מיקרוסופט עקפה את הציפיות - המניה עולה ב-3%
מניית מיקרוסופט Microsoft Corp -0.71% עולה ביותר מ־3% במסחר המאוחר, לאחר שהחברה עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון הרביעי הן בשורת ההכנסות והן בשורת הרווח. התוצאות חיזקו את ההערכה שההשקעות הגדולות של החברה בתשתיות בינה מלאכותית ובמרכזי נתונים מתחילות להתבטא בצמיחת פעילות הענן.
מיקרוסופט דיווחה על הכנסות של 90 מיליארד דולר, לעומת תחזית של 87.7 מיליארד דולר. הרווח למניה הגיע ל־4.74 דולרים, מעל צפי האנליסטים ל־4.25 דולרים. ברבעון המקביל אשתקד הסתכמו ההכנסות ב־76.4 מיליארד דולר והרווח למניה עמד על 3.65 דולרים.
Azure חצה רף חדש
הנתון המרכזי בדוחות היה פעילות Azure, שחצתה לראשונה הכנסות שנתיות של 100 מיליארד דולר. הרף ממחיש את קצב ההתרחבות של עסקי הענן של מיקרוסופט, הנהנים מהמעבר של ארגונים לתשתיות מחשוב מרוחקות ומהביקוש לשירותי AI. חטיבת הענן החכם, הכוללת את Azure ומוצרי שרתים נוספים, רשמה הכנסות של 39.3 מיליארד דולר. התחזית עמדה על 38.1 מיליארד דולר, כך שהחטיבה סיפקה את אחד הפערים המרכזיים מול ציפיות השוק.
עבור המשקיעים, הצמיחה בענן חשובה במיוחד בשל החשש שהוצאות הענק על שבבים, מרכזי נתונים וחשמל אינן מייצרות הכנסות בקצב מספק. התוצאות הנוכחיות מספקות למיקרוסופט בסיס לטעון כי הביקוש לשירותי המחשוב שלה ממשיך להצדיק לפחות חלק מההשקעה.
כל החטיבות עקפו את התחזיות
חטיבת הפרודוקטיביות והתהליכים העסקיים, הכוללת בין היתר את Microsoft 365, LinkedIn ויישומים עסקיים, רשמה הכנסות של 37.8 מיליארד דולר. השוק ציפה להכנסות של 37.3 מיליארד דולר. גם פעילות המחשוב האישי, הכוללת את Windows ותחומים צרכניים נוספים, הציגה תוצאה טובה מהצפוי. הכנסות החטיבה הגיעו ל־12.9 מיליארד דולר, לעומת תחזית של 12.1 מיליארד דולר.
הביצועים הרחבים בכל שלוש החטיבות מפחיתים את התלות של מיקרוסופט במנוע צמיחה יחיד. Azure ממשיכה להוביל, אך גם המוצרים העסקיים ופעילות Windows תרמו לפער החיובי מול התחזיות.
התחייבויות הביצוע שנותרו לחברה, המייצגות חוזים שעליהם כבר חתמה אך טרם הכירה בהכנסות מהם, הגיעו ל־678 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו ל־647.6 מיליארד דולר. הנתון מספק למיקרוסופט נראות גבוהה יחסית לגבי הכנסות עתידיות, במיוחד בפעילות הענן ובהסכמים ארוכי טווח עם לקוחות ארגוניים. עם זאת, הוא אינו מלמד בהכרח מתי בדיוק יוכרו ההכנסות או מה יהיו שולי הרווח שלהן.
ההוצאות נותרו גבוהות
מיקרוסופט הוציאה ברבעון כ־41 מיליארד דולר על השקעות הון, כולל חוזי חכירה, מעט מתחת לתחזית של 42 מיליארד דולר. למרות הפער הקטן, מדובר עדיין ברמת השקעה גבוהה שנועדה להרחיב את קיבולת מרכזי הנתונים ולרכוש ציוד מחשוב.
ההוצאות האלה נותרות מוקד מרכזי עבור המשקיעים. בשוק חוששים כי התחרות בין מיקרוסופט, אלפאבית, אמזון ומטא תוביל להמשך עלייה בהשקעות, גם לפני שהחברות יוכלו להציג תשואה מלאה על ההון.
