמוכה מהתקוות הגבוהות של המשקיעים, והמניה ירדה ביותר מ-7% ביום אחד.

מאז עלתה המניה ביותר מ-26%, מה שממחיש עד כמה מהר השתנה הסנטימנט. החשש מאכזבה בתחזית התחלף מחדש בציפיות לכך שהחברה תוכל להמשיך להגדיל את חלקה בשוק מחשוב ה-AI.